原標題：連平分析我國 “三駕馬車”現狀：出口已有明顯改觀

　　交通銀行首席經濟學家連平

　　23日晚央行“雙降”超出市場預期，市場普遍認為，這意味著我國經濟下行的壓力仍然非常大，對於未來的形勢該怎麼看？交通銀行首席經濟學家連平認為，最近三年我國出口狀況已經有了明顯的改善；整個貨幣的運作方向正在走向寬鬆，市場已經不缺錢，明年初利率水準將明顯下降。

　　在今天召開的“2015鄭州農産品(白糖)期貨論壇”上，交通銀行首席經濟學家連平針對當前我國的經濟形勢進行了主題發言，詳細分析了我國目前“三駕馬車”的現狀。

　　數據顯示，我國1-9月進出口總值29041.4億美元，同比-8.1%；貿易順差4241億美元，為去年同期1.8倍，順差走高對經濟增長形成正向帶動。9月出口增長-3.7%，進口增長-20.4%。連平認為，整個全球的出口都不好，美國、歐洲和日本今年出口的負增長都更厲害，有的是20%的負增長，我們的負增長比它的負增長要低。另外，需要特別引起關注的，近期國家統計局公佈了一個數據，1-9月份，我們雖然出口是負的 ，但是佔全球出口份額從去年年底的12.4%提升到約13%，我們是全球市場份額出口最大的國家；第二個，最近三年來這個比例從10%上升到11上升到12，現在三季度已經突破了13%，達到13.1，那就説明我們出口的狀況好于全球平均的狀況，否則它的佔比怎麼會提高呢？所以這些數據很明確地告訴我們所謂實際數據所帶來的競爭急劇減弱是一個偽命題，我們佔的比重更高達到了13點，這是在過去十幾年沒有見過的。這就表明中國的出口狀況，事實上最近三年有了明顯的改善。預計到年底，存在微弱增長的可能性，明年到底如何，還是看全球經濟的運作。初步展望，可能會比2015年有所改善，再加上最近採取一系列的措施，出口應該不會太差。

　　投資是穩定經濟運作的關鍵因素，今年以來投資下行比較明顯，最重要的是房地産投資增速的回落；其次，基建投資作為政府的一個調節項，在今年基建投資乏力讓更多的人開始擔憂經濟的運作。連平認為，中國的城鎮化水準還比較低，現在中國的城鎮化不足40%，至少在未來十年之內沒有問題，明年上半年房地産投資的狀況應該比現在有所改善，目前還在往下走，但是底部已經不太遠了。如果説四季度，基建投資效果顯現能夠反升向上，房地産投資已經不會有大幅度的回落，在這種情況下，有可能固定資産投資的增速比目前來看稍有反彈，或者是基本平穩的，這樣的話，四季度的GDP增速維持在7%左右有可能。

　　“三駕馬車”中的消費對經濟的貢獻是總體是比較正面的，房地産交易的回暖對消費的拉動正在持續地顯現出來。連平提示説，股票市場對消費也是有影響的，從上證指數的統計和消費的指數比較來看，大概是股市的急劇變化對消費的影響要滯後一個季度，在6月份之前整個市場比較火爆，之後的一個季度消費開始明顯地向上。股市6月份以後到7月份急劇地回落，所以對四季度的消費，可能多多少少會有一些影響，但是好在這個時間也不是很長，不像過去熊市一走就是好幾年，當然現在可能是處在一個很迷茫的階段，但是不管怎麼説總體情況還比較平穩，負面的影響至少會慢慢地淡化。

　　連平認為，當前整個貨幣的運作方向是向松的方向運作，前五次降息使得利率水準在持續地回落，最明顯的是短期的利率，我們看到在網際網路市場上類似餘額寶等利率水準大幅度地回落，另外一個流動性是相當寬鬆的，現在不缺錢了，已經時過境遷了，因為銀行有大量的中長期的存款，即使沒有昨天的降息降準，明年初中長期的貸款利率水準也會明顯地下降。