哪有利可圖，就把總部搬到哪，跟隨這一主線，匯豐打算徹底改變其發展戰略。兩年來，匯豐一直在風口浪尖上，從此前揚言遷出英國，到如今打算出售巴西和土耳其業務，大幅裁員，再到近期打算集中精力發展亞洲業務，不論是哪一個決定，都透著一股怪異的味道。

　　逃離倫敦

　　“搬遷”和“出售”是匯豐戰略調整的主要方式。6月16日，英國媒體報道稱，受英國退歐因素影響，包括匯豐控股和摩根大通在內的大投行正在商談將業務從英國遷至盧森堡。據悉，摩根大通已經在盧森堡設立銀行，負責處理歐元區的交易，為將來一旦英國退出歐盟，將把更多業務遷出英國做好準備。

　　匯豐也在著手準備搬遷事宜。據悉，匯豐已經告知英國財政部，其正考慮將總部從倫敦遷往盧森堡，該行與財政部官員的討論是其4月份宣佈的總部選址檢視的一部分。而早在今年4月份，匯豐的股東就敦促這一歐洲最大的銀行考慮將總部搬至亞洲，規避英國鉅額銀行稅賦及其他與總部設在倫敦相關的成本。此外，在英國稅收和退歐兩重因素的壓力下，渣打也有意將總部搬離倫敦。

　　所有這些銀行中，匯豐的戰略轉變最徹底。匯豐首席執行官歐智華（Stuart Gulliver）近日宣佈了一項“轉向亞洲”戰略。聲稱將縮減業績不佳的歐洲和美洲業務，並將資源重新部署到新興市場，如中國南方的工業腹地珠江三角洲。匯豐還表示，在未來兩年爭取擠出50億美元增量成本，預計會通過關閉零售分行、縮減投行規模以及出售巴西和土耳其業務，裁減5萬工作崗位來實現這一目標。

　　匯豐的裁員和搬遷計劃讓倫敦金融城陷入了恐慌。消息傳來，匯豐股價下跌近1%，有分析人士稱，一旦搬遷成為事實，倫敦股市也將被波及。因為將近8000人的裁員計劃以及關閉12%的銀行分支可能發生在倫敦金絲雀碼頭的總部以及該行在英國的分行網路。目前，匯豐銀行共計有4.8萬員工，在英國有超過1000家銀行分支，一旦搬離，英國損失的不僅是就業機會和稅收，頂級金融城的名譽可能會遭遇硬傷。

　　匯豐有不得不搬離的理由。根據英國上屆政府出臺的新法律，英格蘭銀行將在2019年開始實施新法，而作為英國最大的銀行，匯豐銀行必須進行“圍欄”改革，將旗下零售及小企業業務合法分離。根據英格蘭銀行的決定，匯豐銀行可能會出售本土零售銀行。

　　目前，匯豐與英國政府的關係變得很僵硬。首席執行官歐智華提出的條件是，如果政府放棄計劃中針對銀行的稅收和監管打壓，他們將繼續把總部留在英國。他還進一步用一系列條款威脅政府稱，該行將以這些為標準依據，最遲在12月決定是否將總部留在英國。

　　匯豐的這一份威脅令確實嚇到了英國議會，影子大臣克裏斯？萊斯利稱，遷出英國將是一個“沉重打擊”。倫敦市長鮑裏斯？約翰遜也表示：“這正是為什麼我們需要停止毫無意義地敲打銀行。”

　　倫敦金融城的一些專家認為，為了金融城的名譽以及失去匯豐可能造成的稅收損失，政治家應該軟化立場。也有人認為，不應該對匯豐手軟，因為銀行業仍然有被擠壓利潤補充稅收短缺的空間。

　　匯豐為什麼會做出如此激進的戰略調整？歐智華解釋稱，匯豐正在根據世界經濟新形勢而做出相應改變。這次戰略轉變已經是歐智華在四年之內對該銀行所作出的第二次改革嘗試。在過去的一年中，匯豐銀行因其在瑞士的私人銀行幫助富人逃稅而受到指控。而由於涉嫌幫助伊朗的販毒團夥洗錢，這個擁有150年曆史的金融機構在美國還面臨一項暫緩起訴協議。

　　引人關注的是，匯豐離開歐洲，縮小其他市場的經營規模，最終目的是加快其在亞洲的投資步伐，並將把中國廣東省的珠江三角洲和東南亞國家聯盟地區作為該銀行的主要服務區域。匯豐表示，為抓住該地區新興財富帶來的潛在機會，將擴大其在亞洲的資産管理及保險業務。匯豐最新的資産回報率目標為在2017年達到10%以上，低於其此前設定的于2016年達到12%-15%的目標。

