■新華 綜合

　　告別5月末的巨幅震蕩，6月A股演繹開門紅。上證綜指重回4800點上方，創下年內第二大單日漲幅，深證成指漲幅則高達逾5％。創業板指數也在盤中改寫歷史新高。

　　當日上證綜指以4633.10點小幅高開，早盤小幅回落至4615.23點後開始穩步上行，接連收復4700點和4800點兩大整數位。尾盤滬指以接近全天最高點的4828.74點報收，較前一交易日大漲216.99點，漲幅達到4.71％，創下年內第二大單日漲幅。

　　深證成指表現更為強勁，收盤報16917.53點，漲817.08點，漲幅高達5.07％。創業板指數盤中創下3722.86點的歷史新高後，以3718.75點報收，漲幅也達到了4.97％。兩市近450隻個股漲停。在前一交易日基礎上，滬深兩市繼續縮量，分別為9345億元和8751億元，總量降至1.8萬億元附近。行業板塊全線上漲。煤炭板塊領漲，且整體幅度高達逾9％。電力、運輸物流板塊漲幅也分別超過了6％和5％。電子成為當日唯一漲幅不足1％的板塊。

　　今年初以來，藍籌板塊幾乎一直處於橫盤整理的狀態，漲幅大的主要是中小盤股，尤其是創業板和中小板的股票，但經過幾個月的拉升，形勢已經發生了變化，隨著證監會嚴查操縱市場的六類行為措施的出臺，基金“集中持股，抱團取暖”受到監管壓力的挑戰，參與創業板龍頭樂視網炒作的資金開始逐步離場，出現高位派發的跡象。當然，大資金的派發很難一蹴而就，所以題材股上的資金會有一定的反覆，但那也僅僅是吸引散戶接盤的手段。在降準降息、牛市已經確立的大背景下，撤離題材股的資金肯定還會滯留在A股市場，調整充分的藍籌股將是他們最好的選擇。而近期新發基金也不可能在這個價位為高高在上的題材股抬轎子，新的增量資金必然會選擇估值低、調整充分的藍籌股。

　　目前的A股市場，不但是國內資金積極入市，隨著資本市場開放步伐的加快，A股的國際化步伐會越來越快，6月10日摩根士丹利國際資本公司（MSCI）將表決是否將A股納入，儘管機構分析只有50%的可能，但至少明年幾乎是100%的納入。

　　經過5月末的深幅調整之後，大盤股估值優勢再度顯現。加上新鮮出爐的5月PMI指數顯示製造業出現小幅擴張，對市場信心形成提振，從而推動滬深股指強勢上攻。

　　需要指出的是，推動公募飛速擴容的此波行情在股指逼近5000點關口時出現調整。展望後市，受訪基金普遍預期，牛市根基並未改變，向上趨勢可期，但經歷前期快速上漲，A股已進入風險收益共存階段。

　　匯豐晉信基金丘棟榮則認為，隨著指數逐步進入高位，市場偏好可能會從單純的題材股逐漸轉向那些資産回報更優秀的企業，一些潛在的低估值板塊，如大消費板塊等可能在後續脫穎而出。南方基金亦認為，下半年，藍籌股行情仍然值得期待。前期滯漲的板塊，如房地産、銀行、券商、汽車等板塊有望成為資金關注的估值洼地，成為下一輪上漲的領漲板塊。

　　不過，天弘基金策略分析師尚振寧認為，儘管繼續看好牛市，但接下來的兩個風險點不得不察，其一是經濟向好的逐步確認使得寬鬆力度減弱，一個是可能在今年9月或10月出現的美聯儲加息使得資金流出。

　　滬上某基金經理認為，流動性寬鬆的牛市根基並未改變，調整不會影響A股向上的整體進程，“但鋻於A股前期的快速上漲，目前市場已進入風險收益共存階段，下一步投資將呈現分化局面，震蕩加大”。

　　“短期去杠桿的措施以及監管行動帶來的調整已經開始，經歷調整後市場將重拾升勢。”上投摩根也認為，未來更看好新興産業，“以‘網際網路+’為代表的創新方向不會改變”。

　　因為5000點附近是公認比較高的點位，在這點位對大資金來説，持有藍籌股是最安全的策略：可謂“進可攻，退可守”。而持有沒有業績支撐的高價績差股，一旦趕上市場大跌，往往很難出手。同時，管理層對操縱市場的六種行為會加大打擊力度，藍籌股將會重新奪回市場主導權。

　　鋻於未來形勢變化，藍籌股將是未來一段行情上升的中堅力量，值得投資者重點關注。