“兩融”新辦法提前發佈 交易結算費亦擬降三成 富時A50指數及歐美股市均大漲

　　7月開局，滬指暴跌逾5%，險守4000點。昨日中證500率先全線跌停，部分金融機構投資者續加空單。

　　不過，證監會等部門也祭出諸多利好消息，滬、深交易所和中登公司宣佈擬調降A股交易結算相關收費標準，降幅達三成。證監會也提前發佈新的《證券公司融資融券業務管理辦法》，不僅刪除了130%的警戒線，而且證券公司處置客戶擔保物不一定都要強制平倉。

　　業內人士認為，市場運作節奏發生重大轉變，證監會應調整IPO的發行節奏，監管意圖明顯，建議投資者不宜過於恐慌，但大跌後，市場也需要時間恢複元氣，投資者宜控制好倉位。

　　文/ 記者張忠安、楊欣

　　如果股民的信用賬戶擔保比例低於130%，此前就要被證券公司平倉，或追加保證金。不過，根據證監會昨夜提前發佈的兩融管理新辦法，130%的警戒線被取消。同時，如果客戶擔保物出現風險，證券公司不一定選擇強制平倉。這也意味著，今後即使擔保比例低於130%，也不一定就要被強制平倉。有分析人士表示，這也將大幅減緩融資客對強制平倉的擔憂。

　　允許融資融券合約展期

　　證監會表示，為促進證券公司融資融券業務健康發展，切實維護廣大投資者合法權益，新的兩融管理辦法有諸多改進。證券交易所根據市場情況對保證金比例、標的證券範圍等相關風險控制指標進行動態調整，實施逆週期調節。合理確定融資融券業務規模，將融資融券業務規模與證券公司凈資本規模相匹配，要求業務規模不得超過證券公司凈資本的4倍。對於不符合上述規定的證券公司，可維持現有業務規模，但不得再新增融資融券合約。截至5月底，全行業凈資本0.97萬億元，據此測算，全市場融資融券業務規模還有增長空間。

　　證監會表示，允許融資融券合約展期。在維持現有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎上，新增規定，允許證券公司根據客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數。

　　面對目前市場最為擔憂的強制平倉風險，證監會稱，新的管理辦法取消投資者維持擔保比例低於130%應當在2個交易日內追加擔保物且追保後維持擔保比例應不低於150%的規定，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求。且不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式。

　　不過，對“取消參與融資融券的準入門檻”等建議，證監會稱，考慮到貫徹落實客戶適當性管理的要求，未予採納。

　　2015年6月12日，證監會就《證券公司融資融券業務管理辦法（草案）》向社會公開徵求意見。原計劃于7月11日截止，但考慮到目前市場運作情況，根據市場和監管工作需要，證監會決定於2015年7月1日發佈，並自公佈之日起實施。

　　交易所和中登公司

　　大幅降股票交易費用

　　滬、深證券交易所和中國證券登記結算公司昨晚發佈公告稱，擬調低A股交易結算相關收費標準。滬、深證券交易所收取的A股交易經手費由按成交金額0.0696％。雙邊收取調整為按成交金額0.0487％。雙邊收取，降幅為30%。中國證券登記結算公司收取的A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3％。雙向收取、深市按照成交金額0.0255％。雙向收取，一律調整為按照成交金額0.02％。雙向收取。降幅約為33%。該措施于8月1日起實施。分析稱，降交易費是管理層對投資者的呵護，也有可能是系列費用減免的前奏。

　　昨日A股開盤後延續了週二的強勢格局，創業板更是大漲超過5%站上3000點關口。但市場在尾盤明顯走弱。截至收盤，滬指險守4000點，報4053.70，跌5.23%。創業板跌3.47%，巨震超9%，報2759.41點。兩市超800股跌停。

　　應合理調整IPO節奏

　　證監會網站昨晚消息，6家公司首發申請過會，分別為江蘇銀行股份有限公司、舟山港股份有限公司、南京多倫科技股份有限公司、申龍電梯股份有限公司、青島康普頓科技股份有限公司、浙江德宏汽車電子電器股份有限公司。

