在銀行業轉型與監管政策紅利驅動下，借助A股牛市大潮，以城商行和農商行為代表的中小銀行上市之旅明顯提速。業內人士分析指出，無論選擇A股上市，還是選擇登陸H股或新三板市場，面臨網際網路金融等新興業態的衝擊，市場或均難以給出傳統商業銀行較高的估值，但這並不妨礙多數商業銀行借助資本市場找到一條補充資本金的暢通渠道，在化解不良貸款上升風險、進一步提高信貸資産品質的同時，儘快實現業務轉型升級。

　　金融企業排隊IPO

　　江蘇銀行預披露揭開了城市商業銀行再度結緣A股的序幕。6月12日江蘇銀行首次公開發行股票招股説明書預披露，江蘇銀行此次擬發行股數不超過25億股，預計募資規模將超百億元。有分析認為，按照近期新股的發行節奏，江蘇銀行有望月內上會。

　　自2007年北京銀行、南京銀行和寧波銀行實現A股上市之後，此後8年間，再無中小銀行在A股市場掛牌上市。隨著江蘇銀行上市步伐的邁進，業內預計或開啟新一輪城商行A股上市熱潮。

　　根據證監會最新披露的《首次公開發行股票正常審核狀態企業基本資訊情況表》，截至6月11日，上交所待審企業為256家，深交所中小板為114家，深交所創業板為170家，兩市共有540家企業排隊IPO。加上9家中止審查企業，目前兩市排隊IPO的公司累計達549家。

　　記者統計發現，目前尚沒有城商行IPO已經行至“已通過發審會”或“預先披露更新”狀態。上交所方面，杭州銀行、江蘇吳江農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、江蘇銀行、上海銀行、貴陽銀行、成都銀行、無錫農村商業銀行處於“已反饋”狀態。深交所中小板方面，江蘇張家港農村商業銀行、江蘇江陰農村商業銀行2家銀行處於“已反饋”狀態。

　　其他金融機構方面，銀河證券等券商處於“已反饋”狀態，中原證券、華安證券等券商則處於“已受理”狀態。整體來看，金融類企業成為排隊IPO的重要組成部分。

　　結緣資本市場料提速

　　業內人士表示，作為中國銀行業的重要組成和特殊群體，城商行通常定位於為中小企業提供金融支援，併為地方經濟搭橋鋪路。經過十幾年發展，城市商業銀行已逐漸發展成熟，相當多城市的商業銀行已完成股份制改革，與五大國有股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行和其他股份制商業銀行等一起，共同構成中國銀行業版圖。

　　2001年下半年以來，全國多家城市商業銀行進行了增資擴股，抗風險能力逐步增強。在城市商業銀行增資擴股的過程中，監管機構鼓勵符合條件的民營企業和國際金融機構參股城市商業銀行。2003年以來，城市商業銀行進入加速發展階段，隨著《城市商業銀行異地分支機構管理辦法》的出臺，逐步允許符合條件的城市商業銀行設立異地分支機構，這直接使部分城商行規模迅速做大。

　　多數城商行正經歷業績高速增長期。以A股城商行為例，國金證券相關分析師指出，三家城商行2015年一季報營收同比增長率從20%到50%不等，表明或已度過資産品質風險暴露最艱難時期。

　　同時，監管層對中小銀行上市也開始格外關注。證監會5月底針對中小商業銀行發行上市審核的“發行監管問答”指出，證監會在審核中小商業銀行發行上市時，會重點關注11個方面的問題，除産權清晰、公司治理健全外，還會關注最近兩年銀行業監管部門監管評級的綜合評級結果，以及內部職工持股是否符合財政部、人民銀行等相關規定等方面。此外，證監會還對保薦機構在推薦中小商業銀行發行上市時應履行的核查義務進行了列舉。

　　“這無疑為正在排隊的中小銀行注入了一針強心劑。”有券商人士分析，加上可以借助A股牛市的東風，城商行A股上市提速水到渠成。

　　條條大路通“資本”

　　“面對網際網路金融等新興業態的衝擊，通過上市融資，城商行可以更好地進行業務轉型，來應對利率市場化等不利因素的衝擊。”南開大學某金融學家表示，但A股之外，還有其他資本市場等待城商行“結緣”。

　　此前，盛京銀行成功在H股上市，其A股上市申請的保薦人于2015年3月向證監會申請撤銷A股上市申請。登陸H股之後，盛京銀行資本運作已經起步，今年4月發佈公告，擬斥資39.6億元入股華信信託20%股權。

　　2013年以來，包括重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行等諸多城商行都在轉戰H股市場。“其實選擇H股上市亦可，由於融資估值水準不同，且境外上市募集資金會受到外匯管理的限制，因此，A股上市融資最便捷。”有投行人士指出。

　　此外，還有部分城商行瞄準了新三板。6月中旬，全國股轉公司披露了同意齊魯銀行掛牌的函件，齊魯銀行在新三板掛牌的同時將啟動非公開發行事宜，擬發行不超過6.29億股，募集資金總額不超過20億元，發行價格為3.18元/股，接近公司每股凈資産。根據公開資料統計，貴州銀行、桂林銀行、濰坊銀行、德州銀行等多家城商行也籌備掛牌新三板事宜。

　　“由於新興業態的衝擊，無論選擇哪個資本市場，城商行的估值或都不會很高。”業內人士指出，但掛牌或者上市無疑將為城商行找到一條補充資本金的暢通渠道，對於推動公司業務轉型升級的作用將更長遠。