後市漲跌難預判
- 發佈時間：2015-06-01 05:46:03 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
上周整個貴金屬市場在看似清淡的行情之下暗藏風險。從風險情緒的角度來看，美股三大股指在上周均出現了不同程度的下跌，本應對貴金屬市場形成利好，卻上漲無力，直接原因是美元指數的走強。
風險市場（美股、次級債）和避險市場（長期國債、貴金屬）在理論上應呈現負相關，但經過我們的長期跟蹤後發現，這一經驗成立的條件是美元指數保持平穩波動，或者更進一步説，是美聯儲的貨幣政策保持相對穩健。上周，美元指數的持續走強開始讓風險市場和避險市場普遍走低。對於風險市場而言，美聯儲貨幣政策的寬緊，事關未來的流動性預期和資金的借貸成本，對於避險市場而言，美元指數的走高從名義價格和吸引力上對其進行雙重打壓。
從美元指數的中期走勢上來看，美元指數在本週完成回調後，繼續上行的概率較大，至少在美聯儲議息會議之前，美元指數還將有一波衝高，那麼貴金屬市場的後市顯然並不算樂觀。另外，在風險事件之前的多空震蕩加劇，可能會給我們帶來一定的操作困難，所以在臨近議息會議時，可以暫時離場觀望。
從具體的操作層面來看，以黃金為例。本週需要關注1172美元/盎司這個價格是否會出現一定的反彈。上方關注1200美元/盎司整數關口的阻力，下方關注1178美元/盎司和1172美元/盎司兩個位置的支撐進行一些短線操作，目前還未到中線操作的進場時機。本週的行情預計將繼續呈現多空拉鋸的狀態，切勿盲目押注後市的漲跌。
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