昨天，兩市大盤大幅低開後慣性下探，雖然盤中一度出現反彈，無奈市場買盤乏力，拋壓沉重，最終選擇繼續震蕩下行。上證綜指盤中一度跌穿3000點，尾市稍有反彈，最終報收3005.17點，跌幅達3.52%；深證成指走勢更弱，報收于9290.81點，大跌4.98%，創出本輪下跌行情的新低；創業板指報收1797.56點，大跌5.70%，距離前期低點僅一步之遙。由於買盤乏力，兩市成交量繼續萎縮，延續近期“地量”水準。

　　盤面顯示，兩市非ST個股漲停數量僅17隻，漲幅超過5%的個股數量僅32隻，均創出2014年行情啟動以來的最低。兩市非ST個股跌停數量雖然不足700隻，但跌幅超過5%的個股多達1700隻，市場“熊”樣盡顯。

　　從板塊表現看，昨日只有保險指數小幅上漲，其他板塊全部下跌。銀行、石油、釀酒板塊指數跌幅稍小，船舶、網際網路、西藏、航空、鈦金屬等板塊指數跌幅均超8%。除了少數金融藍籌股在護盤外，市場熱點乏善可陳，大部分個股都處在殺跌過程中。

　　雖然在週一暴跌後，當晚證監會再次以“答記者問”的方式回應清理場外配資賬戶對市場影響的問題，並表示“對市場不會造成明顯衝擊”，但市場不是傻子，直接以週二的暴跌給予了回應。

　　此外，宏觀經濟的不斷下行，也成為壓制股市的另一個因素。漲時重勢，跌時重質，各種概念的炒作早已因市場人氣的潰散而熄火，此時衡量股票是否值得買入的標準已經由各種題材向業績和成長性轉移。但宏觀經濟面並不給力，導致上市公司業績很難有太大起色，難以給投資者帶來樂觀預期。在這樣的背景下，投資者除了觀望，別無他策。

　　不過，極度的悲觀往往醞釀著新的機會。從不斷萎縮的成交量來看，市場自身的主動性拋壓已經越來越輕，只要能夠有效地激起投資者的做多熱情，市場底將很容易出現。目前市場就處在構築底部的過程中，投資者可耐心等待場內拋盤的集中釋放，耐心等到市場底部的構築成功，為未來的抄底做好準備。

　　北京股商 崔曉黎

　　■觀點組合

　　國泰君安

　　大盤仍在震蕩尋底

　　在經濟企穩的背景下，穩增長的政策力度逐漸增強，有望加速A股市場投資者的認知發生轉變。A股市場已進入穩定階段，正在通過震蕩的方式尋找新的底部區域。A股在經過前期的調整後，部分上市公司股票已進入到價值投資區間。近期政策面的變化正在強化與推進A股價值投資趨勢，使得A股相對於其他大類資産的長期投資價值進一步增加。

　　申萬宏源

　　暫不具備反轉條件

　　當前點位並不具備反轉條件，短期追高仍需謹慎。資金供需平衡和市場信心的重建仍需時間。雖然估值水準的重建已初見成效，但資金供需平衡和市場信心的重建仍在路上。資金供給出現一定惡化，交易結算資金餘額仍較大，但邊際減少；新發基金規模斷崖式下跌，場內兩融主動降杠桿，場外配資受到清查影響，恢復市場信心仍需時間。

　　中航證券

　　向下趨勢已經確立

　　上證綜指自8月26日見底2850點後，經過一段橫盤整理後，出現短期平衡。但這種平衡在週一被打破，市場再次選擇以“千股跌停”的方式向下調整。當“千股跌停”成為常態，當前市場是強還是弱，基本已有定論。尊重趨勢是投資的基本邏輯，如果再起一波大的上漲行情，必須要有多種因素的重新聚合才能實現，目前看來，明顯不到時候。