這兩天，受管理層降杠桿與嚴禁場外配資資金入市的影響，A股持續大調整。週二滬指更是大跌逾3%，盤中失守5000點和4900點兩個整數關口，兩市逾2000股下挫。滬指一日暴跌200點的表現令市場咋舌，尤其是失守5000點大關後，更是給不少投資者造成巨大的心理壓力。股民吐槽，滬指一日暴跌200點的表現真讓人痛心，A股熊了七年才重返“5時代”，沒想到才維持了短短7個交易日，就被趕下臺了……

　　業內人士認為，牛市並非一蹴而就，上漲過程中也會歷經很多波折。市場正在從前期的瘋牛轉化為慢牛，後市5000點左右振蕩在所難免，建議投資者仍需保持適當謹慎。

　　行情 兩個整數關口接連跌穿

　　6日初，滬指一路向前，直至一度觸摸到5100點，A股正式進入“5時代”。然而，“5時代”的椅子還沒有坐熱，在此次調整中又重回“4時代”。

　　證監會每每清理和整治A股配資，都會引發市場巨震。本週一，股指盤中跳水後沒能如往常一樣收復失地，收盤後上證指數下跌103.36點，收于5062.99點，創業板指暴跌203.68點，跌幅達5.22%。週二早盤，滬指低開後跳水逾1%， 在大盤全線調整下，權重板塊護盤。券商、銀行、煤炭等板塊成為早盤為數不多的上漲板塊。分析人士推測，週二華泰證券將兩融上限擴至2000億元使兩融額度需求望上升，成為券商板塊上漲的直接動力，預計其他券商有望跟進。儘管如此，隨著午後盤面利空進一步釋放，金融等權重股獨木難支下跌升，滬指衝上5000點後再度跳水，最低到4854.46點。截至收盤，滬指報4887.43點，下跌175.56點，跌幅3.47%；深成指報17075.93點，下跌626.62點，跌幅3.54%；創業板報3590.67點，下跌105.36點，跌幅2.85%。

　　值得注意的是，大盤進入5000點，前期漲幅巨大、業績嚴重虛高的股票持續暴跌，其中更有不少股票股價被腰斬，特別是次新股持續暴跌，普麗盛、鮑斯股份股價已從高位腰斬，前期高價股王安碩資訊與全通教育也從高位殺跌達45%；此外，籌碼鬆動與技術築頂類個股也被主力持續殺跌，如三六五網、美欣達技術破位後的跌停板，萊美藥業、九洲藥業籌碼鬆動後的持續暴跌。

　　連日來持續的急跌，讓不少市場人士擔心，會有更多的賬戶達到強制平倉線，強制平倉所帶來的殺傷力更讓人恐怖，這不利於短線A股市場的企穩。

　　股民 兩日大跌如回到半年前

　　週二滬指一日連跌200點的表現使不少投資者想起不久前的“5·28”暴跌。股民楊先生表示，“5·28”暴跌是管理層整治配資引發的，這兩天大跌是受管理層降杠桿與嚴禁場外配資資金入市的影響，二者如出一轍。

　　週二大盤的走勢讓不少股民看傻了眼，大盤接下來會怎麼走，小散們都沒了主意。股民黃先生説，5000點、4900點大關全跌穿了，一天之間“5時代”就跌沒了，A股熊了七年才重返“5時代”，沒想到才維持了短短7個交易日，就下臺了，真像做了一場夢一樣，太戲劇性了，看來後市不容樂觀。對於經歷了七年熊市的老股民來説，6月初滬指重返5000點，這可是這七年內想都不敢想的數字。

　　大盤跌破5000點心理關口，也使市場信心一落千丈。股民張女士説，這兩天她的股票連續大跌，賬戶裏股票市值由正變負了，辛苦大半年，兩天回到半年前。對於週二的走勢，股民老吳分析説，主力在高位連續砸盤，5000點如同一張窗戶紙，大風一起就破了，更可怕的是窗戶後面沒準是一個無底洞，大盤短期走勢不容樂觀。

