A+MSCI有啥好處？

　　MSCI中國指數（MSCI China Index）是由摩根斯坦利國際資本公司（MSCI）編制的跟蹤中國概念股票表現的指數。對MSCI來説，A股是僅次於美股的世界第二大資本市場，把A股排除在外是不完整的。對於A股來説，全世界範圍內追蹤MSCI指數的基金公司多達5719家，資金總額達3.7萬億美元。新興國家和地區只要納入MSCI指數，股市都會大漲。

　　■綜合資訊

　　MSCI指數是全球影響力最大的股票指數，全球大約9.5萬億美元資産參考MSCI指數。目前絕大多數全球性基金都將其作為跟蹤標準，特別是被動型指數基金。統計數據顯示，在北美及亞洲，超過90%的機構性國際股本資産以MSCI指數為標的。其中，MSCI新興市場指數于1987年正式推出，目前包括巴西、智利、中國香港、中國台灣等21個新興市場經濟體。

　　■申萬宏源 向陽

　　以MSCI新興市場指數為例，是由多個新興市場國家的股市構成的，如果將MSCI新興市場指數看成是國內的上證50指數，那麼這些相關的新興市場國家的股市就是構成指數的成分股。就像投資上證50指數的指數型基金一樣，如果將A股市場納入MSCI新興市場指數，將迫使那些投資MSCI新興市場指數的指數基金不得不對A股市場進行配置，從而為A股引進大量長期性投資資金。A股納入MSCI指數，除了引入新增資金外，還有利於人民幣的國際化。

　　未納入有何市場影響？

　　MSCI此次暫不接納A股有何影響？機構對此判斷相當一致，就是“沒啥影響”。中國A股將被保留在2016年納入新興市場的審核名單上。此次不加入，但遲早會加入，既然符合市場預期，市場影響就完全可以理性消化了。

　　■國金證券

　　將A股納入MSCI基準指數是遲早的事，不急於一時。與以往不同的是，MSCI明晟公司在聲明中明確宣佈，將和中國證監會組建工作組，幫助處理阻礙A股納入的遺留問題。隨著中國資本市場的進一步開放，人民幣國際化程度及A股市場的進一步開放，“約”是遲早的事，我們預計今年年底或明年上半年就可成行。

　　■民生證券

　　納入MSCI的象徵意義大於實質意義。A股賺錢效應已形成，被擋在這輪牛市門外的境外投資者急於開拓新的投資渠道；中國正在加速資本開放，吸引增量資金。説到底，大家對未來數年A股基本面看好，這種信心來自於國內增長邏輯轉變(實體資産重配)、人口結構變化(降低無風險利率)和供給改革推進(提升風險偏好)的驅動。與其焦急等待，不如抓緊時間享受市場狂歡。

　　A股距離MSCI有多遠？

　　雖説對目前A股市場的影響有限，但我們也要了解，為什麼MSCI此次暫不納入A股？目前外資參與程度不足的A股，要想讓MSCI接納，還存在哪些難度？

　　■證監會 祁斌

　　周邊新興市場，外資佔比20%-30%；我們做了十幾年QFII和RQFII開放後，外資佔比僅1.69%。A股市場的對外開放仍存在諸多不足：一是資本進入有很多限制和管制，便利性不足；二是金融服務業開放不足，內地投行國際化水準不足；三是國際認可度不足。此外，中國股市還存在波動性大等相對缺陷，持股25%的散戶完成的交易量達90%，説明投資者結構有待完善。

　　■英大期貨 粟坤全

　　影響A股納入因素主要有三點：一是A股市場開放程度。A股納入後，境外的被動型指數基金及主動型基金將會配置A股。二是A股必須具有足夠的代表性，才能被接納。三是市場監管的規範程度，以及監管政策、方式制度等也需跟國際接軌監管規範後，外部的投資者才會願意投資。

　　MSCI，成為本週A股投資者關注的焦點。有人分析説，如果A股成功納入MSCI，將為A股的上漲提供持續的彈藥；否則，A股有可能會陷入調整。6月10日，MSCI官網公告稱，在有關市場準入等一些重要問題解決後，預計會將中國A股納入到其全球基準指數中。這意思就是，MSCI此輪暫不將A股納入其新興市場指數。儘管地球人已經阻止不了A股牛市的步伐，但MSCI指數究竟會給A股帶來怎樣的好處？A股距離邁進MSCI的大門到底還有多遠？

　　股民聊天室

　　主持人：劉暢

　　■證之星：MSCI沒能納入A股，但老外投資A股的腳步似乎依然未停。

　　■數據行動：今天你對俺不理不睬，明天俺叫你高攀不起。希望A股也來一次！

　　■巧克力禦姐：很想知道，當我們的資本大門全部打開時，國外那群狼衝進來會怎麼樣？MSCI延遲，其實是為我們好呀！真正的戰鬥還未打響。

　　■木卡木：改成T+0，取消漲停板，應該才能引進國外資本吧？

　　■股民觀點