■劉言飛語

　　連跌四個月後，A股10月有望反彈

　　□本報記者 劉偉

　　這個“十一”長假前只有三個交易日，投資者無心戀戰，市場成交量繼續萎縮，9月份A股大盤最終也是以下跌收官，全月下跌幅度達到4.78%，月線已走出四連陰。

　　從長假期間的消息面看，週邊股市表現良好，特別是與A股聯繫密切的港股更是連漲6個交易日，對於A股走勢具有利好影響，短期看大盤有望出現反彈走勢。

　　考慮到場外配資清理工作已接近尾聲，創業板已率先反彈，大盤在連續4個月下跌後也有較強的反彈需求，因此預測A股10月份或將迎來反彈行情。不過從中長期來看，市場下跌的趨勢很難扭轉，投資者依舊要以波段操作為主。

　　9月A股窄幅震蕩下行

　　節前最後一個交易日，滬深兩市成交金額進一步萎縮，滬市僅成交1565.69億元，這也是連續三個交易日出現1000多億元的成交量，兩市共成交3712億元，創10個月以來新低。成交量的連續萎縮，顯示投資者的無心戀戰。

　　從整個9月的A股行情看，可以説是窄幅震蕩下行。9月份以來，滬指始終在3000點到3200點之間維持震蕩走勢。從月K線來看，9月份滬指累計下跌4.78%，深成指下跌5.32%。

　　從季度走勢來看，今年一季度和二季度滬指分別上漲16%和14%，但在三季度滬指暴跌28.6％。從今年初至今，滬指累計下跌近6％。

　　不過值得欣慰的是，創業板指數在9月份出現反彈，逆勢上漲4.3%。

　　展望10月份的A股行情，大盤會如何演繹呢？從歷年數據統計分析來看，自1999年開始實施“十一”國慶七天長假以來，節後一週大盤上漲概率高達90%。

　　不過看過去十年A股的10月份行情，有6次上漲，4次下跌，上漲概率為60%。其中，近10年來漲幅最大的是2010年10月，當月滬指漲幅12.17%，跌幅最大的是2008年10月，當時正處於熊市下跌過程中，當月滬指下跌24.63%，並創出1664點的新低。

　　考慮到目前市場已經連跌四個月，短期繼續大幅下挫的可能性較小，大盤有望在10月份迎來反彈行情。

　　消息面上利好不少

　　從國慶長假期間的消息面看，利好不少——

　　首先看週邊市場的表現，亞太股市已經實現了六連漲，港股恒生指數累計漲幅更是達到8%。歐美股市大多都是以上漲為主，為A股反彈營造了利好的外部環境；

　　央行發文降低首套房首付比例，對於地産股也有一定的利好作用；

　　國務院常務會議已研究通過《加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》，即將發佈實施，相關概念股也將會有所表現；

　　六部委發佈促進旅遊裝備製造業發展實施意見，旅遊股票也將受益；

　　由於中國中醫科學院的藥學家屠呦呦獲諾貝爾醫學獎，青蒿素概念股也可能會受到資金短期追捧，都將會給市場帶來較多的炒作機會。

　　再看利空消息——

　　美日等12國達成跨太平洋夥伴協定（TPP）基本協議，對中國經濟有一定的利空衝擊；

　　美國的9月非農就業報告不及預期，歐元區9月PMI終值降至今年5月以來最低，就業指數降至2015年1月以來最低，全球經濟形勢不容樂觀；

　　中國9月外匯儲備再降430億美元；

　　大宗商品第三季度回報降幅創2008年以來新高。

　　摩根士丹利警告，未來價格還會面臨包括美聯儲加息在內的衝擊，可能進一步下跌。

　　整體來看，消息面整體偏暖，對短期市場反彈走勢有利。

　　可逢低佈局波段操作

　　在經歷了一輪轟轟烈烈的“去杠桿化”過程之後，A股整體杠桿率已大幅降低，現在市場已是存量資金作為主導，而場外資金觀望情緒濃厚，在一定程度上壓制了股市的反彈空間。

　　不過，從另外一個角度，這看對市場也是利好。畢竟，包括公募和私募在內的機構投資者倉位普遍較低，大家不願意入市的原因是市場缺乏賺錢效應，一旦市場不再下跌，投資者就會再次入場。特別是在目前貨幣寬鬆的，無法找到更好投資標的的背景下，投資者再次進入股市的概率還是很大的。

　　當然，從中長期來看，目前大盤仍處在下行趨勢中，短期很難出現大幅反彈行情，投資者的信心恢復也將會是一個極其漫長的過程。最近，管理層對於部分遊資短線交易行為監管趨嚴，導致個股炒作情況也大不如前，許多前期的熱點題材持續性越來越差，都使得大盤反彈將會呈現一波三折的走勢。

　　在操作策略上，投資者仍舊要堅持波段操作，儘量以小倉位快進快出。

　　此外，根據交易所的安排，10月9日開始三季報的披露工作將正式展開，給市場提供了新的炒作機會，投資者也不妨適當關注，提前逢低佈局。