利率市場化再邁重要一步，就差取消存款利率上限臨門一腳，利率市場化進程即可完成。6月2日，《大額存單管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)公佈施行，允許銀行業存款類金融機構向個人、非金融企業、機關團體等發行大額存單。其中，個人投資人認購大額存單起點金額不低於30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低於1000萬元。分析認為，大額存單收益率將略高於銀行間利率，低於當期理財産品。市民理財多一選擇，但由於其門檻高，對普通投資者意義不大，但對企事業單位有一定的吸引力，由於其收益率和流動性優勢，可能會分流銀行理財和定期存款産品。

　　門檻較高，但流動性強

　　利率市場化到目前，只差取消存款上限。根據辦法，大額存單發行採用電子化的方式。大額存單可以在發行人的營業網點、電子銀行、第三方平臺以及經人民銀行認可的其他渠道發行。

　　大額存單採用標準期限的産品形式。個人投資人認購大額存單起點金額不低於30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低於1000萬元。期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

　　發行利率方面，將以市場化方式確定，固定利率存單採用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率(Shibor)為浮動利率基準計息。

　　大額存單自認購之日起計息，付息方式分為到期一次還本付息和定期付息、到期還本。大額存單的轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓範圍限于非金融機構投資人。

　　中債資信指出，與一般意義上的定期存款相比，大額存單具有面額大、期限短、可轉讓以及收益率高等優勢。首先，在面額方面，定期存款金額由儲戶決定，存款合約非標準化；大額存單存款金額由發行銀行決定，同類存單合約金額相同，存款合約標準化，同時單個合約金額相對較大。其次，在流動性方面，定期存款需持有到期，若提前支取會降低利息收益；大額存單也不能提前支取，但能夠在二級市場轉讓，具有較高的流動性。

　　被描述成“短期存款，取得按長期存款利率計算的利息收入”的大額存單，和銀行理財産品是兩種不同的投資産品，大額存單流動性好，理財只能到期償還，不能轉讓；大額存單是銀行負債，以銀行信譽為擔保，損失風險很小。而理財産品銀行多數不承諾本息償還；大額存單承諾的利率固定，銀行以信用擔保，理財只是預期收益率。

　　收益不如銀行理財

　　但料衝擊保本産品

　　中銀國際分析師孫潔妮認為，如果大額存單流動性非常好，那麼其收益率將略高於銀行間利率，同時鋻於其安全性相對較高，收益率應低於當期的理財産品。但也有業內人士指出：“利率不會高過傳統定期存款利率的1%，只是優勢在於其流動性，但具體如何進入二級市場進行流通還未明確，可以觀望。”

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良則預測，理財産品與大額可轉讓存單均為短期投資工具，且收益率、流動性各具優勢，可能會推動理財收益率的抬升。

　　大額可轉讓存單推出後，因其流動性和安全性特徵，或對理財資金構成一定分流作用，但分流作用不會特別顯著。民族證券分析師于娃麗認為：“目前理財産品、協議存款、同業存款等金融産品的利率水準都已完全實現市場化，但絕大部分的理財産品、協議存款和同業存款不能流通，大額可轉讓定期存單也會分流銀行理財和存款産品。”

　　孫潔妮預計，部分理財産品和信託産品的需求將會受到影響，未來保本型理財産品的餘額或將減少，因為部分産品將被大額存單所取代。

　　“具體會起到多大的替代作用要看大額存單本身的設計結構，包括面值、期限，以及是否能夠做到完全的市場化等，如果利率方面可以高於活期存款和定期存款，安全性又等同於存款，且可轉讓，預計客戶方面會有較高的接受度。”業內人士評價。

　　擁有短期閒置資金的企業和個人，會比較歡迎大額存單。但對於投資者來説，因為個人大額存單的投資門檻相對偏高，一些資金量低的市民仍然會選擇更好的理財産品或其他低風險産品。所以，個人大額存單較高的投資門檻也註定使其難以對銀行理財産品市場造成衝擊。據《新快報》