暴風科技回歸A股遭遇熱捧，上市以來收穫30多個漲停；分眾傳媒從納斯達克退市並將以借殼方式回歸A股……越來越多的海外上市公司拆除VIE（協議控制）架構，為回歸做準備。中概股重返A股似乎正在演變成一股風潮。

　　在日前由上海證券交易所、民生銀行等聯合舉辦的藍籌新動力行業發展資本論壇上，與會人士普遍認為，相比海外，國內資本能更多理解網際網路企業所面對的用戶，更好地對網際網路企業定位、定價和估值，海外網際網路企業回歸A股或將成為潮流。

　　民生銀行投資銀行部總經理張立洲表示，暴風影音連續漲停神話吸引著海外上市的中概股，目前不少海外上市網際網路企業籌謀回歸，比如盛大和巨人網路已完成相關準備工作。他並認為，中概股回歸的時代或將開啟。“之前因為市場對網際網路企業的不認同，使得這些企業不得不去海外融資。”張立洲表示，百度、新浪這類企業，由於國內外監管差異，選擇出走異鄉融資；而當前中國擁有基數龐大的網民和先進的電信基礎設施，中國才是最適合網際網路企業發展壯大的環境。

　　上海證券交易所發行上市部副總監周大勇持有類似觀點。他説，網際網路企業的用戶和經營活動都在中國，相較而言，海外投資者對於這些企業的理解可能並不像國內市場這麼透徹。上交所正在做的一項工作就是推動包括網際網路公司在內的新興企業轉型和回歸，未來將有大量網際網路公司回到A股市場。

　　周大勇引述數據説，A股對於網際網路公司的估值遠遠高於海外市場，以樂視網為例，目前其市值已超過四個優酷和馬鈴薯加在一起；而回歸A股的暴風科技也已經超過其競爭對手八倍的市值。今年以來，中小板指數上漲110％，創業板上漲150％，而網際網路板塊漲了260％。

　　清科集團執行副總裁符星華也引述數據表示，過去16年投資機構通過美元或者其他幣種投資VIE架構的國內企業大概有1萬家，投資額高達2300億美元，未來兩三年資本市場在“網際網路＋”中將會迎來巨大的投資機會。

　　值得注意的是，為留住和吸引更多本土優質企業，政府層面正在出臺更多針對性措施。6月4日舉行的國務院常務會議指出，要創新投貸聯動、股權眾籌等融資方式，推動特殊股權結構類創業企業在境內上市等。與會人士認為，這對於大量因採用VIE架構、而不得不通過海外上市融資的本土企業而言，有望更順利地登陸A股。

　　中概股回歸A股也給國內金融機構帶來機會。張立洲告訴記者，民生銀行已啟動A計劃，旨在為中概股提供私有化、拆結構、回歸A股、境內外股權融資等。張立洲説，中國網際網路市場機遇、中國資本市場給予網際網路企業的理解和認同，對企業真正做大並且保持市值持續提升有著正面作用。

　　而關於網際網路企業回歸方式，張立洲説，現在很多擬回歸A股的中概股都想著借殼，但他認為，借殼的做法很快就會過時，“因為殼太貴了，另外，註冊制漸行漸近”。他並建議，一些規模較小、暫無盈利能力的公司，可能先在“新三板”“待一待”，好的時候再轉板。