新京報訊 （記者郭永芳）告別5月最後一週的巨幅震蕩，滬指在6月的首個交易日重新回到4800點，創下年內第二大單日漲幅；創業板指數也改寫歷史新高。

　　截至收盤，滬指報4828.74點，漲216.99點，漲幅4.71%；深成指報16917.53點，漲817.08點，漲幅5.07%；創業板報3718.75點，漲175.91點，漲幅4.97%。

　　個股方面，兩市超440隻個股漲停，超2200隻個股上漲，僅113隻個股下跌。

　　成交量方面，在上週五的基礎上，滬深兩市繼續縮量。滬市成交9345億元，深市成交8751億元，兩市共成交18095.9億元。

　　銀行板塊井噴，整體漲4.85%

　　上周匯金減持四大行消息未能阻擋銀行股昨日的集體井噴，銀行板塊整體漲4.85%。

　　其中，交通銀行漲停，南京銀行漲幅超6%，北京、中信、招商等均上漲超4%，其他個股漲幅超3%。

　　國海證券研報認為，在“寬鬆+改革”支撐的牛市行情中，銀行股低估值的優勢將逐漸凸顯。

　　國泰君安在最新的研報中稱，真正的牛市銀行股一定不會缺席。隨著利率市場化改革等風險的不斷釋放，利好多業績優的銀行板塊有望奮起直追。在此基礎上，國泰君安看高2015年該板塊的市凈率至1.8倍，對比目前行情還有50%的上漲空間。

　　滬指眼淚未幹，創業板先笑了

　　滬指從5月28日、29日跌幅分別為6.5%、0.18%，合計跌6.68%；相較于昨日漲4.71%，很多股民“眼淚還沒有擦乾凈。”

　　股民李女士上週一以30元左右的價格買入一隻滬市個股，當日張濤⒄牽週四該股跌停，週五微漲。昨日該股出現漲停，但股價較之前買入價格來講還未持平。

　　經過了昨日大漲，重倉創業板的股民先笑了。

　　創業板在5月28日大跌當日，跌幅5.39%，29日在滬指微跌情況下，創業板逆勢上漲3.2%，昨日更是創出歷史新高，漲幅達到4.97%。

　　基民張女士表示，自己手裏的基金都是重倉的創業板，5月28日的大跌後，5月29日及6月1日創業板相繼實現大漲，手裏5萬元左右的基金已經浮盈超過2000元。

　　齊魯證券認為，目前A股估值修復行情並未結束，市場高點大約出現在三季度末和四季度初。

　　相比2013年創業板的結構型牛市，市場對今年創業板走牛的邏輯已形成了共識。分析人士稱，創業板的上漲邏輯一直以來是高成長性賦予的，所以市場對其未來走高的預期也是不斷增加的，而創業板股指隨之走高，又會加強這種預期。

　　■ 分析

　　“黑六月”還是“紅六月”？

　　在過去的十年中，六月份滬指漲幅情況，5年呈現上漲，5年下跌。其中，漲幅最高出現在2009年，漲12.4%；跌幅來看，整體幅度較大，2008年6月份跌幅高達20.31%。

　　首日取得開門紅之後，六月份的滬指究竟是漲是跌，各家券商也給出了不同的觀點。

　　●看多

　　海通證券：本輪牛市具備“天時、地利、人和”

　　海通證券分析報告認為，我國目前的産業結構調整使得儲蓄率和投資率裂口擴大，資金非常充裕，同時，地産投資屬性下降，再疊加網際網路概念股和杠桿交易等利好。牛市本身就是一個泡沫化的過程，而本輪牛市泡沫會創紀錄。

　　中金公司：牛市格局保持不變

　　中金公司分析報告認為，當前牛市格局將保持不變，市場總體仍將保持積極勢頭，但五月波動加大、震蕩加劇的局面仍會延續到六月。展望六月行情，一方面散戶入市速度在賺錢效應助力下不會減緩；另一方面，市場獲利壓力並未充分釋放，監管層對非理性的資金入市而導致的市場暴漲越來越警惕。另外，市場的關注度也將逐步從之前單純關注政策放鬆，過渡到同時關注政策變化與增長復蘇信號。

