據新加坡《聯合早報》6月16日報道，新加坡房屋貸款過去四年來上升速度雖然加快，但新加坡家庭資産負債表維持良好狀況，家庭債務也仍處於新加坡國人可負擔的健康水準。

　　國際評級機構惠譽（Fitch）旗下的BMI研究昨天發佈報告強調，新加坡家庭債務佔國內生産總值比率近幾年的迅速上揚，將不會對新加坡經濟構成重大影響。

　　它表示，雖然有市場人士認為新加坡債務水準的快速上升，可能導致資産負債表陷入衰退情況，但它不認為這是因新加坡家庭債務比重上揚所致。

　　另外，它也認為，新加坡房價下調局面短期內將不會改變，但下跌幅度將維持和緩。

　　新加坡家庭債務佔國內生産總值比率近年來上升速度相對較快，從2011年的66.7％，在今年第一季，上升至75.9％的水準。這也較去年同期的74.6％來得高。

　　其中，七成左右的家庭債務是來自房屋貸款，總房屋貸款從2011年的1620億元，在今年第一季增加至2188億元。這不僅反映出本地房地産價格水準的迅速上漲，也讓人擔心新加坡家庭債務水準是否維持在合理水準。

　　對此，報告持著樂觀態度。它説：“自2011年以來，新加坡家庭債務佔國內生産總值比率上升速度相對地快……儘管如此，我們相信新加坡的家庭資産負債表大致維持健康。”

　　報告進一步解釋，比起其他國家，新加坡家庭債務佔國內生産總值比率處於較高水準，是因為新加坡有九成以上的家庭擁有所居住的屋子。跟一些國家如南韓相比，南韓家庭債務佔國內生産總值比率超過90％，但居者有其屋比率卻比新加坡來得低，其家庭負債情況更顯嚴重。

　　它也指出，新加坡家庭債務與金融資産比率，從2011年第一季至2015年第一季，一直維持在30％左右的健康水準。

　　“加上新加坡房地産價格前幾年上揚，家庭資産升值。我們因此不認為新加坡家庭債務佔國內生産總值比率的上揚，導致了家庭資産負債表的惡化。”

　　對於新加坡樓市下來走勢，報告表示，新加坡樓市目前顯得疲弱，整體房價同比下跌3.9％至近四年來低點，同時住宅租金市場也失去動力，租金同比下跌2.5％。

　　不過報告也指出，新加坡房價自2013年第三季起下跌，但整體跌幅並不算大，較高峰期只下跌約6％。

　　報告説：“我們一直認為，基於新加坡強勁經濟基本面和銀行的審慎宏觀管理，其房價將不太可能會猛挫。”

　　不過，報告也提醒，新加坡房價有可能進一步下滑，特別是利率預料會上揚、住宅租金下跌、新住宅供應顯著增加、遷居到新加坡的高收入專業人士減少等不利因素，這都減低新加坡房地産的投資吸引力。

　　談到利率上揚的影響，報告説，利率上揚可能會影響一些擁屋者的負擔能力，不過這兩年來新加坡國人收入增加，就負債能力指標而言，新加坡國人整體的負債能力其實有所改善。

　　在考慮到各方面因素後，報告相信新加坡房地産市場短期至中期內將不會又出轉折，但房價下調幅度將是和緩的，同時也不會對新加坡宏觀經濟帶來巨大風險。