傳央行到期MLF部分未續作 近期降準概率大增
- 發佈時間：2015-06-18 05:35:40 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
■市場消息
傳央行到期MLF部分未續作 近期降準概率大增
據知情人士稱，本月到期的MLF（中期借貸便利：Medium-term Lending Facility）總規模約 6700 億元，至少部分不續作。由於當前3.5%的利率不夠有吸引力，銀行要求不續作中期借貸便利。
國信證券固收研究則認為，在年度中期市場流動性波動壓力加大、穩增長政策延續以及MLF有可能不續終止的條件下，降準對衝的可能性明顯加大，最終這種組合可起到降低銀行資金成本的作用。
國信證券指出，6月中旬的 MLF 到期不續，相當於降低了超額準備金率大概0.5個點，超額準備金率將降低到2.5%附近，將回到1-2 月份時的水準（穩增長前期）。假如 MLF續作終止，則在穩定經濟增長背景下，中央銀行有可能採用其他模式來補充缺失流動性，降準或重新啟動逆回購公開市場操作成為可能。
事實上，降準0.5個點大致投放資金規模和MLF到期規模一致，本質上並不增加銀行間體系流動性，但是由於兩種操作對於商業銀行的成本不同，因此在資金總量平衡的情況下，起到的最終效果是降低資金成本的作用。
據證券時報
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