今日視點:完善中國股市制度 鼓勵網際網路企業境內上市
- 發佈時間：2015-05-09 07:41:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
■包興安
國務院5月7日發佈“電商國八條”，提出建立健全適應電子商務發展的多元化、多渠道投融資機制，研究鼓勵符合條件的網際網路企業在境內上市等相關政策。可以預見，隨著政策的落地，將激發網際網路企業在境內上市的熱潮。
當前，“網際網路+”已經上升為國家戰略，國家也出臺了一系列的支援政策，網際網路行業正處於非常好的發展機遇期。讓網際網路企業在國內上市，能引發新的投資熱潮，成為我國經濟發展新的新動力。不僅有助於引導價值投資，而且也有助於股市多元化發展。
回顧過去10多年，大批業績優秀的中國網際網路企業紛紛遠赴美國上市，這一方面反映了美國資本市場的積極開放，另一方也反映了A股市場對網際網路經濟創新發展的支援薄弱，缺乏戰略理念。而中國最具成長性、創新發展和盈利前景良好的一大批網際網路企業紛紛出走海外，讓國內投資者無緣投資和享受投資紅利。
這種不正常現象亟待改變。中國要在網際網路經濟上獲得安全保障並打造核心競爭力，迫切需要培育本國資本控制的大型網際網路企業，併發展本國的網際網路上市公司板塊。
如果説以前的上市制度阻礙了中國網際網路公司在國內資本市場上市的話，那麼隨著註冊制的推進，中國網際網路企業們看了曙光。
隨著我國資本市場的不斷發展完善，放寬針對未盈利高新技術、網際網路公司的上市條件，已經成為證監會的工作重點之一。《證券法》修訂草案取消了對企業上市盈利的條款，此項改革能積極實現有創新能力的未盈利公司上市融資，積極推動創新企業特別是網際網路公司的快速發展。
筆者以為，為了不讓網際網路企業錯過牛市，讓其在A股上市宜早不宜遲。例如，從暴風科技今年3月回歸創業板，趕上了這波牛市，讓很多股民對於網際網路企業在A股的表現大為看好。甚至一些已經在美上市的中國網際網路公司也有回歸A股的意向，據報道，分眾傳媒、完美風暴、盛大遊戲正在籌備回歸A股。
當前，我們應儘快研究解決網際網路企業境內上市面臨的盈利門檻、VIE架構、跨期股權激勵等政策障礙，建立契合網際網路企業特點的發審機制，並進一步優化並購重組、股權激勵、再融資、行業資訊披露等各項制度，為網際網路企業上市提供更為寬鬆的制度環境。
除此之外，還要繼續推進我國多層次資本市場建設，加快推出多層次資本市場轉板機制，容納更多有發展潛力的網際網路企業在不同板塊市場掛牌。
如此，不但能夠吸引出走的騰訊、百度、阿裏等網際網路巨頭們回歸A股，而且能激發更多阿裏們在A股市場上成倍增長。