　　敗退新興市場

　　一位不具姓名的外資銀行專家對《國際金融報》記者表示，匯豐的戰略調整已經到了不可不實行的階段，其在新興市場的經營狀況非常糟糕，為了保住核心利潤，只能忍痛割肉。

　　截至目前，匯豐已經支付了86億美元的罰款，其中包括在墨西哥洗錢、與伊朗、利比亞和蘇丹等受制裁的國家進行商業往來等。現在還涉嫌對瑞士私人銀行投資者進行逃稅等指控。對匯豐而言，保住核心利潤變成了重中之重。

　　就像花旗此前以12億美元出售土耳其的Akbank一樣，在土耳其佈局了多年之久的匯豐也選擇了退出。分析人士稱，匯豐在與當地銀行的競爭中，越來越處於劣勢，退出只是時間問題。據悉，匯豐目前正在與巴林的阿拉伯銀行（ABC）進行磋商，以確定ABC是否成功收購擁有近300個分行的匯豐土耳其業務。除了阿拉伯銀行，法巴、BBVA以及ING均對接手匯豐土耳其業務比較感興趣。

　　另外，匯豐也計劃出售巴西業務，只保留有國際服務需求的企業客戶業務。令外界感到奇怪的是，匯豐為何會逃離國土面積全球第五、經濟總量世界第七的巴西，要知道，這裡可是南美最大的金融市場，機遇和風險並存。

　　分析人士認為，匯豐退出巴西有兩方面的原因，有巴西內部的問題，也有匯豐自身的難題。事實上，匯豐並不是逃離巴西的第一個銀行，兩年前，花旗銀行出售巴西信用卡業務和消費金融服務，今年2月份，法國興業銀行（601166，股吧）宣佈關閉其在巴西的消費金融業務。而在過去20年裏，美國銀行、西班牙畢爾巴額-比斯開銀行、西班牙對外銀行、法國里昂信貸銀行先後關閉了他們在巴西的零售業務。

　　大投行在巴西水土不服，很大程度上還是因為巴西經濟不穩以及對銀行業監管國嚴格造成的。受大宗商品價格下跌影響，巴西經濟增長近兩年來一直處於停滯狀態，今年一季度甚至出現了萎縮。

　　對大投行而言，最苦惱的是巴西持續升高的通脹率。最新數據顯示，巴西5月份通脹率創下11年高位8.47%，且還有進一步加速的態勢。為了控制通脹，巴西央行[微網志]連續提高基準利率至13.75%的高位，為2009年1月以來最高，這造成銀行商業利率接近20%，年利率如此之高，使得巴西公司不願從銀行貸款。同時巴西新增長的中産階級還處於經濟階梯爬升時期，不需要太多特別金融服務。再加上巴西儲蓄率偏低造成每個賬戶的存款相對較少，使銀行管理賬戶的成本不斷增加。

　　形勢對大銀行越來越不利。巴西央行為了在2016年底將通脹率拉回4.5%的官方目標，可能會在未來幾個月內進一步升息，所以匯豐選擇在此時退出情有可原。巴西央行的數據顯示，在外國金融機構佔巴西貸款市場的份額從2007年3月份的22%，降到目前的14.5%。

　　分析人士認為，巴西嚴格的法律法規和苛刻的資本要求也是匯豐撤出的原因之一。巴西金融市場是不斷擴大規模才能生存的市場，而匯豐深受其他市場的拖累喪失了擴大規模的最好機會。

　　匯豐退出巴西的決定也在當地掀起了一番波瀾。巴西官員擔心的是，如果匯豐將巴西業務出售給當地大型銀行如Itau Unibanco或Banco Bradesco，可能會出現行業壟斷的問題。據悉，當地的Bradesco收購匯控巴西業務的機會最大，估計涉及資金約32億至40億美元。

　　在經過一系列風險資産調整後，匯豐第一季度的稅前利潤超出了分析師預期，從去年同期的68億美元增至71億美元，而分析師此前預期僅為58億美元。調整後，匯豐控股第一季度營收同比增長4%至154億美元。其中，匯豐控股的投資銀行業務實現稅前凈利潤30.4億美元，好于上年同期的29億美元。看似歐智華的戰略調整成功了，匯豐業績穩步復蘇的同事，股價今年迄今為止漲幅也超過7%。

　　一些投資者表示，為了縮減規模2.6萬億的資産負債表，匯豐目前所做努力還不夠，進一步削減全球銀行和市場業務還將是匯豐未來的運營基調。值得關注的是，為了達到通過瘦身來改善財務業績的目的，自歐智華4年前成為匯豐的CEO後，他已經將該行在77國的業務通過銷售或關閉的方式砍掉了。目前他正在研究重組美國和墨西哥的業務，並有意退出更多的較小國家。