5月份以來創業板大幅飆漲，相關新興産業概念股大幅上漲，市場情緒極度高漲，在機構投資者看來，儘管新興産業概念股依舊在風口上，但漲幅已經超出預期。據了解，部分機構已經開始逐步轉至低估值板塊中淘金，重點關注“老樹開新花”的品種。

　　 機構關注低估值概念股

　　從4月下旬開始，經過短期盤整的新興産概念股再度開啟上漲之路，截至上週五，創業板躍過3600點高位，不到一個月時間漲幅超過4成。從年內表現看，創業板漲幅已經高達135%以上，在如此短的時間內漲幅如此之大，即使非常看好新興産業概念股的機構，也認為存在調整的可能了。

　　滬上某公募基金公司研究員表示，儘管看好新興産業概念股，但從公募基金的表現看，已經大幅超越預期了，截至上週五，近20隻産品月內漲幅已經超過35%，更有3隻基金漲幅超過40%，“短期來看，市場已經陷入極度亢奮狀態，已經超越了我們的預期，從風險控制的角度看，市場已經存在一定的泡沫，尤其是部分跟風炒作的概念股風險在逐步積累。”

　　在某私募基金投研總監看來，儘管牛市總是與泡沫相伴相隨，但是純粹跟風炒作的概念股，當風口過去之後，都將是一地雞毛，只有具有産業前瞻性並有企業家進取精神的公司，才能依靠公司的高成長性或者並購運作，逐步消化掉目前的高估值，成為偉大的公司，為投資者最終帶來高額回報。

　　據記者了解，在當前新興概念股瘋狂的情況下，機構已經開始換防低估值概念股，在機構投資者看來，並不是不看好新興産業概念，而是短期有調整的必要，畢竟任何東西都有價錢，即使以後還會漲，但洗盤也是必須的。據悉，目前部分機構已開始換防零售、百貨、家電、機械等板塊。

　　關注“老樹開新花”的公司

　　從公募基金倉位變動情況看，好買基金研究中心統計數據顯示，上周基金配置比例居前的三個行業是傳媒、醫藥和電腦，配置倉位分別為4.75%、4.70%和4.15%；上周加倉居前的三個行業是機械、有色金屬和傳媒，加倉幅度分別為1.45%、0.51%和0.50%。

　　西部利得基金公司投資總監付琦認為，在新興市場大幅飆漲的情況下，投資者對於部分新事物的預期超過了現實發展速度，泡沫就會隨之而來，在這種情況下，部分代表時代特徵但卻未被投資者預期充分的領域，就會帶來投資機會。

　　據記者了解，儘管機構減持了前期高漲的部分品種，但是出於對新興産業發展趨勢的判斷，在調倉換股的過程中，依然選擇了具有新興産業概念的“老樹開新花”的品種，也就是原有産業可以支撐當前估值，但是新興業務有望帶來超額收益的公司。

　　在“網際網路+”戰略推動下，部分上市公司已經全力發展創新業務，老樹開新花，並且受到市場追捧，包括地産公司轉型健康養老領域、傳統製造切入智慧製造領域、傳統醫藥企業切入精準醫療領域、傳統零售百貨發力O2O領域、傳媒公司發力線上教育等。