自6月滬深股市暴跌以來，A股市場可以説是進入了震蕩市或熊市，醫藥行業作為具備長期賺錢效應的“抗跌”行業，在上一輪熊市中的表現可圈可點，遠遠跑贏滬深指數。在目前經濟前景不明朗、股市方向待選擇的情況下，投資者可以適時投資佈局醫藥板塊的醫藥主題基金，在震蕩市中趨利避害、守住收益。

　　■現象

　　醫藥主題基金業績不錯

　　據記者統計，目前共有46隻投資A股醫藥主題基金，包括22隻主動管理型基金、12隻被動指數型基金和12隻分級基金。相對於被動型指數基金和分級基金，主動型基金因基金經理對於時點的把握與倉位的控制，在熊市和震蕩市中通常有更好的表現。

　　在這22隻主動管理型基金中，記者根據成立滿一年、過往業績優秀、規模較大（大於5億元）、公司品牌較好等選取了10隻投資滬深股市的醫藥主題基金進行投資研究分析，另外選取了一隻投資美國股市的醫療基金（廣發全球醫療保健）以資參考。

　　數據顯示，截至9月25日，300醫藥指數今年以來的漲幅為13.45%，相比今年以來上證指數跌4.4%、深證成指跌10.08%的成績，表現可謂優秀。這10隻投資A股上市公司的基金中，今年的收益最少也有9.87%，遠遠跑贏大盤。其中表現最好的是富國醫療保健行業，今年以來獲得27%的收益。該基金重倉部分網際網路醫療、智慧醫療概念。中報顯示，該基金重倉排名前五的股票分別為麥迪電氣、中牧股份、國藥股份、現代制藥、第一醫藥。

　　排名第二的是華寶興業醫藥生物，今年以來凈值增長率達22.88%。中報顯示，該基金重倉香雪制藥、科華生物、魚躍醫療、益佰制藥、愛爾眼科等醫藥、醫療器械類股票。

　　國投瑞銀醫療保健排名第三，今年收益為19.7%。中報顯示，信邦制藥、國藥一致、華潤三九、雲南白藥、益佰制藥是其五大重倉股。偏好國企改革醫藥概念股。

　　值得一提的是廣發全球醫療保健，雖然今年以來凈值增長僅為5.95%，但是因為投資美國道瓊斯和納斯達克，不跟隨A股大起大落，它的五大重倉股可謂赫赫有名：諾華、強生、輝瑞制藥、羅氏、吉利德科學。

　　■分析

　　老齡化社會對醫藥需求增加

　　隨著中國逐步走向老齡化社會，老年人口帶來藥品、醫療、保健市場需求的增加，醫藥行業正在成為炙手可熱的細分市場和朝陽産業。另外，隨著醫療衛生體制改革的深入，政府對醫藥衛生投入的加大等都是醫藥行業的重大利好。

　　全球著名醫療諮詢機構IMS預測，2015年中國將成為僅次於美國的全球第二大醫療市場。國信證券則在年中策略報告指出，“未來5-10年中國醫藥市場有望演繹美國市場1980-2000年黃金成長期。”據Wind數據統計，中證醫藥指數從2005年以來取得約22%的年化收益率，顯著超越信託、債券、銀行理財等産品的收益率，具備長期賺錢效應。

　　目前，A股醫藥板塊有接近200家上市公司。對於普通投資者，通過醫藥主題基金進行醫藥板塊投資，無疑是一個便利的選擇。

　　■提醒

　　選醫藥主題基金要注意三點

　　選擇醫藥主題型基金，要注意三點，第一，要注意基金風格，有些醫藥主題基金偏佈局“網際網路+醫療”概念，而有些佈局醫藥股較多，有些偏愛佈局醫療器械，在目前情況下，偏于“網際網路+醫藥”概念業績更好，這可以從基金季報中找到線索，投資者可以根據自己喜好佈局。

　　第二，需關注基金經理的管理能力，最好選擇有醫藥行業從業經驗或醫藥行業研究員出身的基金經理。匯添富醫藥保健的基金經理周睿、融通醫療保健行業的基金經理蔣秀蕾、鵬華醫療保健的基金經理梁冬冬都是出身於醫藥行業的研究員。

　　第三，選擇長期業績較為優秀、風控能力較好的品種。最近三個月滬深股市暴跌，許多醫藥主題基金的凈值回撤比較大，凈值回撤較小的基金相對來説風險控制能力較好。相對來説，富國醫療保健行業、易方達醫療保健、華寶興業醫藥生物、國投瑞銀醫療保健、長城醫療保健等歷史業績表現較好，華寶興業醫藥生物、長城醫療保健在暴跌中凈值回撤較少。

　　京華時報記者陳艷