　　很多人把這兩天的大跌跟中國中車聯繫起來。 週二，被視作標的股的巨無霸中國中車以跌停價21.58元報收。自6月8日復牌以來，中國中車從最高價35.64元跌至昨日收盤價21.58元，跌幅達39.45%，股價幾乎腰斬。中國中車官方微網志還發佈博文，堅持接受股民發泄不滿，並稱不會關閉微網志評論與私信功能。週二當天，本來説要堅挺的中國中車官方微網志還是把評論關了。對於中國中車合併上市後的表現，網友給被中車套住的股民悲賦對聯——上聯：一杯茶，一包煙，一隻破股看半天；下聯：神車飛，神車跳，神車帶你閻王廟。

　　後市 風雨過後仍將再見彩虹

　　大盤後市如何演繹，何時有望重回5000點？機構認為，任何一輪牛市途中都會遇到波折，市場雖然不能閉著眼賺錢了，但是也不會倒退到“東風無力百花殘”的地步，牛市上行格局不變。

　　對於市場瀰漫的恐慌情緒，國金證券策略分析師李立峰指出，在目前點位上，不要再執意做空，珍惜自己手上的籌碼。李立峰稱，“急跌緩漲”是牛市中的一特徵，目前市場波動加大，急跌有利於市場後市走穩。站在當前時點上，多一些堅定，少一些搖擺。

　　中航證券認為，風雨過後仍將再現彩虹。牛市並非一蹴而就，上漲過程中也會有很多波折，從去年7月底上漲至今，每一次波動都會讓投資者感覺要見頂；雖然牛市路途是崎嶇的，但方向依然不會發生變化，回顧歷史上的每一輪牛市，中間有多次較大的波動，但都沒有能夠阻礙牛市不斷的上漲。目前的市場短期風險釋放過後，牛市還將繼續不斷走高。創業板跌破趨勢線下軌，代表前期近半年的集體連續強攻行情開始變緩，但牛市結束的觀點卻有點危言聳聽。昨日創業板雖然依然下跌，但前期的主流板塊網際網路+金融已經探底回升，許多個股都飄紅了。

　　這一觀點與中金公司基本吻合，其分析目前牛市向上趨勢並未動搖。中金公司指出，大盤指數持續在5000點以上運作，走勢較為糾結。一方面資金積極入市的大局面沒有改變，但另一方面獲利壓力仍在，監管層也不斷提示風險，並採取相關監管措施。

　　同時，中金公司指出，上周公佈的經濟數據顯示經濟有復蘇跡象，總體仍偏弱，仍需要進一步放鬆政策的支援。在此背景之下，市場向上趨勢並未動搖。

　　原因分析

　　究竟誰是暴跌的幕後黑手？

　　市場認為，原因無外乎兩點，第一是證監會再次嚴令禁止券商為場外配資提供便利，二是國泰君安等新股發行，這兩個超級利空來襲，市場自然“敬它三分”。

　　華泰證券分析師盧宏鋒認為，資金面是近期市場大幅調整的主要原因，一是新股發行抽血力度在加大，另一方面配資清理的力度加大可能加劇了短線拋售的風險。考慮到配資系統的資金規模巨大，預計來自該方面的資金壓力仍將持續對股市産生影響。市場在管理層連續慢牛呼籲和系列政策的控制下，市場終於在盤中下跌。預計市場短線維持弱勢。

　　巨豐投顧分析師丁臻宇則認為，週三一批新股即將發行，包括國泰君安在內，預計將凍結近6萬億元的資金，市場雖然不差錢，但在抽血之後，資金對市場的態度明顯分化，近期調整的大盤難以吸引觀望資金入場，故造成了近期的持續低迷。滬指日盤中跌破4900點，創業板連續兩天暴跌近10%，調整有一步到位的可能，需要加強警惕，但不宜過分看空。從技術面來看，大盤高位滯漲，量能萎縮，預示大盤短期有調整需求。建議投資者在控制倉位的前提下，繼續低吸滯漲藍籌和國資改革題材股。

　　安信證券徐彪也認為，未來一兩個月，恰逢此前醞釀的政策出爐密集期，振蕩加劇可以預期。尤其需要注意近期配資公司引發的各種風險，由此監管出爐的時間和力度或超預期。