　　對於有消息稱江蘇銀行IPO募資將達到400億元的有關情況，昨晚上海證券報記者向權威人士求證獲悉，這一規模預估遠超實際情況，江蘇銀行IPO的募資規模可能就100多億元，現雖已通過發審委審核，實際發行還會有個過程。業內人士認為，證監會應合理調整IPO的發行節奏，以適應時下市場的健康運作。

　　“利好”一覽

　　監管層

　　1

　　證監會提前發佈新的《證券公司融資融券業務管理辦法》，刪除了130%的警戒線，處置擔保物不一定強平。

　　2

　　滬、深交易所和中登公司宣佈擬調降A股交易結算相關收費標準，降幅達三成。

　　3

　　證監會允許證券公司開展融資融券收益權資産證券化業務，進一步拓寬券商融資渠道。

　　股指期貨

　　週邊市場

　　1

　　希臘準備有條件接受所有援助協議。截至北京時間今日零時，道指漲近1%，歐洲主要股指均漲約2%。

　　新加坡交易所的富時A50指數盤中大漲。

　　2

　　基金或以“做空”補損失

　　中證500全線跌停 部分金融機構續加空單

　　基金或以“做空”補損失

　　廣州日報訊 （記者井楠）昨日，股指期貨再次引領A股以慘跌報收。滬深300股指期貨主力大跌7.26%，上證50主力大跌5.66%，中證500期指全線跌停。昨日14時前後，中證500指數期貨在一個小時內暴跌超12%。部分投資者認為，中證500急速“變臉”説明急跌並非市場自發的原因，或存在中證500期貨投資者套利操作的可能性，不排除惡意砸盤。

　　僅從數據上來看，股指期貨主力投資者——金融機構，依然是週三股指期貨暴跌的始作俑者，但內部態度又有分化。中信期貨、廣發期貨繼續做空中證500；中信期貨是做空主力，週三單日增加空單2055手，持有“凈空單”數額高達2940手。而前幾個交易日的做空主力——國泰君安與海通期貨，週三所持的空單數額有所減少。但單以兩家期貨機構的做空數據而論，似乎無法達到導致股指跌停的效果。

　　深圳一家大型期貨公司的高層李先生向記者透露，基金公司應也是“做空”股指主力，尤其是那些主力投資于創業板的基金公司。該平臺的若干家基金公司早在1個半月前就開始大量建立空單。當時，就有基金公司的客戶表示，在創業板上投資過猛，必須加大“保值風控”方面的投入，進行股指期貨的“做空”操作。之後，眾多基金公司接連實現股指期貨的“套保”行為。

　　中金所

　　外資做空A股傳聞不實

　　6月QFII和RQFII額度發放提速

　　廣州日報訊 （記者吳倩）市場連日暴跌之下，外資做空A股之説甚囂塵上。傳言稱，高盛等機構通過南方基金香港分公司，利用RQFII（人民幣合格機構投資者）專戶，裸空股指期貨，做空A股，因而導致市場暴跌。昨日，中金所通過官方微網志明確澄清了外資機構做空股指期貨的傳言。值得關注的是，6月，QFII（合格境外機構投資者）、RQFII投資額度的發放還有所提速，共發放了約300億元。

　　中金所官方微網志稱，昨日，市場傳聞南方基金香港公司、高盛等外資機構做空A股市場。中金所對參與股指期貨市場的所有38家QFII，25家RQFII的期貨、現貨交易情況進行了核查。經排查，南方基金係RQFII沒有在該所開戶交易。包括高盛在內的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易，這些機構近期在股指期貨市場的套保交易符合規則，沒有所謂的大幅做空行為。

　　資本態度：

　　浙20余家上市公司

　　董事長髮聲：

　　維護資本

　　市場繁榮

　　昨日，“浙商資本聯誼會”30多位會員發出倡議書，以實際行動共同維護資本市場繁榮。呼籲國家有關部門加強對資本市場的呵護、規範和管理；呼籲廣大投資者要堅持價值投資，理性應對股市的漲跌。6月29日該會名譽會長、康恩貝董事長胡季強逆市增持，打響了大股東護盤第一槍。（證券時報）