群體效應可怕麼
- 發佈時間：2015-08-28 05:53:13 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
群體效應是可怕的，看看東非角馬大遷徙的陣仗就知道了。是的，如果一條鱷魚單憑一己之力，擋在大群角馬遷徙的大路上，不避其鋒芒，再堅硬的皮也抵不住群體的踩踏。可自然類節目又都説角馬遷徙是鱷魚的一場盛宴，這到底是怎麼回事？
真正吃到盛宴的，總是一個鱷魚群，而不是單只的鱷魚；而且，這鱷魚群一般都潛伏在角馬必經的河中，等待角馬群在水中減速，找尋那些不再隨群體前行的掉隊者。一旦窺到有利的機會，總會先有單只鱷魚上前試探，若試探成功，鱷魚再群起而攻，分而食之；如果先頭部隊被角馬蹬了個鼻青臉腫，就再等下一個機會。
老子説，將欲取之，必固與之。意思是要取得回報，必先給予，但這給予不是全部，而是少量。面對群體性的衝擊，如果鱷魚群一下子把有生力量全都給出去了，未必能得到好結果。投資也是如此，面對情緒失控的群體行為，短期內一定要通過少量試探找尋機會，控制倉位，避免損失過大。
長期來看，群體效應出現的時候，很多潛在的機會也會慢慢顯露。比如説，國際原油價格到了40美元附近，已經是相對較低的位置了，從歷史數據來看，低於這個價格的概率並不高，總是賠本甩賣的出口國也堅持不了多久。但對於某一類市場未來的看法，不管基於多麼堅實的基本面，依賴多麼嚴密的邏輯，留了多少安全邊際，其中也避免不了猜測的成分，畢竟一切還未發生；而且價格在短期都是受情緒影響的，在非理性的情緒支配下，群體性的拋售可能很快就把油價再度壓低，如果倉位和杠桿控制不好，不光吃不到離群的角馬，爆倉出局也是有可能的。
活下去比勇敢更重要。商品市場如此，其他市場也是如此。群體效應來臨時，往往會在短期內爆發出巨大的能量，大張旗鼓地逆勢而動，往往會被衝擊得遍體鱗傷。更好的辦法是大膽假設，小心求證，如果群體性效應足以令良莠不分，泥沙俱下，帶動所有角馬絕塵而去，連結構性的機會也蕩然無存，就要果斷停止試探，否則再收拾殘局就事倍功半了。
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