目前處於底部區域 對未來不需悲觀
- 發佈時間：2015-09-16 08:32:43 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■東財
在中國經濟增速趨緩、房地産市場焦灼的背景下，A股卻意外結束了漫長的熊市，從去年6月起開始了一輪波瀾壯闊的行情，短短9個月時間內實現大盤指數翻倍，並不斷創下7年多來的新高。
然而，今年6月12日，滬指在創出本輪行情高點5178.19後，便開始了“暴跌式調整”，截至9月15日，在短短65個交易日中滬指重挫41.18%，“牛市”之説灰飛煙沒。
縱觀此輪滬指行情走勢，似乎和2006年~2008年的滬指走勢極為相近。兩輪行情在上漲趨勢中，均經歷了三個向上波段和兩次小幅調整。而當行情高點出現後，均出現了幅度在20%~30%的殺跌，隨後再次反彈震蕩。
對於後市，申萬宏源在最新的A股策略週報中表示，當前位置並不具備反轉行情的條件，短期追高仍需謹慎。
“需理解重建的複雜性，資金供需平衡和市場信心的重建仍需時間。雖然估值水準的重建已初見成效，但資金供需平衡和市場信心的重建仍在路上。”申萬宏源稱，資金需求方面仍相對健康，但資金供給出現一定惡化，交易結算資金餘額規模仍較大，但邊際減少；新發基金規模斷崖式下跌，場內兩融主動降杠桿，場外配資正清盤。近期改革和新經濟的催化劑較多，但恢復市場信心仍需時間來完成催化劑的持續積累。
在申萬宏源看來，最好的建倉時點是在2850點之下，長期大型資金短期“休息一下”也無妨，可以耐心等待更好的買入機會。
而國泰君安證券則認為，市場正在通過震蕩的方式尋找新的底部區域，“A股在調整之後，部分上市公司已經進入到了價值投資的區間。”
此外，中金公司也表示，國內對衝性寬鬆繼續，股市不易形成長期性熊市，大幅下跌後相對的配置型機會提升。“市場已經不算貴，到了和無風險利率相匹配的合理區域。股市下跌本身就是最好的消息，因為便宜是硬道理。”海通證券分析師姜超稱，雖然不知道風險偏好什麼時候能夠修復，但是目前處於底部區域，對未來不需要那麼悲觀。
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