話説投資理財

　　大街小巷，任何你能夠想像的場合，無論是白領還是大媽，都在談論股票、基金。

　　走進銀行，任何一次國債發售都會引發客戶排隊的熱潮，利率升降、理財新産品推出，總能牽動老百姓敏感的神經。

　　打開電腦，撲面而來的是各種“寶寶”，高收益的誘惑把人們的閒錢集聚到網際網路平臺。

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　　無論你是否意識到，當多數家庭逐漸有閒錢，投資理財已成為百姓生活中不可回避的話題。更有人斷言，我們已從短缺時代過渡到投資時代。在這樣一個民間資金急切尋找出路、中小微企業卻嗷嗷待哺的時代，讓老百姓有更好的渠道打理好血汗錢，在微觀視角，關係到人們的錢袋子，著眼宏觀，又牽涉實體經濟和金融安全。

　　因此，大家都應該了解理財，學習理財，在力所能及的程度下積極理財。

　　理財是我們所處經濟環境使然。全球經濟復蘇緩慢，不確定性始終存在，國內經濟步入新常態。與之伴隨，自去年以來，全球已有超過20家央行宣佈降息，中國人民銀行也多次實施降息。低息時代由此到來，投資理財成為當下最熱門的話題之一，也是最現實的需求。

　　理財是觀念的更新，是生活在這個時代的必備技能。一二十年前，老百姓積累財富主要依靠儲蓄與國債。如今，金融業的發展帶來了理財工具和理念的深刻變化，更多選擇向百姓呈現：銀行理財産品、股票、基金、黃金、白銀、信託、保險、期貨、P2P和眾籌……極大的賺錢效應激發了全民理財熱情，也讓人們的觀念得以更新。過去，掙利息、有存款和房産是富裕的標準，如今，“有股權”成為身價的流行符號。紛繁複雜的市場變化，要求人們具備更豐富的知識，去保護財富，擴大財富。

　　什麼樣的投資理財方式適合自己？一年的收入，多少用來消費？多少用來抵禦疾病、贍養父母、教育子女？理財産品中，哪些是高風險投資，哪些是低風險投資？我們的收益期望應該有多大？這些都需要根據自身情況作出合理選擇。

　　在理財市場上，有謹小慎微、穩紮穩打的理智派，也有高息至上、全靠運氣的投機派。但對老百姓來説，永遠要記得投資大師巴菲特總結的三條投資經驗：第一是安全；第二還是安全；第三是牢記前兩條。規範的投資理財可使財富增值，但如果落入非法集資和盲目投資的陷阱，多年積蓄也會在一夜間打了水漂。尤其是當下，各類投資機構魚龍混雜，産品良莠不齊，騙局潛伏，百姓投資一定要睜大眼睛，選擇合適的理財工具，才不至於盲目地跟風投資，血本無歸卻不知為何。

　　針對百姓投資理財中的困擾，本報推出這期專版，詳細介紹各種投資理財工具，為讀者解疑答惑，以為借鑒。

　　1 股市

　　投資的永恒話題

　　在所有投資品類中，股票無疑是最受大眾歡迎的一種。每一串代碼背後都對應一家實體企業，相比冷冰冰的外匯、國債，股票品種多，流動性好，有話題性，兼具賺錢效應和社交屬性。

　　沒有任何一個投資領域像股市這般熱鬧。有投資的，投機的，捂長線的，炒短線的，好吹牛的，寫段子的，一夜暴富的，深度套牢的……無論貧富，你都能在股市找到一席之地。在巴菲特眼裏，股市是一個講究價值觀和信念的地方。而在不少散戶眼裏，股市就是追漲殺跌，與主力週旋，與惡莊搏鬥。

　　在本輪牛市中，中國股民數已突破一億，股市魅力可見一斑。然而，一億股民中，除了漲和跌，又有多少人真的了解股票？

　　何為股市

　　股票市場是股票發行和交易的場所，包括發行市場和流通市場兩部分。發行市場即“一級市場”。在這裡，股份公司通過面向社會發行股票，籌措資金、擴充資本。平時所説的IPO（新股首次公開發行）就在一級市場進行。流通市場即“二級市場”，包括證券交易所市場和場外交易市場。企業IPO完成後，流通股票要在交易所掛牌上市。人們常説的炒股，就是指買賣交易所上市股票。在A股市場，上海證券交易所、深圳證券交易所為固定交易所。

