□方欣

　　貨幣匯率壓力與整體經濟形勢的低迷對達美航空運營形成了壓力。但達美航空近期加大了在巴西戈爾航空的持股份額，並計劃對日本天馬航空注資，這兩項舉措顯示其正努力在極具長期戰略意義的兩大市場鞏固地位。

　　過去幾年，達美航空搶在其他美國航企之前，在其有網路差距的地區對當地的航企進行股權收購。

　　拉美：

　　對戈爾航空增加投資

　　2015年第2季度，達美航空國際國內航班的單位收入與收益率均為負數。國際業務業績的疲軟主要由美元兌大量外幣走低與較低的燃油附加費造成，其預計2015年第2季度的匯兌損失達到1.6億美元。

　　2015年第2季度達美航空在拉丁美洲的單位收入下滑了7.8%，導致收益率下滑6.8%。同期其在拉丁美洲航線的運力增長了8%。達美航空將拉丁美洲航線疲軟的業績歸咎於貨幣的波動與一年前委內瑞拉航線運力縮減後留下的負面影響。達美總裁艾德·巴斯蒂安強調，未來達美在拉丁美洲的運力增長將恢復至接近行業平均水準。達美航空估計其在拉丁美洲的合作夥伴墨西哥航空與戈爾航空只為其帶來了約2500萬美元的收益，而2015年第1季度為3300萬美元。

　　達美航空于2011年對墨西哥航空與戈爾航空進行了注資，以鞏固其在中美洲與拉丁美洲的地位。該公司在這兩個地區已落後於美國其他大型航企。達美航空投資6500萬美元收購了墨西哥航空4%的股份，在該航企的董事會獲得了一席位置。達美還投資1億美元收購了戈爾航空3%的股份，同樣在此航企的董事會獲得了一個位置。

　　達美航空已決定向戈爾航空再進行注資，將其持股份額提升至9%，並同意對戈爾航空3億美元的無擔保債務實施擔保，使其能夠推出公開交易的“微笑”忠誠度項目。

　　戈爾航空自2011年起每年都在虧損，過去幾年由於巴西貨幣雷亞爾兌美元持續走低，而面臨著艱難的市場環境。儘管巴西的國內市場仍處於艱難的環境，但其仍是拉丁美洲最大的民航市場，也是美國航企在市場環境改善後確保在巴西擁有有利地位的重點所在。

　　2015年6月，美國聯合航空在巴西經濟預計表現不振的情況下，仍敲定了向巴西第三大航企阿蘇爾航空注資1億美元的計劃。2013年塔姆航空退出星空聯盟後，美國聯合航空決定向阿蘇爾航空注資，其顯然看到了與阿蘇爾航空合作的長期戰略價值。阿蘇爾航空于2014年底開通了坎皮納斯至奧蘭多和勞德代爾堡的航班，並計劃于2015年底開通至紐約的航線。對戈爾航空加大投資後，達美航空計劃與其擴大商業合作關係，且爭取在美巴開放天空協定於2015年底生效後與戈爾航空實施航線聯營。

　　達美航空最初與戈爾航空合作的部分原因是為了縮小與美國航空和美國聯合航空的差距，因為後兩者在拉丁美洲都有更強大的影響力。美國航空歷來就是美國與拉丁美洲之間最大的航企。巴西塔姆航空與智利國家航空合併為南美航空集團並加入寰宇一家聯盟後，美國航空在巴西的影響力又有所擴大。

　　歐洲：

　　加強與維珍航空合作

　　2015年第2季度，達美航空大西洋航線的單位收入同比下滑了11.5%，收益率下滑了6.5%，運力增長了5%。據巴斯蒂安估算，約有6%的單位收入下滑是源於貨幣貶值與較低的燃油附加費。美國銷售點對於達美航空核心航線的強勁需求量，也不足以抵消歐洲需求量疲軟以及歐元走低帶來的影響。

　　巴斯蒂安稱公司仍在非洲、俄羅斯以及中東面臨著艱難的市場環境，但同時也強調其與天合聯盟夥伴法荷航集團以及維珍航空之間的航線聯營利潤率有增長。

　　2015年夏季達美航空新增的航班包括費城至希思羅機場，以及紐約肯尼迪機場至曼徹斯特的航班。維珍航空于夏季開通了洛杉磯和底特律至希思羅機場的航班，並在希思羅和達美航空亞特蘭大樞紐之間每天又增加了一個航班（之前為每天一個），還增加了舊金山—希思羅航線上的航班量，並開通了奧蘭多至貝爾法斯特、拉斯維斯至格拉斯哥的季節性航班。

　　亞洲：

　　尋求與日本天馬航空合作

　　日本貨幣的走低仍然拖累著達美航空太平洋航線的業績。這些航線的單位收入下滑了8.5%，收益率下滑了10.6%，運力下滑了近4%。據巴斯蒂安估算，2015年第2季度，達美航空由於日元疲軟而遭受的損失達6500萬美元。

　　達美航空一直在重組太平洋航線的業務，以減少對東京成田機場轉机乘客量的依賴。其于2014年淘汰了太平洋航線上的4架波音747寬體機，並計劃到2017年淘汰餘下的16架。達美航空于2015年冬季將其太平洋航線上的運力大幅縮減6%至8%，包括停飛西雅圖—羽田機場航線。羽田機場對於達美航空的吸引力在於可以尋求與日本天馬航空的合作。

　　亞太航空中心（CAPA）曾指出，天馬航空是羽田機場起降時刻持有量排第三的航企，達美航空則是美國三大全球化航企中唯一在亞洲沒有航線聯營夥伴的航企。然而向天馬航空注資並非使其能夠在太平洋航線實施不受反壟斷政策約束的航線聯營的靈丹妙藥。CAPA于近期指出：“若投資成功，達美航空便可獲得天馬航線在日本國內的市場地位，但也會受到一些限制。在現有的政策規定下，天馬航空無法將其在羽田機場持有的起降時刻轉讓給達美航空，無論是國際航班起降時刻還是國內航班起降時刻都不行。國際航班起降時刻對達美航空有極大的誘惑力，國內航班起降時刻則不然。達美航空將從長期著手，並相信天馬航空在未來還將有更有利的航班起降時刻組合，從而更好地將天馬航空這個潛在合作夥伴為其提供轉机客流。”