國際評級機構惠譽10月15日將巴西主權債務評級降為投資級最低檔，距離垃圾級僅“一步之遙”，且評級展望保持負面，這意味著未來巴西仍有被降級可能。惠譽在報告中説，除了經濟和財政表現不佳外，政治上的不確定性會推遲巴西投資和經濟增長的好轉。

　　此次降級對各方來説均屬意料之中，巴西政府早在9月就已預料到會被惠譽降級。目前國際三大評級機構中，標準普爾已于9月將巴西主權債務評級降為垃圾級，穆迪則在8月將其下調至投資級最低檔。

　　在巴西專家看來，巴西是否會在未來六個月內再次遭到降級，取決於國會和羅塞夫政府能否妥善應對當前的政治和財政挑戰。“跌跌不休”的巴西經濟仍未探底。

　　百姓捂緊錢袋

　　中國社會科學院拉美研究所研究員謝文澤正在巴西工作，他告訴國際商報記者，近來巴西的老百姓更加節省開支。“通貨膨脹率上升，實際工資水準下降，巴西的家庭消費能力有所下降。賣房子的家庭增多，比如在裏約熱內盧市售房資訊就明顯增多。超市的商品零售量下降，為了節省開支，絕大部分顧客主要購買食品和日用必需品。旅遊人數大幅度減少，面對經濟不景氣，相當部分的中産家庭減少甚至取消了旅遊計劃。”

　　據巴西《聖保羅頁報》10月14日報道，今年8月巴西零售業環比下降0.9％。分析稱，導致巴西零售連續7個月下降的因素包括：失業率上升、實際工資下降和信貸緊縮等。受上述因素影響，巴消費者紛紛削減購買預算，或推遲購買計劃。目前，巴西零售業較去年同期萎縮6.9%，為2000年以來最大跌幅。

　　中國社會科學院拉美研究所研究員岳雲霞對國際商報記者表示：“巴西正處在麻煩的時代。”導致巴西經濟陷入困境的主要原因有巴西經濟本身的週期性因素，佔巴西出口前三位的産品都是初級産品，而大宗商品價格下行週期仍在繼續；也有經濟危機和政局動蕩的綜合影響。隨著危機發酵，巴西近期又鬧起退休金危機。預計巴西經濟在近一兩年內都不會好轉，最早恐怕也要到2017年或2018年才能有恢復的希望。

　　可能繼續降級

　　謝文澤表示，巴西政府的財政政策目標是實現初級財政盈餘（支付債務利息前的財政盈餘），貨幣政策的目標是控制通貨膨脹（通貨膨脹目標制）。2014年下半年以來，巴西經濟持續衰退，2015年的經濟增長率預計將為-3%左右。與此同時，其通脹壓力上升，年通貨膨脹率已超過9%，調出通貨膨脹目標上限（6.5%）。為了實現初級財政盈餘和將通貨膨脹率控制在目標值以內，巴西政府實施了緊縮性的財政和貨幣政策。巴西政府計劃2016年實現兩大目標，這意味著巴西經濟將繼續衰退。巴西瓦加斯基金會的學者預計，2016年的經濟增長率為-2.1%，2017年為0，2018年可實現1%左右的增長。

　　目前，巴西政府將實現經濟增長的希望寄託在增加投資上，尤其是基礎設施領域的投資。2015年10月初，巴西政府公佈了《2016～2019年國家發展計劃》，基礎設施領域的投資預算為14360億雷亞爾（約4100億美元）。6月份公佈的《2015～2018年物流投資計劃》規劃了公路、鐵路、機場、港口等4大交通基礎設施的一系列公私合作項目（PPP項目），預計投資總額為1984億雷亞爾（約560億美元）。

　　然而，巴西的評級仍擺脫不了再降的風險。

　　惠譽信用評級部門拉美區主管謝莉·謝蒂在巴西遭降級後表示，惠譽預測巴西經濟明年將繼續衰退，政府今明兩年難以實現既定財政目標，負債將進一步增加。此外，巴西總統羅塞夫不斷下降的支援率、政府和國會之間的緊張局勢、巴西石油公司腐敗案持續發酵等政治問題嚴重影響宏觀經濟預期。