　　A股幾個“板”

　　大家常説的主機板、中小板、創業板都是什麼意思？

　　【主機板】大盤藍籌的匯聚地，以傳統産業為主的股票交易市場，上交所和深交所即為A股的主機板市場。

　　【中小板】即中小企業板，相對於主機板市場而言。2004年5月，經國務院批准，深交所在主機板市場內設立中小板，市場代碼是002開頭。企業體量達不到主機板市場要求，只能在中小板上市，一般發行數量在5000萬股以下。

　　【創業板】主要以高科技、高成長的中小企業為服務對象，美國的納斯達克是世界上最著名的創業板。中國創業板在上市門檻、監管制度、資訊披露、投資風險等方面和主機板市場有較大區別。股票代碼以300開頭。買創業板股票，需要開通許可權。創業板上市公司經營風險大，估值高，相比主機板投資風險也大。

　　股票如何分類

　　A股，也稱人民幣普通股票。以人民幣計價，面對中國公民發行且在境內上市。

　　B股，正式名稱是人民幣特種股票。以美元、港元計價，面向境外投資者發行，但在中國境內上市的股票。

　　H股，也稱國企股，是以港元計價，在香港發行並上市的境內企業的股票。

　　S股，是指在境內主機板上市的A股企業裏，正在進行股改的股票。

　　紅藍之分

　　藍籌股源自賭具中所使用的藍籌碼。藍籌股指具有穩定的盈餘記錄，能定期分派較優厚股息，被公認為業績優良的公司的普通股票，又稱為“績優股”。特點是市值大。

　　紅籌股是在香港聯交所上市的公司。是指最大控股權直接或間接隸屬於中國內地有關部門或企業，並在香港聯合交易所上市的公司所發行的股份。即在港上市的中資企業。

　　港股投資

　　滬港通開通之後，內地投資者可通過港股通投資香港股市。具體可委託內地證券公司，經由上交所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報(買賣盤傳遞)，買賣規定範圍內的香港股票。目前滬港通個人投資門檻為50萬元市值。

　　2 基金

　　間接的證券投資

　　中國股市一個重要特點是散戶較多。在國外成熟市場，股市的投資主體為機構投資者。因此有一種觀點認為，普通人炒股不如買基金。本輪牛市中，今年以來收益翻倍的基金有130余只。

　　基金

　　基金有廣義和狹義之分。從廣義上説，包括信託投資基金、公積金、保險基金、退休基金、各種基金會的基金。狹義的基金指證券投資基金，是由基金管理公司把投資人的分散資金募集到一起，投放到股票市場或債券市場，賺取利潤的一種理財方式。根據投資對象不同，可分為股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、混合型基金和指數基金等。

　　與股票的區別

　　風險及收益不同。股票受投資者自身素質、條件制約，投資風險較高；基金是專家理財，收益較為穩定。但基金投資相對分散，收益可能要低於某些優質股票，平均收益要優於股票的平均收益。

　　投資者權益有所不同。基金投資者是以委託投資人的面目出現，不能參與投資基金的經營管理，而股票的持有人可以參與股份公司的經營管理，如參加股東大會等。

　　什麼人適合買基金

　　基金投資是懶人理財方式，把錢交給基金公司的專家打理。適合群體：希望獲得比存款更高收益、跑贏膨脹的普通人；沒時間經常關注市場或者不願承擔股市高風險的職場人士；缺乏專業投資知識，掌握不了買入、賣出時間點的人士；每個月可用來投資的錢不多。

