迅速壯大的新三板，不僅成為民營尋求融資的新窗口，也成國企改革提供了一個新平臺。由國投公司直接控股的中投保近日申請在新三板掛牌，按照資産規模，中投保將成為新三板第七大掛牌企業。

　　國投公司直接控股股東“大咖”雲集

　　中國投融資擔保股份有限公司29日在股轉系統發佈了公開轉讓説明書，其股權結構顯示，除國家開發投資公司外，中投保其他非國有法人股東也是“大咖”雲集。

　　國家開發投資公司持有中投保47.20%股份，為第一大股東。在非國有法人股東中，建設銀行旗下的建銀國際金鼎投資(天津)有限公司持股17.30%，CITIC Capital Guaranty InvestmentsLimited持股11.23%，CDH Guardian (China) Limited持股10.63%；Tetrad Ventures Pte Ltd 持股7.68%。

　　CITIC Capital Guaranty InvestmentsLimited間接控股股東為中信資本控股。中信資本控股的股東包括中信股份有限公司、騰訊控股有限公司、中國投資有限責任公司和卡達控股公司。

　　CDH Guardian (China) Limited背景同樣不簡單，為國內最大私募股權基金鼎暉投資旗下公司。此外，中投保的第五大股東Tetrad Ventures Pte Ltd是新加坡政府投資公司的關聯投資機構，第六大股東金石投資是中信證券的全資子公司。

　　上半年凈利2.5億鋼貿融資擔保遺留風險

　　截至2015年6月30日，中投保總資産110.44億元，在新三板中僅次於中科招商。按照資産規模，中投保成功掛牌後將成為新三板第七大掛牌企業。2015年上半年，中投保實現營業收入61685.90萬元，凈利潤24948.42萬元，較去年全年凈利潤增長89%。

　　2015年上半年中投保代償金額為零，2014年累計代償金額6747.78萬元，代償擔保率0.17%，但2013年這個數據要難看得多。因鋼貿融資擔保業務風險爆發，2013年中投保代償金額高達14.37億元，當年代償擔保率達到3.69%。

　　截至2015年6月底，中投保擔保餘額1283.43億元，擔保代償率0.35%。受鋼貿融資擔保系統性風險影響，期末中投保應收代為追償款金額4.55億元，賬齡均較長。中投保表示，雖然公司建立了嚴格的內部控制制度、加大應收代位追償款回收力度，但仍有可能出現應收代位追償款不能回收的情況。

　　國企加速衝刺新三板或成證券化新平臺

　　隨著國企改革大幕拉開，新三板也成為了國有企業提高資産證券化水準的新平臺。全景網統計發現，今年以來，已經有75家實際控制人為各級國資委、地方政府、央企的公司登錄新三板。其中，汾西電子、達勝股份和領航科技與中投保一樣，實際控制人為國務院國資委。

　　近期多家國資背景公司加速衝刺新三板。9月9日，國家電力投資集團旗下中國康富、煙臺國資委旗下民士達同日登錄新三板，9月18日，雲南國資委旗下和諧通航登錄新三板。8月28日，中信集團旗下的中信出版在股轉系統發佈公開轉讓説明，因其顯赫的央企背景引發廣泛關注。

　　9月13日，《關於深化國有企業改革的指導意見》正式發佈，明確提出大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團公司整體上市。方正證券認為，新三板分層制度有望年內推出，將助推國企資産證券化。