由於海外融資受限，臨近年底，房企正密集發行一輪公司債。據中原地産研究部統計數據顯示，10月前20天，已有12家房地産企業發行內地公司債或非公開發行股票，募集資金額達到了470億元，至此，年內已有超過60家上市房企(包括港股)在內地發債融資額高達1700億元以上，而去年全年僅有235億元。

　　密集發債潮

　　繼年中發行200億元公司債券後，恒大地産又于10月15日成功發行200億元的非公開公司債券，創國內私募債最大發行規模紀錄。

　　泰禾集團也在10月16日收盤後發佈公告，鋻於前次非公開發行的50億元公司債券已募集完畢，擬再次非公開發行不超過60億元公司債券和公開發行不超過45億元公司債券，合計擬再募集資金105億元，用於償還金融機構借款及補充公司流動資金。

　　10月19日，遠洋地産發佈關於第二期公司債券的公告，第二期公司債券于2015年10月19日或前後發行，債券發行總規模為人民幣50億元;10月18日，金地集團公告稱，公司2015年(第一期)公司債發行工作已于10月16日結束，實際發行規模為人民幣30億元。中駿置業也獲證監會批准發行不逾35億元公司債。

　　此外，榮盛、北京城建、華夏幸福、旭輝、金隅等多家知名房企均加入到公司債發行的大軍之中。

　　據中原地産研究部統計數據顯示，年內已經有超過60家上市房企(包括港股)在內地通過公司債融資預期融資高達1700億元以上，而在2014年全年只有15家融資成功，金額也只有235億元。

　　成本降低

　　境外融資難度加大，是境內融資大漲的主要原因之一。

　　據中原地産研究部統計數據顯示:在今年5月創年內新高後，房企海外融資難度開始加大。6月市場合計融資美元33.25億，相比5月的65.1億美元，下調幅度達到了48.9%，7月房企融資額度繼續下調到了21.45億美元，前7月房企合計海外融資僅183.1億美元，同比2014年同期431.54億跌幅達到了57.6%。

　　“對於房地産行業來説，整體進入新常態後，特別是在人民幣弱勢的情況下，海外融資的難度與風險都明顯增加。”中原地産首席分析師張大偉如是説。

　　此外，從政策層面看，國內融資渠道審批的寬鬆程度在增加，對於房企來説，公司債的目前平均融資票面成本在4%，相比其他融資渠道，成本明顯降低。“由於大部分房企發債目的為拿新還舊，以降低資金成本，在這樣的背景下，預計房地産市場未來發債規模還將繼續擴大。”張大偉説。

　　另外，海通證券的研究報告顯示，今年初《公司債券發行與交易管理辦法》的頒布，全面推進了交易所公司債的發展進程，也是新公司債發行井噴的重要原因。

　　看好未來市場

　　除了發債，信貸、定增等手段也是年底房企融資的主要形式。

　　10月14日，據外媒消息，繼今年上半年獲得4億歐元雙邊貸款後，萬達集團正尋求一筆3億歐元(3.41億美元)一年期銀團貸款。該筆貸款將用於收購瑞士盈方體育傳媒集團。據了解，法國興業銀行為該筆一年期子彈式貸款的獨家牽頭行兼簿記行，貸款利率較歐元銀行間拆放款利率(Euribor)加碼135個基點。

　　“應該説房企的資金面是有不斷改善的趨勢，這和今年信貸政策總體寬鬆、房企積極去庫存帶來的銷售回款增加等態勢有關係”，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，所以整體上看，目前大規模融資背後實際上反映了房企對於未來市場的繼續看好。

　　公司債發行規模開始增加，表明房企希望通過期限較長的融資模式，為新一輪房地産投資週期的到來做準備，這種模式總體上比較成熟，但設定的條件也相對苛刻。信貸依然是一種傳統的、主流的融資模式;而定向增發應該是目前房企最青睞的一種模式，能夠促使房企新的大型項目快速運轉，當然能否成功也要看投資者是否對房企後續戰略擴張持認同的態度。

　　京華時報記者潘秀林 京華時報製圖 吳尚楠