對話> 下半年看好藍籌股

　　對話> 下半年看好藍籌股

　　重慶晨報記者：你覺得自己的投資是怎樣的風格？

　　黃小寧：我特別崇拜巴菲特，所以我很推崇巴菲特的那句名言，“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。”這句話其實就是説要理性、冷靜、有主見、不盲從。在中國這個市場上投資，還是需要理性操作，當大盤過於瘋狂的時候要懂得躲避，如果照搬國外的價值投資其實並不適用。

　　重慶晨報記者：下半年你的投資重點在哪？

　　黃小寧：目前我在市場裏只有一成不到的倉位，有大量的資金等待著建倉、等著大盤企穩再買進。下半年我特別看好價值明顯被低估的藍籌股，也就是去研究公司，找出價值被低估的股票。國企改革、傳統行業轉型升級這些都是值得關注的重點。

　　“我今年賺了3倍，5.30前開始清倉”

　　重慶天人舒泰基金管理公司總經理黃小寧認為，3600點將是中期底部，下半年滬指運作區間在3600~6000點

　　重慶股市高手系列報道之八

　　重慶晨報記者 劉笑嫣 報道

　　黃小寧從1994~1995年開始，在上海財經大學學習證券的相關專業知識，並開始教授證券投資學。他是重慶大學金融碩導、西南政法大學碩導、國內首批證券分析師。2013年，黃小寧發起成立了重慶天人舒泰基金管理有限公司，開始真刀真槍地自己操作。

　　“我們很早就只剩下一成不到的倉位了。在‘5.30’之前我就覺得大盤非常瘋狂了，並開始清倉退出，因此，這一波大跌對我的影響非常小，前期的勝利果實我們保住了。”在位於人和協信天地的公司會客室裏，黃小寧侃侃而談。相對於大部分投資者目前的焦慮，重慶晨報記者上週四見到他時，他顯得比較坦然，而這種坦然就是建立在他成功地規避了這次大跌上的。

　　人生經歷

　　從學者走向實戰

　　黃小寧給記者的名片上，有好幾重身份。除了是重慶天人舒泰基金管理有限公司的總經理，他還是重慶大學金融碩導、西南政法大學碩導、國內首批證券分析師，而這些身份也體現出黃小寧的一個特點，他有著濃厚的學者特質。而他在回答記者問題的時候，語速很慢，看得出來他在認真思考。

　　黃小寧告訴記者，他從1994~1995年開始，在上海財經大學學習了證券的相關專業，並開始教授證券投資學，這也是他走上證券投資的一個起點。“證券投資和其他專業不同，它的實際操作性很強，如果沒有實際操作而只是紙上談兵，是無法真正理解證券投資的。”有了這樣的想法，1996年，黃小寧進入了證券公司，將自己的知識運用到實際的操作中。

　　僅僅1年多以後，黃小寧就在國內小有名氣了。“當時我在三大證券報都發表了自己的專欄文章。我對大盤的判斷比較準確，而我輕易不會推薦個股，只要推薦的都有不錯的結果。或許是我推薦得少又比較有效，還沒有被人説成是‘黑嘴’吧。”説起這段經歷，黃小寧顯得很幽默。

　　之後，黃小寧還在兩家諮詢機構擔任分析師、投資顧問的職務，2013年，黃小寧發起成立了重慶天人舒泰基金管理有限公司，開始真刀真槍的自己操作。“在2013年，我覺得金融的混業經營是未來的趨勢，無論是證券公司也好，還是銀行也好，都將目光放在了資産管理上。”

　　天人舒泰基金管理有限公司的業務主要分為兩塊，一塊是證券私募，另一塊則是PE（私募股權投資）。

　　投資絕招

　　根據政策押寶未來

　　多年對股市的研究，經歷了4輪牛市、熊市，給黃小寧打下了一個好基礎。

　　“在國外，一個基金的管理人，大都要用較長的時間來從事分析、預測工作。當然投資不能光建立在對未來的分析預測上，而需要轉換成操作性強的方案。我很喜歡研究政策，我的投資策略也是根據當前的政策熱點來進行的。”

　　黃小寧説，去年他的重點就放在了“一帶一路”、兩小板的網際網路加、高鐵等方面。而今年他將目光著重放在了工業4.0、中國製造2025、國企改革上面。

　　“我的資金大部分押寶在未來的預測，根據政策傾向來選擇板塊，進行資産配置。這部分佔據了資金的70~80%，主要做中長線。還有另外20~30%的資金則是追逐市場的熱點，做短線。兩者互相結合，帶來穩定的收益。”

　　目前，黃小寧手上有7個私募産品，有的産品已經給投資者分紅了2次，大部分都已經分紅了一次。而其中的一號産品從去年8月以來已經翻了3倍。

　　操作建議

　　3600點是中期底部

　　針對近期的股市，黃小寧告訴記者，“根據公司的判斷，今年上半年主要是兩小板、題材股，而下半年則要回到藍籌股上。可以説今年是投資、投機各得其所。”

　　黃小寧預測，3600點將是中期底部，下半年的滬市大概會運作在3600~6000點。“目前，市場主要圍繞4000點上下震蕩觸底，投資者不必過分恐慌。”

　　操作策略上，黃小寧認為大盤在4000點以下就可以分批建倉了。“3800點就可以開始買了，先買1/3，到了4000點再買1/3，4200點買完。同時購買股指期貨來對衝系統性風險。”