本週二，上證指數窄幅振蕩，多空雙方積極換手，成交量放大至7100億元之上，量能恢復到了前期反彈的水準線上，看多情緒已開始凝聚。

　　全天看，兩市平開振蕩，早盤一度跳水回落，但力度不大。午後，旅遊、有色等強勢崛起，國企改革探底回升，指數重拾升勢，盤中再次站穩3900點，並創近期反彈新高，再次向4000點發起攻擊。尾盤，指數小幅回落，全天保持振蕩整理。

　　滬指收十字星 呈現建倉良機

　　國企改革主題開始分化，跟風搶跑的資金選擇獲利回吐，回避滬指長陽後可能存在的振蕩風險，新能源、次新等漲幅較大的板塊也出現不同洗盤或換倉的跡象。阿里巴巴強勢入股蘇寧雲商，帶動商業連鎖板塊整體走強，網際網路企業從線上走向線下，為消費、商業百貨等主題增添了不少想像空間。

　　國務院辦公廳印發《關於進一步促進旅遊投資和消費的若干意見》中提出，鼓勵錯峰休假，鼓勵彈性作息；加大改革創新力度，促進旅遊投資消費持續增長。此前，國家旅遊局副局長吳文學在國務院政策例行吹風會上透露，鼓勵各單位和企業根據自己的實際情況，推行“週五下午+週末”的2.5天小短假。在兩大利好作用下，旅遊板塊成為滬指探底回升的突破口。

　　人民幣貶值的消息使午後盤面劇烈振蕩，紡織、黃金等出口或保值的板塊形成利好，而航空這類高負債企業形成利空。但從市場對突發利空的表現來看，下方承接力度開始增強，國企改革主線投資確立後，場外資金抄底慾望明顯增強。

　　我們認為，IF1508面臨著4000點的壓力，但滬指5、10、20均線已金叉向上發散，技術性主動買盤已開始主線。昨日十字星更可能是上漲的中繼，有助於踏空資金借機建倉。多方採用分而治之的方式，使IF1508合約先行站穩4000點壓力後，才可能轉攻現貨市場。

　　這種不驕不躁的操作，將為滬指帶來更大的驚喜，只有慢牛才有利於緩解套牢盤的壓力，借此形成上升通道。

　　休整不改上行趨勢 大盤有望挑戰4000

　　昨天上證最高衝到3970點，由於4000點附近是套牢區，該位置附近振蕩難免，昨天早盤兩市就小幅低開，隨後展開振蕩。接近中午時分有一波殺跌，下午多方努力拉升，14:30後空方和以前如出一轍，尾盤偷襲，股指翻綠，不過最後上證有所回收，收出一根十字星線。這説明4000點附近套牢盤仍會再涌出，另一方面空方並沒有佔優勢，目前還是上升趨勢，我們預計再振蕩一兩天仍會繼續上升。漲幅榜上，由於美聯儲可能不會像市場預期的那樣在9月份加息，刺激黃金白銀等貴金屬上漲，昨天黃金概念股漲幅居首。而蘇寧和阿裏互相投資刺激了電商概念股上漲，該板塊整體漲幅5.13%，漲幅居次。漲幅居前的還有旅遊、紡織服裝、氟化工、體育産業等，而人民幣貶值使得航空股昨天大跌。截至收盤，上證收至3927.91點，下跌0.51點，深成指漲0.41%，中小板指跌0.34%，創業板指跌0.29%.

　　週二滬深兩市展開振蕩行情，其漲跌幅均不是很大，市場的成交量則較前一交易日小幅放大。從盤面來看，當日兩市近五成個股收漲，漲停個股120余只，跌停個股2隻，其中商業百貨、旅遊酒店板塊領漲，而民航機場板塊則領跌。截至收盤，滬指報3927.91點，跌幅為0.01%，成交7122.90億元；深成指報13323.08點，漲幅為0.15%，成交6231.24億元。

　　在週一放量上漲後，週二市場展開了休整，滬指開盤後就在3900點附近展開振蕩整理行情，並一直持續到收盤。另一方面，創業板與中小板也跟隨主機板運動，但其波動幅度較主機板要大。不過，儘管指數當日沒有繼續上攻，可個股的活躍程度卻依然較高，特別是受到國務院發文促進旅遊和消費的旅遊酒店，以及商業百貨板塊表現十分強勢，其中後者還受到阿裏鉅資入股蘇寧的刺激。

　　目前來看，正如我們此前所分析的那樣，由於不少個股近期漲幅不小，市場需要做出適當的休整來消化這些獲利盤才能繼續上攻，同時場外的資金也在等待入場的時機。而正是由於上述兩類投資者進行的換手，才導致了週二市場成交量較週一要大。

　　總體上，我們認為在市場做多熱情已經明顯好轉的背景下，一個交易日的休整是不會撲滅投資者的熱情的，要知道市場的熱點仍然在不斷增加，預計未來幾個交易日反彈延續將是大概率事件，所以我們建議投資者繼續持股為主。

　　週三市場將有一場多空對決

　　截至收盤，滬指報3927.91點，跌0.51點，跌幅0.01%，成交7122.90億元；深成指報13323.08點，漲20.12點，漲幅0.15%，成交6231.24億元。

　　盤面上，線上旅遊、黃金、零售、紡織製造、足球概念、油品改革、海工裝備、體育産業、有色、跨境電商、電子商務等板塊漲幅居前；機場航運、人腦工程、銀行、券商、國産軟體、優先股概念、雲計算、電子製造、三網融合等板塊跌幅居前。

　　個股方面，孚日股份、華紡股份、西安民生、江蘇舜天、中聯重科、小商品城、湖南黃金、浙江東日、欣泰電氣、國際實業、萬和電氣、三聯商社、運盛醫療、遠望谷、上海物貿、華聯綜超、夢潔家紡、錢江生化、美邦服飾、步步高等120余只個股漲停；海德股份、西藏藥業兩股跌停。

　　技術上看，大盤指數微跌收盤，日線收出一個十字星線，指數依然站在3900點之上，主機板和創業板目前均線支撐較好，技術上看，週三市場將有一場多空對決。

　　分析來看，昨日並未延續前日的大漲，衝擊4000點未能成功，盤面上熱點板塊切換明顯，人氣有所回升，故可以判斷上衝4000點將會以振蕩上揚的形式突破。本週上攻4000點任務仍在進行，但振蕩上揚將是主旋律，故操作上切勿追漲殺跌。 短期之內市場或繼續整理，反彈行情隨時都會開啟。投資者應注意把握相關節奏和時機，可適當參與博弈，也可離場觀望，等待更好時機。

　　（天天基金網、東方財富網）