A股頂部尚未出現
- 發佈時間：2015-06-08 06:31:51 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■股票投資時鐘
國際貨幣基金組織報告稱，人民幣有效匯率大幅升值，幣值不再被低估。從去年7月份至今年的5月，美元匯率上漲18%，人民幣匯率也跟隨上升。但人民幣匯率的被動升值，也提高了人民幣資産價格，形成了本輪A股牛巿的金融基礎。
人們投資股票多看利率，少講匯率。股票投資時鐘認為，匯率是股票市場的資金池。匯率決定一國貨幣和資産的價格。而在投資實盤操作中，投資者應多看二十四小時變化的美元指數，關注每季度一次例會的美聯儲議息決議。美聯儲前主席伯南克曾表示，資本賬戶開放是把雙刃劍，本幣匯率下跌可能造成恐慌和大批資金的外逃。股票投資時鐘認為，匯率的中長期變化趨勢決定國際資本的流動方向。保持人民幣匯率長期穩定，即保證了國際資金在中國的正常流動。
近期A股震蕩，見頂之説流行。股票投資時鐘認為，A股權重藍籌尚未大象起舞，A股何言頂部到來，誇大A股泡沫風險的依據不足。隨著註冊制實施，A股有望延續著上漲行情。
股票投資時鐘認為，面對中國資本巿場的創新轉型，不應急於給現在的A股交易行情定性。隨著註冊制的到來，一大批有發展前景的早期科技公司和大數量中小成長企業將出現在A股中，改變過去股市的供求平衡和定價傳統。
而且，按照金融原理和規律，科技創新和中小公司受美元指數匯率變化影響最小。股票投資時鐘認為，美元指數在10個月之內急漲快漲，一口氣大幅上漲至百點關口，是匯率變化給全球經濟帶來風險的主要因素。作為國際儲備貨幣和大宗商品的定價貨幣，美元的匯率變化對A股行情也會産生實質影響。現在美元指數上漲是歷史第三大週期上漲，又臨近歷史高點重要標誌的百點關口。下一步不管美元指數衝向121，還是在百點見頂出現大級別的下跌，對A股的上市公司資産價值預期都是重大利好。
此外，股票投資時鐘也倡議，應在A股普及金融知識，為投資者營造按照金融趨勢和金融數據進行股票投資的理性投資氛圍。
馬濤
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