　　3銀行理財

　　究竟如何選擇

　　如今銀行理財産品滿天飛，但具體有哪些種類，不少投資者感到困惑。

　　個人理財産品

　　根據幣種不同，銀行個人理財産品一般包括人民幣理財産品和外幣理財産品兩大類。

　　根據收益方式不同，分為保證收益産品、保本浮動收益産品和非保本浮動收益産品。

　　根據投資領域不同，可分為債券型、信託型、資本市場型、掛鉤型和QDII型産品。

　　債券型理財産品一般投資于央行票據和企業短期融資券，收益相對較低，但風險也相對較低；信託型理財産品在提供本金保障的基礎上，可使投資者獲得約4.5%的預期年化收益率和額外浮動收益；掛鉤型理財産品，其本金用於傳統債券投資，而産品最終收益率與相關市場或産品的表現掛鉤，特別適合風險承受能力強的投資者；QDII型本幣理財産品，是客戶將手中的人民幣資金委託給商業銀行，由銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期後將美元收益及本金結匯成人民幣後分配給客戶的理財産品。

　　如何購買正規産品

　　兩查：查閱“中國理財網”公佈的銀行自營理財産品目錄清單；查閱銀行經營網點或銀行官方網站公佈的銀行自營和銀行代理銷售的投資理財産品目錄清單。

　　兩問：問清理財産品的風險等級或可能導致的最大損失；問清商業銀行的法律責任。

　　4 保險

　　先買保障後理財

　　保險首先是一種風險管理工具，但近年來市場過多強調其理財功能，引發了不少消費糾紛。人們有必要深入了解保險産品。

　　保險種類

　　保險工具分為保障型保險、儲蓄型保險以及投資型保險。如果投保人在保費預算有限的情況下，應優先滿足意外險、疾病險和定期壽險類保障需求。

　　投資型保險有分紅險、萬能壽險、投資聯結險三類。分紅險投資相對保守，風險、收益相對也低。萬能壽險主要投資國債、企業債、證券投資基金等，設有保底收益，存取靈活，收益穩定。投資聯結險相對激進，無保底收益，風險大，收益也可能大。

　　保險理財優缺點

　　優點是兼具保險功能和投資理財功能。缺點是産品投資期長且單一，流動性差，資金變現能力弱。

　　赴港投保

　　近年來，內地遊客赴港購買保險成為新的消費“熱點”。2014年，香港保險公司向內地訪港旅客發出159609份保單，保費總額為244億港元。

　　據測算，相比內地，“港式保單”保費比內地便宜20%～40%。在重疾險承保對象中並未限制植物人、原位癌患者、自閉症等疾病患者投保。在保障範圍上，香港的保險産品更廣。此外，香港的醫療險賠付通常不剔除社保。但是，“港式保單”風險也不可忽視。比如匯率變動風險、法律差異等。

　　5 黃金

　　依然受寵

　　2013年4月國際金價大跌，中國中年女性瘋狂搶金一戰成名。《華爾街日報》甚至專創英文單詞“dama”來形容“中國大媽”。如今不少“大媽”轉戰股市，但黃金依然是理財的重要品種。

　　黃金與紙黃金

　　黃金長久以來被作為投資工具。投資黃金通常可幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味著投資于金條、金幣、甚至金飾品等。

　　紙黃金，是一種個人憑證式黃金。投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。投資不發生實金提取和交割。紙黃金投資門檻較低，開戶手續也簡單。投資者只要帶著身份證以及不低於購買10克黃金的現金就可以。目前，工商銀行、建設銀行等都開辦了此類業務。

　　投資風險

　　黃金投資並非毫無風險，炒黃金的收益與國際實時金價有關，中國大媽就出現過購買實物金條被套牢的現象。此外，實物黃金投資的缺點是資金變現較慢。

　　其他貴金屬

　　除黃金外，主流貴金屬投資産品還有白銀。

　　白銀抗風險能力也很高，兼具收藏價值。

　　6網際網路

　　理財新藍海

　　網際網路理財從2013年開始逐漸進入大眾視野，從期限、收益、安全性以及起購門檻等多個方面提供多樣化的選擇。

　　寶寶類

　　餘額寶等寶寶類理財産品本質是貨幣基金。今年以來，許多寶寶類理財産品收益率均出現下滑現象。不過，這類理財工具以其高安全性、高流動性、1元起購的低門檻性，仍是不少年輕網友的選擇。

