激發區域股交差異化潛力
- 發佈時間：2015-07-02 00:33:47 來源：大眾日報 責任編輯：羅伯特
□ 王新蕾
自去年浙江股權交易中心涉足股權眾籌，開創“浙裏投”平臺後，全國各大區域性股交市場紛紛效倣。目前除山東兩大股交中心已推出股權眾籌平臺外，天津、上海、甘肅以及廣東等地區域性股交中心均計劃在年內推出。
區域性股交市場為何如此青睞股權眾籌?據介紹，自“新三板”定調為全國第三家交易所之後，便宣告“新三板”和四板之爭正式結束。此前與“新三板”業務重疊發展的各大區域性股交中心，急需差異化發展來轉型。在“大眾創業、萬眾創新”浪潮下，推出股權眾籌平臺進行差異化發展，是一條比較理想的道路。
同時，區域性股交市場往往掌握著當地眾多中小企業資源，在融資項目獲取方面具有優勢，不僅有利於自身開展股權眾籌業務，而且對股權眾籌機構形成吸引力。區域性股交市場多為官方或半官方性質，普遍接受地方政府監管，在合規性方面也有顯著優勢。
據業內人士介紹，區域性股交市場無論在會員結構與數量、權益市場規模和平臺運營功能方面，還是在業務創新、産品儲備和風險控制方面，都強過一般的網際網路平臺。
後續運營的缺失，是國內大多數股權眾籌平臺的短板。眾籌成功後，投資人及企業股權如何登記託管，如何進行流轉?依託區域性市場本身所具備的登記託管、交易結算等服務，股權眾籌平臺可以探索登記託管、股權確認以及第三方資金監管等業務。
例如中信證券和青島藍海的聯合，一方面解決了股權眾籌的客戶來源問題，另一方面也解決了項目退出問題。當眾籌項目成功以後，再過了一定的租定期，項目的股權就可以在市場上實現流轉。越來越多的股權眾籌機構開始借助區域性股交市場，通過運作股權眾籌企業掛牌股交中心，尋找合適投資者接盤。
但也要看到，雖然區域性股交市場擁有一定資源和專業能力，但把資産、專業能力與網際網路整合成真正有亮點的産品，想要走出差異化之路，還需要更多探索與嘗試。並且，在法律、政策、定位方面，區域性股交市場面臨的監管仍然比較嚴格，對創新空間有一定制約。
