季末長假再重疊 資金利率又飆升 國務院發佈國企混改意見

　　昨晚，中國政府網發佈了《國務院關於國有企業發展混合所有制經濟的意見》。有分析認為，這是國企改革頂層方案出臺的首個高規格的文件，有望令持續低迷的國企改革概念股甦醒，並成為推動A股上漲的新動力。

　　不過，季末長假疊加效應再次出現，隔夜國債回購（GC001）昨日一度漲超200%，上海銀行間7天shibor利率達2.48%創一個月以來的新高。同時由於長假期間週邊市場存在較大變數，投資者整體依然謹慎。而記者統計發現，在過去十年，國慶長假前上漲的佔比達到80%。分析稱，面對即將來臨的長假，投資者不必恐慌。

　　文/圖 廣州日報記者張忠安

　　廣州日報訊 當前期熱點開始回落時，新的熱點有望接力。24日晚間，中國政府網發佈了《國務院關於國有企業發展混合所有制經濟的意見》（下稱：《意見》）。國務院指出，發展混合所有制經濟，是深化國有企業改革的重要舉措。《意見》表示，鼓勵各類資本參與國有企業混合所有制改革。有分析認為，這是國企改革頂層設計出爐後的首份高規格的指導文件。

　　尤其將加速地方國企混改

　　《意見》指出，要充分運用整體上市等方式，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實現股權多元化；並鼓勵非公有資本參與國有企業混合所有制改革，有序吸收外資參與；鼓勵國有資本以多種方式入股非國有企業，分層推進國有企業混合所有制改革；國有資本參股非國有企業或國有企業引入非國有資本時，允許將部分國有資本轉化為優先股等。

　　《意見》還表示，鼓勵各類資本參與國有企業混合所有制改革。有分析認為，這是國企改革頂層設計出爐後的首份高規格的指導文件。

　　對此，不少分析人士表示，《意見》是專門針對國企發展混合所有制，比較具體，也將推動國企混改步伐，“市場對本輪國企改革的最大預期就是混改，這在體制上是一種突破，也有望給國企注入新的活力。因此，這個文件應該説還是非常具體、全面的，是國企改革頂層涉及方案出臺後的第一個也是最重要的一個配套文件。根據我們了解，目前國企改革主要集中在資産重組和混改，特別是地方國企，都在嘗試混改，由於之前沒有明確的指導意見，進程相對比較慢。但現在這個指導意見出來了，將加速國企混改步伐，特別是地方國企。”廣州一位券商宏觀策略分析師對廣州日報記者表示。

　　英大證券首席經濟學家李大霄表示，國企混改有利於提升國企效率、有利於穩增長及穩股市。民生證券首席策略分析師李少君也認為，《意見》的下發和實施，能有效解決國有企業發展的幾個問題，充分利用市場平臺，提升國有資本的管理和運營效率，有利於國有企業運作品質的提升，尤其是“大集團小公司”類國企未來改革值得期待。

　　國企改革概念股昨已發力

　　昨日，滬深兩市維持震蕩格局。截至收盤，滬指報3142.69點，漲0.86%，成交2314億元。創業板指則報2106.59點，漲1.38%。盤面上，前期熱點板塊都不同程度回調。

　　而在長假前，市場整體謹慎，資金利率也持續攀升。週四早盤，隔夜國債回購（GC001）大漲，盤中漲幅一度突破200%。雖然此後有回落，但尾盤出現快速拉升。截至收盤，GC001漲幅為184.21%，利率價格達3.24%。

　　與此同時，上海銀行間同業拆放利率也紛紛走高，昨日7天Shibor上漲7.9個基點，報2.48%，為今年8月25日以來的最高；3個月Shibor雖然上漲不到1個基點，報3.1518%，但已經創下今年8月4日以來的新高；1個月Shibor亦漲不到1個基點，報3.0940%，連續第九日上漲，並創7月15日來的高位。

　　有分析認為，當前市場資金總體並不緊張，但9月底恰逢季末，銀行業監管考核對流動性有季節性的影響。而且剛好是遇上中秋、國慶節長假，居民取現需求上升加大銀行備付壓力。申萬宏源分析師李慧勇表示，上周逆回購量較前周千億元量級大降，表明央行根據資金面狀況，維持適度的公開市場投放力度。本週逆回購到期量為900億元，臨近季度末，市場仍存流動性波動風險。

　　而從市場熱點看，雖然前期熱點概念股逐步回落，近期持續走低的國企改革主題有望成為新的熱點，如中糧生化、方興科技、中水漁業、洛陽玻璃、際華集團、廣州浪奇等等。二級市場上，昨日下午國企改革主題已有發力的跡象，中水漁業、洛陽玻璃等紛紛漲停。

　　焦點

　　過去十年國慶前有八年上漲

　　投資者在節前保持謹慎，昨日僅成交5400億元。不少投資者也選擇做短線，逢高減持。“我主要是擔心國慶長假週邊市場出現波動，而且雖然大盤沒怎麼漲，但很多個股漲幅不小，如果他們集體回調，會不會造成指數下行？”廣州一位資深投資者王先生稱。因此，他在昨日將兩隻漲停股輕倉，“如果明天回調，我再撿回來，還是有機會的，但不敢長線持有。”

　　由於今年6月份以來的連續深度調整，讓很多投資者擔驚受怕，在長假前減倉也是理智的操作。不過，記者統計發現，在正常情況下，國慶長期並不影響A股整體走勢。在2005年以來，國慶長假前一週和後一週並沒有太大的波動。其中，在過去的十個國慶長假的前一週，上證指數錄得8次上漲，僅有2009年和2011年國慶長假前一週，滬指下跌。在十個國慶長假後的第一週，也只有在2005年和2008年出現下跌，其餘均上漲。這意味著，正常情況下，國慶長假前和國慶後一週上漲的概率有八成。因此，在市場逐步企穩的趨勢中，投資者對長假因素不用過於擔憂。

　　萬聯證券首席投資顧問古振華也對廣州日報記者表示，由於臨近中秋、國慶假期，短期流動性偏緊，銀行間拆借利率走高，而週四A股窄幅震蕩，小幅收高，港股高開低走，跟跌不跟漲，恒指已連續兩天震蕩下行，或預示著近期指數以弱勢整理為主，而週五是中秋節前最後一交易日，A股可能平穩收官。