上周滬指一波三折，周初兩市大盤放量衝高，後半周滬指盤中幾度演繹過山車走勢，盤中劇烈震蕩，但上週五仍然有驚無險地站上5000點。全周來看，兩市個股跌多漲少，雖然盤中屢次經歷超過百點的大跳水，但每個交易日兩市漲停個股仍然超過200隻，同時市場跌停個股數有所擴大，這説明市場一方面賺錢效應仍在，但同時個股的分化也較為明顯。

　　中小板中報業績提速最為明顯

　　上周盤面有三點現象值得關注；一是從上周盤中調整的時間點來看，這跟新股申購和消息面的偏空因素有很大的關係，主力通過盤中的打壓來洗出不堅定籌碼的跡象較為明顯。近日來，指數的分時走勢如出一轍，均是早盤衝高震蕩，盤中跳水並於尾盤快速拉升，這説明利空被市場迅速消化，即使有調整，盤中就可以完成。上周市場的劇烈震蕩很大程度上是恐慌情緒的集中式釋放，而且調整是採用一步到位的方式，伴隨著投資者情緒的修復，市場如期迎來強勢反彈；二是銀行、券商、煤炭、有色等為代表的權重股出現異動，充當了盤中引領指數反彈的中堅力量，雖然藍籌股的持續性還需考察，但這透露出部分存量資金和打新回流資金，趁機佈局調整較為充分的權重板塊的跡象，指數本週若要站穩5000點還需藍籌發力；三是創業板走勢開始疲軟，主要的原因來自於媒體報道由於近期股市波動較大，創業板股票漲幅過大，國盛證券決定將創業板股票全部調出融資融券標的證券。創業板的劇烈震蕩也體現出短期市場擔心。此消息引發連鎖反應。而長期看，主機板、中小板、創業板這三大板塊對比來看，中報業績提速最為明顯的公司主要集中在中小板身上，同時有機構研究也表明，中小板也是三大板塊中相對安全性最高的板塊，這為投資者掘金中小盤個股行情提供了線索。

　　三大因素提振市場信心

　　目前來看，在經濟數據的回暖以及在各路資金不斷流入的預期下，鉅額新股申購沒有打垮市場，管理層降杠桿等等似乎也難以動搖市場信心。短期提振市場信心的因素主要來自於兩方面，一是央行通過“扭轉操作”鎖短放長，預示寬鬆態度未變，這將有助於後期經濟進一步企穩，對股市起到支撐，加之在數據上PMI指數的環比上漲，使得投資者對經濟復蘇信心有所增強。二是各路資金的積極入市也提振了市場信心。之前新開戶數暴漲是因為一人多戶的放開，之後數周逐步回落，但上上周新開戶數又暴漲，反映了場外資金進場積極。今年以來各路資金合計入市4.6萬億元，而單從今年前5個月公募基金來看，累計募集金額已超過8200億元。筆者認為，牛市格局仍將持續，指數未來的攻擊目標是6124點。

　　5000點附近仍有爭奪

　　預計本週5000點附近仍有爭奪。市場的主要風險體現在兩個方面，一是5000點是市場多空的重要心理壓力關口，前期經歷幾次的上攻均以失敗告終，市場部分資金對指數能否站穩5000點仍存懷疑，因此本週盤中的劇烈震蕩仍將難免，需謹防個股的衝高回落風險；二是創業板指數已經漲幅超過7倍，上周走勢較前期明顯出現疲軟，個股的分化的格局已經産生，筆者認為，前期漲幅較大、高位滯漲、出現頭部跡象的創業板股票，短期需要回避。

　　民族證券財富中心黃博