行業債券扎堆違約 風險仍在持續發酵
- 發佈時間：2015-11-02 04:33:28 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
行業債券扎堆違約 風險仍在持續發酵
近十隻公募債券“鐵定”無法兌付
債市違約事件再次成為市場的焦點。10月28日，鄂爾多斯市華研投資集團有限公司發佈公告稱，自10月29日起開始對債權人進行回售登記。自此，備受關注的“12鄂華研”債開始了“排雷”工作。一石激起千層浪，該事件也再次敲響了在過去幾年中一直在加杠桿的傳統産業的資金鏈警鐘。
有研究機構數據顯示，過去幾年中，中國非金融企業的杠桿率已經超過200％，在主要經濟體中居於前列。而在經濟增速放緩的過程中，傳統製造業在去産能、去杠桿的漫漫長途中始終難以尋到築底的拐點。業內人士表示，要想走出當前的困局，中國經濟必須要加速新舊動能切換，儘快度過中國經濟結構轉型的艱難時期。
伴隨經濟下行和兌付日期臨近的雙重壓力，我國債券市場近來進入“觸雷”和“排雷”模式。截至目前，包括“12湘鄂債”、“11天威MTN”等在內的近十隻公募債券“鐵定”無法兌付。對此，業內人士表示，隨著債券違約風險持續發酵，不排除未來進一步扎堆違約的可能。
“債券市場近來一波未平一波又起，目前來看已傳染至大中型國有企業，並呈常態之勢。”有券商分析人士對記者表示。他直言，從目前上述違約事件進展情況來看，天威集團已經進入破産重組程式，足額清償現存債券的可能性很小，其餘企業均正在採取各項措施籌措資金，未來仍存在償付剩餘債券本息的可能。
高企的杠桿率之下，一旦行業景氣指數下滑，債務違約、資金鏈斷裂也就都在情理之中。Wind數據顯示，以鋼鐵行業為例，在已經公佈三季報的20家鋼企中，40％企業均處於虧損狀態，僅有3家企業歸屬於母公司的利潤逆勢上漲。虧損企業中，三鋼閩光歸屬於母公司的凈利潤下降3321％，酒鋼宏興下降2490％。而有色金屬行業情況也難言樂觀。已經公佈三季報的62家有色金屬企業中，逾24％的企業處於虧損狀態，其中只有24家企業利潤同比上漲。五礦稀土利潤同比下降1862％，寶鈦股份利潤同比下降6070％。 據新華社
