聯儲會議打壓非美 強勢美元引發動蕩
- 發佈時間：2015-10-31 15:31:21 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
美元指數本週再接再厲，一路揚升至97.50附近。美聯儲維持利率不變，並明確提及將12月升息提上日程。投資者對美聯儲將保持利率不動有所預期，但直接指明12月評估升息還是出乎他們的意料，直接促成美元新一輪的漲勢。美聯儲還淡化了近期全球金融市場動蕩局面，稱儘管就業增長有所放緩，但美國勞動力市場仍在復蘇。期貨合約暗示，12月美國升息可能性由聲明前的34%升至43%。
美聯儲決策者還指出，消費者支出和企業投資“穩步”增長，同時刪除了上一次會議聲明中的預警，即全球經濟放緩可能減弱美國經濟。美聯儲主席葉倫今年多數時候都表示，今年可能需要加息，以防經濟最終過熱。美聯儲在12月會議上決定是否收緊政策之前，需要分析幾個重要經濟數據，其中包括兩個月度就業報告。美聯儲還將有機會觀察歐洲、日本和中國放寬貨幣政策的舉措對金融市場的影響。海外放寬貨幣政策會推高美元，損及美國出口商，使得美聯儲更難實現2%的通脹目標。這或許解釋了美聯儲為何對升息持開放態度，而不是稱經濟已經為收緊貨幣政策做好準備。
在美聯儲考慮何時加息之際，歐洲央行總裁德拉吉此前明示即將祭出進一步的刺激措施。歐洲央行年初的量化寬鬆之舉，引發全球效倣並緊接著出現各家央行一波又一波的刺激舉措。鋻於一些歐洲央行利率制定者上周主張立刻放鬆政策，央行總裁德拉吉決定採取折衷方法，與溫和派站在同一陣線，選擇釋出更溫和且明確的訊息，維繫住歐洲央行建立共識的傳統。歐元區當前通脹率處於負值區域，歐洲央行距離實現接近2%的通脹目標還相去甚遠；而且在能源價格下滑以及新興經濟體增長放緩的負面影響下，央行每月購買600億歐元資産的計劃顯得力度不夠。
德拉吉目前的問題在於，全世界都在看，他必須有所作為，因為歐洲央行帶動的市場走勢，影響力將遍及全球。如果他言行不一，市場會出現相當大的反撲力道。但可以明確的是，歐洲央行第二輪量化寬鬆的效果，肯定小于第一輪。這一寬鬆舉措眼下可能要付出相當高的政治代價，但長期來看將可支撐經濟成長。
同理，澳洲央行可能也不得不降息以防止澳元走高。雖然澳洲央行不願調降已處於2%歷史低位的利率，但可能也別無選擇，因為全球政策環境極度寬鬆，越來越多的國家公債收益率跌至負值。經濟低位運作，通脹受到抑制，大型銀行紛紛提高抵押貸款利率，這些國內因素也給澳洲央行降息提供了理由，市場預計最早下周就可能降息。畢竟弱勢澳元是支撐旅遊、教育等服務業的關鍵因素。
中國銀行 周君泱
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