　　P2P

　　P2P指網路借貸平臺，是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的商業模式。目前最知名的P2P平臺有陸金所、人人貸等。高收益的P2P投資項目讓人怦然心動，然而P2P網路平臺都發佈虛擬標，投資欺詐手段變化多端實在讓投資人防不勝防。作為投資者，對年化利率高於18%的平臺要謹慎考慮。

　　7另類投資

　　您了解多少

　　除了常規渠道的投資理財方式以外，還存在著許多另類理財方式。

　　消費品

　　如紅木傢具。消費者購買後，商家3年後保證回收。其原因是紅木傢具的市場價一直在上漲，如果行情看好，消費者白用幾年傢具還能賺筆錢。

　　藝術品

　　有人將藝術品的投資和不動産、有價證券投資並稱為世界三大投資品類。不過，投資和收藏藝術品門檻極高，專業性極強。

　　話費

　　即客戶用存在手機賬戶裏的錢來理財。這種理財方式是“預存話費0元購機”和貨幣基金的簡單捆綁。

　　車位

　　即購買某小區車位來做投資。但有業內人士認為，車位理財像是開發商打著車位的概念進行融資。

　　■連結

　　如何識別非法集資

　　近年來，非法集資案件頻發，形式變化多樣，隱蔽性、煽動性、欺騙性越來越強。不法分子利用群眾對相關法律法規和一些新行業、新名詞、新概念的不甚了解，打著各種旗號，對群眾隱瞞風險，許諾高額回報，大肆進行非法集資活動。一些群眾受到所謂高額回報的誘惑，傾注了大量積蓄參與所謂的“投資”，最終損失慘重，有的甚至血本無歸。

　　非法集資慣用手法：

　　1承諾高額回報。不法分子為吸引公眾上當受騙，往往許諾遠高於正規投資回報的利息分紅。為騙取更多人參與集資，在集資初期，往往按時足額兌現承諾，待集資達到一定規模後，因資金鏈無法維繫，使集資參與者遭受經濟損失。

　　2虛構或誇大投資項目。不法分子大多通過註冊合法的公司或企業，打著響應國家産業政策、支援新農村建設等旗號，經營項目由傳統的種植、養殖行業發展到房地産、礦産能源、高新技術開發、股權投資等內容；以訂立合同或少量投資為幌子，編造虛假項目，或以誇大少量項目的投資規模盈利前景，以製造投資及企業利潤假像，誘惑社會公眾投資。有的不法分子假借委託理財名義，故意混淆投資理財概念，利用電子黃金、創業投資、網路借貸等新名詞，迷惑社會公眾，承諾穩定高額回報，誘惑社會公眾投資。

　　3以虛假宣傳造勢。在宣傳上往往一擲千金，採取聘請明星代言、在著名報刊上刊登專訪文章、雇人廣為散發宣傳單、進行社會捐贈等方式，加大宣傳力度，製造虛假聲勢，誘惑社會公眾投資。

　　4假冒民營銀行名義。借國家支援民間資本發起設立金融機構的政策，謊稱已經獲得或者正在申辦民營銀行的牌照，虛構民營銀行的名義發售原始股或吸收存款。

　　5非融資性擔保企業以開展擔保業務為名非法集資。有的發售虛假理財産品，以為項目、企業融資為名，非法吸收公眾資金；有的虛構借款方，以提供借款擔保名義非法吸收資金。

　　6打境外牌。打著境外投資、高新科技開發旗號，假冒或者虛構國際知名公司設立網站，並在網上發佈銷售境外基金、原始股、境外上市、開發高新技術等資訊，虛構股權上市增值前景或者許諾高額預期回報，誘騙群眾向指定的個人賬戶匯入資金，然後關閉網站，攜款逃匿。

　　7以“養老”為名。有兩類形式：以投資養老公寓、異地聯合安養為名，以高額回報、提供養老服務為誘餌，引誘老年群眾“加盟投資”；通過舉辦所謂的養生講座、免費體檢、免費旅遊、發放小禮品方式，引誘老年群眾投入資金。

　　8假借P2P名義非法集資。即套用網際網路金融創新概念，設立所謂P2P網路借貸平臺，以高利為誘餌，採取虛構借款人及資金用途、發佈虛假招標資訊等手段吸收公眾資金，突然關閉網站或攜款潛逃。