　　東方證券：不必擔憂震蕩

　　東方證券分析報告認為，短期市場調整更多是投資者預期自我實現，至少三季度牛市行情有望延續。首先，這次牛市的邏輯是改革大背景下，無風險收益率下行，流動性寬鬆，居民資産的再配置推動股票市場行情的上揚。其次，短期的利空更多在於預期的不穩定。但要相信管理層出臺的各種規定是規範市場而非打壓股市。再次，匯金減持目的是推進國有銀行改革，長期利好金融股。最後，投資者的預期會不斷切換。本週二新股上市負面消息釋放後，投資者的預期會繼續向好，未來市場有望再度走強。

　　●看空

　　同信證券：創業板遭“黑天鵝”襲擊風險上升

　　西藏同信證券的研報認為，隨著指數位置的上移，産業資本和重要股東減持力度明顯增加，導致資金凈流入的增速有放緩跡象。此外，創業板經過連續5個月的暴漲，靜態市盈率甚至超過了2001年納斯達克泡沫最高峰時期，這導致了機構市場對於創業板的分歧加大。5月份開始有基金和部分私募明確表示將嚴格控制創業板倉位。這意味著創業板已經處於外強中乾的狀態，並且面臨黑天鵝襲擊的風險在升高。

　　愛建證券：做空力量增加

　　愛建證券認為，此前的利空消息頻出也將對6月份的市場産生一定負面作用。近期雖然穩增長政策不斷，養老金投資運營改革方案已定蓄勢待發，但一則匯金首次減持工行、建行逾35億的消息，無疑動搖了投資者的信心預期，並由此引發了市場獲利盤的大量涌出，做空力量明顯增加。同時本週新股集中申購，市場資金面或將面臨考驗。

　　財富證券：打新資金束縛入市力度

　　財富證券預計，由於打新凍結資金將超6萬億，對短期資金的壓力不容小覷，未來短期調整風險仍然存在。同時，進入6月份後，市場風格會發生一定的變化，市場將更多開始關注企業的實際業績回升，沒有業績支撐的公司未來應當回避。 新京報記者 陳楊 郭永芳

　　■ 聲音

　　摩根大通：A股一兩年突破6000點 將比07年更健康

　　“中國股市的擴容空間很大，一到兩年內突破6000點極有可能，且比2007年的牛市更加健康”，摩根大通亞太地區主席李晶在6月1日摩根大通“新經濟、新市場”第十一屆全球中國峰會媒體見面會上表示。

　　李晶表示，6000點肯定會來到，且未來一兩年一定會突破這個高點。

　　在李晶看來，市盈率的下降顯示了中國股市趨於健康。2007年股市6000點時市盈率是40多倍，現在大盤接近5000點，而市盈率為18倍左右，這説明中國股市市盈率下降很快，很多上市公司盈利情況有所改善。

　　李晶認為，未來中國股市市盈率達到20多倍時，股市指數可能就會再次重返6000點，這一市盈率比2007年的40倍低很多，説明股市健康了很多。

　　不過，上證綜指的飛升也帶來了對股市泡沫的擔憂。作為泡沫象徵的一個現象是四月份股票賬戶新增數量突破1600萬，已經超過了上一輪中國牛市的紀錄。而五月份平均的IPO超額認購比率已經達到300倍。與此同時，深圳市場總體市盈率已經達到39倍，創業板更是達到69倍市盈率。

　　不過，對更多外國機構投資者將入場的預期似乎是A股走向成熟的好消息。

　　“經歷了25年的發展，中國股市依舊以散戶為主，追漲殺跌的做法增加了市場波動性”，李晶表示，中國股市尚不成熟、融資機制仍落後於多數發達市場，另外，機構投資者主導市場所特有的理性投資方式也是中國股市所需要的。大力引入外國較為成熟的機構投資者、積極培養中國本土的機構投資者將會逐漸緩解這些問題，而A股市場也有望逐漸走向成熟和理性的發展道路。 新京報記者 劉素宏