李大霄建議投資者回避創業板次新股

　　中國證券業協會證券分析師與投資顧問專業委員會委員李大霄向記者表示，2015年的市場化、國際化、註冊制、雙向交易、退市，這五大市場變化都推動著市場從高估變成合理。他預計下半年將是一個上有壓力下有救市不斷震蕩的壓力市。

　　廣州日報訊 （記者李婧暄攝影報道）前日，小牛新財富主辦的廣州金融峰會上，中國證券業協會證券分析師與投資顧問專業委員會委員李大霄向記者表示，2015年的市場化、國際化、註冊制、雙向交易、退市，這五大市場變化都推動著市場從高估變成合理。李大霄認為，下半年將是一個上有壓力下有救市不斷震蕩的壓力市，“2015年下半年股票的優勢已經明顯地減弱了，這個時候要將股票、債券、房産和現金均衡配置，才能防守。”

　　“從A股市場的情況來看，資本市場已經提前反映了利率水準往下走的空間收窄的況，所以才出現了前一階段5000點往下行。”李大霄認為，不能在48.6元的時候買中石油，這個時候投資回報要一百年。而中國中車就是第二個中石油。中國核電就是第三個中石油。國泰君安就是第四個中石油。“上市的每一個次新股，一個一個微型的中石油，每天都上演同樣的故事，千萬不能買。”李大霄認為，現在買創業板相當於300元錢買中石油。建議大家把創業板的資産配置比例降到配置比例的1%以下，最好降到千分之一以下，因為它不值這個錢。

　　買房子已有杠桿，用多少杠桿根據你的收入能力去做杠桿，買股票是不可以用杠桿的。李大霄建議投資人，買股票不用杠桿，“買房子若干年之後銀行會還給你這個房子的，買股票若干年，你的股票就會沒有了。因為借錢的人他壓根沒有想過把股票還給你，而買房子銀行是想著若干年之後把房子還給你的。”

　　慎用杠桿：投資是賺上市公司的錢

　　李大霄表示，投資是一場比賽，投資是一場馬拉松比賽，投資要投一個好的公司，要買一個值得你敬重的公司，值得信賴的公司，能夠穿越人生的公司，而不是一個短期。投資有兩個邏輯，一個邏輯是賺另一個投資者的錢，第二個邏輯是賺上市公司的錢。“賺上市公司的錢才是長久之道。”

　　前日，李大霄還提出他對創業板股票的投資觀點：“現在買創業板不如買48.6元的中石油，需要100年才能解套。所以我建議有創業板資産配置的朋友把比例降到百分之一以下，甚至是千分之一以下。”

　　李大霄認為，5178點為什麼會成為風險？其中，有五個理由：第一個理由，剛才講了60%太貴。第二個理由，成交量，我們的成交量記錄是不可持續的。第三個是融資餘額超過2.6萬億。第四個是雙向交易已經成立，等等。五個因素都比6124風險大，只有一個因素比6124風險小，就是藍籌股的風險還是可控的。也就是説，在5178點的時候有一塊資産還是安全的，就是藍籌股的資産還是相對安全的。

　　小心創業板：配置降低降低再降低

　　用手術刀細分數據看，首先，不能買次新股，次新股現在雖然掉了50%，但是它仍然比6124的時候差不多，這是次新股的風險還遠遠沒有釋放。第二個不能買的就是創業板，掉了50%，仍然還是6124的水準，中國的多層次資本市場的結果還沒有完善，低風險承受能力者應該遠離創業板。第三個，不能買中盤股，中盤股掉到現在仍然還是6124的水準。只有藍籌股到現在為止還沒有太大的泡沫，部分低估的還是可以持有的。這就是整個市場的風險，到現在還沒有完全釋放的原因之所在。

　　“除了跟著國家走，還要跟著大股東走。大股東怎麼走，我們就怎麼走。”李大霄認為。