羊城晚報記者 莫謹榕

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　　週三深夜，證監會連發三個救市“金牌”，市場一片看多之聲。昨日開盤，滬深兩市小幅高開，多空雙方圍繞4000點展開激烈廝殺。早盤滬指一度跌破3900點，在金融、一帶一路板塊拉升後死守4000點。午後大盤再現恐慌殺跌，滬指一度跌破3800點，創出調整新低3795.25點。尾盤銀行股、券商股、石化雙雄等權重股挺身護盤，滬指跌幅收窄，收報3912.77點，下跌3.48%。

　　監管層券商合力維穩

　　近期A股市場接連下跌，監管層頻頻出招救市，維穩力度前所未有。前日晚間，證監會連續推出提前發佈券商兩融業務管理辦法、拓寬券商融資渠道、降低A股交易結算收費三大利好政策。新修的兩融管理辦法不再強制規定130%的擔保比例線，券商自主決定強制平倉線，“嚴控兩融”的監管邏輯有所鬆動。

　　監管層態度堅決，券商火速跟進。廣州證券昨日一早公告不強制平倉兩融投資者後，長江證券也表示開始受理兩融合約展期事宜。中信證券、東興證券陸續下調保證金比例。申萬宏源分析師認為，此舉中維穩態度和決心十分明顯，政策底已經很明確。

　　每當股指劇烈振蕩時，市場謠言也滿天飛。有傳聞暗指南方基金副總裁李海鵬被警方帶走，百億元做空資金來歷不明，南方基金緊急澄清，稱謠言毫無事實根據。

　　坊間分析還將焦點指向暴跌的股指期貨，認為是期指做空導致指數下跌，並盛傳中金所要求盤查近期交易活躍賬戶，但中金所週三對外資機構做空A股傳言予以否認。昨日，三大期指寬幅振蕩，收盤跌勢較前兩日有所收窄，滬深300期指跌3.41%，上證50收盤跌0.83%，中證500期指跌6.86%。

　　昨日護盤功臣當屬銀行板塊，是兩市中唯一翻紅的板塊，券商、保險等板塊跌幅相對較小，軍工、有色、交通運輸等板塊跌幅靠前，軍工板塊跌幅超過9%。個股方面，兩市逾1300隻個股跌停。

　　反覆振蕩夯實市場底

　　多空對決持續上演，利好政策密集發佈，政策底已然十分明確，但市場底在哪？不少機構分析認為，目前市場仍處於反覆試探築底的過程，市場還需時間去修復信心、吸納利好，短期可能在目前點位附近不斷振蕩夯實，鑄造新的平臺。

　　廣州萬隆分析師觀點相對樂觀，認為儘管週四大盤大幅下探，但殺跌力量明顯減弱，多方多次進行有力回擊。兩市跌停潮大幅減小，監管層頻發救市政策，大盤半年線支撐明顯等信號均顯示空頭已成強弩之末，市場系統性殺跌或近尾聲，市場新熱點將有望洗牌後重新強勢崛起。

　　申萬宏源分析師同樣認為，4000點下方空間有限，尤其3847點是在去杠桿過程中“多殺多”所打出的階段性低點，隨著管理層對於清理配資等動作殺傷力度的認識以及較為及時的政策和言論呵護出臺，投資者情緒有所修復，並預計7月份行情的核心波動區間為4000-4500點，

　　銀河證券分析師丁文則相對謹慎，他認為，經過6月下旬的暴跌後，股指可能企穩。雖然政策底線清晰，但市場底需要夯實，投資者情緒恢復也需要時間，場外配資清理也需要一段時間才能完全消除影響，短期積聚起大幅上升動力較難。7月股指料以振蕩為主，上下空間都不大。