8月11日匯改後引發的人民幣貶值預期，正在淡化。

　　昨日，美元兌人民幣中間價報6.3406，繼續刷新8月12日以來的最高位，人民幣中間價連續第7個交易日上調。同時，離岸、在岸人民幣兌美元雙雙大漲，盤中在岸人民幣連破6.34、6.33和6.32三個關口，最終收于6.3230，上漲223個基點。

　　某大型股份制商業銀行高級交易員向記者表示，離岸人民幣兌美元空頭繼續離場以及長假後人民幣結匯需求偏多引發昨日人民幣逆襲。目前，離岸與在岸人民幣匯率已基本同步。

　　購匯偏多現象，今天並不明顯”，上述交易員進一步表示，除了人民幣離岸市場外，在岸市場部分人民幣空頭止損以及以往節後出現的購匯現象遇冷也是支援人民幣大漲的另一重要因素。

　　另一股份制銀行的交易員則表示，昨日中資和外資銀行結匯偏多，同時也看到少數中資大行主動拋售美元，使得人民幣走強並突破6.33元。該交易員並稱，部分客戶看到人民幣近期升值後也出來結匯。通常于長假後幾天內看到的、用於償還境外刷卡消費的購匯需求，此次並不明顯，也造成結匯相對偏多。

　　人民幣升值幅度擴大

　　昨日，在岸人民幣匯率開盤升值0.17%，兌美元升至6.3344，隨後有所波動。截至收盤，美元兌人民幣匯率報6.3230，上漲223個基點，人民幣升值幅度為0.35%。離岸人民幣匯率大幅震蕩，但總體升值。截至發稿，離岸美元兌人民幣匯率6.3167，人民幣升值0.35%。此外，美元兌人民幣中間價報6.3406，人民幣繼續刷新8月12日以來的最高位，人民幣中間價連續第7個交易日上調。

　　廣東金礦投資集團黃金外匯分析師陳志豪向記者表示，近段時間來看人民幣日內的波幅比較大也更靈活，從外匯市場來

　　從10月以來人民幣表現可以看出，基本呈穩中走升態勢，離岸人民幣亦穩中走升。昨日大漲逾百點，再創8·11匯改以來新高，與在岸人民幣表現基本同步，兩地價差一度收窄至零。而在8·11匯改之前，離岸、在岸人民幣的價差一度達到2%。

　　南華期貨分析師黎敏表示，目前離岸人民幣與在岸人民幣匯率價差已經明顯收窄，由新匯改前的每日幾百點的價差縮小至目前不足百點，有效遏制了境外套利機制，預計境內外價差再度明顯擴大的可能講，如果變動方向比較單一，會很容易在外匯市場被大資金狙擊，形成獲利的空間，而現在波動幅度較大，有漲有跌的情形會使人民幣兌美元市場更靈活，投機性的行為也會相對減少。

　　上述股份制銀行高級交易員表示，人民幣大漲也源於離岸市場上對衝基金大規模的空頭平倉，因香港中資銀行在國慶前夕悄悄吸納市場上的人民幣，而導致這些國外對衝基金想買入人民幣平倉頭寸的時候無貨可買，為了平倉，對衝基金們介入人民幣。

　　“在岸人民幣匯率市場早盤供求清淡，整體偏向凈結匯，而通常于長假後出現的性已經有限，中國採取措施遏制資本外流以及相關手段來維護市場對匯率穩定的信心，減輕了市場的憂慮。

　　“由於眼下人民幣尚未實現完全自由兌換，人民幣離岸市場和在岸市場並不直接聯通，因此價差一直都存在”，黎敏進一步表示，如果出口企業在境內做購匯，然後跑到香港地區結匯，就會自然産生套利的空間，而在貶值預期下，套利空間就更加可觀。但是隨著價差的縮窄，套利空間就會消失，有效遏制了境外套利機制。

　　陳志豪認為，企業在外匯市場套保，更多的其實是在人民幣長期升值或者持續貶值的情況下做套保，獲利的機會會更大一些，但是由於匯率市場的波動，使得匯率有上有下，反而這種套保獲利的機會不大。

　　也有業內人士指出，從目前離岸與在岸人民幣表現來看，兩者基本同步，此前的兩地價差幾乎不復存在，人民幣空頭的不斷離場短期內可能會繼續小幅推高匯價，但匯價上漲基礎仍不穩固，長期仍需看經濟基本面是否會明顯改善。

　　人民幣價差縮小

　　貶值預期緩解

　　近期，境內外匯差經常呈倒挂態勢。有業內人士表示，或是因為央行在市場上進行了一定的干預，以穩定匯率預期。人民幣價差倒挂在短期內，有利於緩解市場有關人民幣匯率的貶值預期。

　　此外，隨著中國經濟的放緩，中國今年經歷了大量的資本外逃。今年8月，央行斥資940億美元拉升人民幣匯率，創下歷史紀錄。據中國央行公佈的9月官方外匯儲備數據顯示，外匯儲備餘額為3.51萬億元，較8月減少了432億美元。但相比8月外儲減少939億美元，降幅明顯放緩。這意味著中國央行動用外儲穩定匯率的規模較8月的水準縮小一半。

　　國泰君安首席經濟學家林採宜認為，人民幣兌美元匯率走低的趨勢是既定的，但其幅度和節奏則是可控的。

　　央行在這方面有足夠的能力和手段，這個能力不僅包括3.6萬億美元的外匯儲備，更重要的是，中國資本項目的開放程度是隨時可以調整的。

　　上週五，中國央行副行長易綱表示，人民幣不存在長期貶值的基礎，未來人民幣匯率形成機制改革會繼續朝著市場化的方向邁進。他還表示，近期人民銀行實施了人民幣匯率中間價報價機制改革，以提高人民幣匯率的市場決定程度。未來人民幣匯率形成機制改革會繼續朝著市場化的方向邁進，人民幣匯率將更具有彈性。南都記者田姣