下週二21隻新股申購 網下機構和打新小散被逼當公募基民

　　爆炒新股調查之二

　　25日，中國核電、匯潔股份等紛紛曬出發行公告，這意味著，新一批21隻新股將在下週二開始集中申購。一方面新股急速擴容，另一方面打新炒新高燒不退。記者對比發現，在巨大的賺錢效應之下，資金蜂擁進入一級市場，中簽難度直線飆升。其中，眾多網下機構爭不過網上散戶，被迫借道公募基金玩新股。

　　不過，有專業人士表示，由於中簽率極低，自己打新不如投資打新基金，博取相對高的收益。

　　文/表廣州日報記者張忠安

　　21公司頂格買或需673萬

　　“還是要打，再碰碰運氣。”一名習慣參與打新的投資者杜先生稱。而根據滬深交易所昨日披露消息，包括中國核電等新一批新股將在下週二開始網上申購，凍結資金或超過5萬億元。其中，週二當天有11家公司，週三有10家公司。這也意味著，新一輪新股盛宴再度開席，單一賬戶頂格申購需要約673萬元。不過，有很多股民感嘆，中簽可能會更難。

　　25日，中國核電發佈公告稱，該公司首次公開發行不超過38.91億股，發行後的總股本不超過155.6543億股，擬在上海證券交易所上市，將於2015年6月2日進行網上申購。另外，寶鋼包裝、鳳形股份、音飛儲存、綠城水務、金髮拉比等也紛紛發佈發行公告，均在下周開始申購。其中，僅僅下週二，就有11家公司。

　　值得注意的是，由於中國核電的出現，使得本次新股融資額度暴增。數據顯示，中國核電本次計劃融資133.76億元。網下初始發行數量為27.237億股，佔本次發行總量的70%；網上初始發行數量為11.673億股，佔本次發行總量的30%。而已經公佈數據的21家公司累計計劃融資206.14億元。如果按照5月份最新一批申購倍數計算，理論上凍結資金將超過8萬億元。有分析人士指出，考慮到中國核電這個巨無霸認購倍數不會太大。因此，預計最終凍結資金規模有可能在5萬億元左右。

　　股民網上打新準備的資金規模也大幅飆升。記者對比發現，如果按照計劃融資規模、發行股份以及網上申購上限測算，本批新股單一賬戶頂格申購總共需要673萬元。預計中國核電發行價在3.44元左右，單一賬戶頂格申購要402萬元。因此，要參與下周打新的投資者需要提前準備資金。

　　網下機構被迫借道公募“玩新”

　　“從目前情況看，在一級市場上，很多機構的優勢被散戶吃掉了。而且大量新股被迫從機構配售市場回撥到網上申購市場。”廣州一位券商宏觀策略分析師指出。值得注意的是，在打新高燒不退的背景下，除公募基金等少數機構外，包括保險、信託等機構參與網下配售規模有下降趨勢。有專業人士透露，很多機構都被迫借道公募基金參與打新。

　　這位分析師對廣州日報記者表示，從目前來看，網下配售主要還是以機構為主，特別是公募基金、證券公司、保險公司、信託機構、QFII以及各種財務公司。但這些機構在網下配售競爭的激烈程度比網上打新還要高，“股份就那麼點，那麼多資金來搶，更為要命的是，現在網下配售的數據很大一部分被迫回撥到網上。”該分析師指出。

　　“目前的新股發行規則使得絕大多數發行的新股90%配售給了散戶。”國泰君安分析師孫金鉅表示。

　　業內：

　　公募打新優先以至

　　于打新股民不如基民

　　由於新股上市後持續暴漲，成為衝擊百元以上高價股的捷徑，大量資金涌入一級市場，資金凍結規模不斷攀升。不過，有專業人士表示，在新的打新規則和市場行情下，如果從打新角度看，做股民可能不如做基民。

　　公募基金打新有優先權

　　因此，在牛市行情下，散戶押身家打新並不一定划算。不過，根據記者了解，即使不划算，仍有不少股民鍾情于打新。有專業人士就建議，如果確實想參與新股，做“基民”收益可能高過做“股民”，“一個是很多公募基金打新有優先權，二個是中簽的概率確實比散戶高些。”上述券商策略分析師認為。

　　國泰君安分析師孫金鉅指出，2015 年4 月打新基金的年化收益率已經有9.6%。從最近3個月獲配新股數量靠前的基金中篩選出股票佔比低於5%、債券佔比低於50%的“純新股”基金，最近3個月累計收益率基本上都超過3%，年化收益率超過12%。而根據記者了解，還有不少公募打新基金年化收益率會接近20%。因此，相對而言，散戶押身家打新做“股民”可能真不如買打新基金做“基民”。

　　打新實際上很划不來

　　今年5月份，股民夏先生經不住新股連續漲停的誘惑，籌資嘗試打新。“但現在看來，打新實際上很划不來，同二級市場相比，資金甚至是負收益。”夏先生稱。根據他介紹，5月首批新股中，他湊了100萬元全部用於打新，“有些是頂格申購，有些是選擇性申購，最終運氣還算可以，中了兩簽。”截至昨日收盤，中簽的兩隻個股都有近10個漲停板，總的收益並不高。

　　記者粗略估算，在中簽的兩隻新股中，一個是惠倫晶體，500股市值3215元，目前單只個股的收益率為155.21%。另一隻新股為艾華集團，1000股成本市值為2.07萬元，目前收益率為155.26%。截至目前兩隻新股總共盈利3.72萬元。“我100萬元的資金，如果買個股，可能很快就賺回這3萬多元。根本不需要我花那麼多的時間成本。”夏先生表示。

　　有數據也顯示，雖然新股上市後動輒20個漲停確實很誘人，但實際平均收益率都在1%以下。

　　近期保險機構直接打新意願減弱

　　5月第二批新股申購，參與報價的保險機構有217

　　5月第一批新股申購，參與報價的保險機構有269家

　　4月新股申購，參與報價的保險機構有284家

　　數據： 公募基金參與規模快速膨脹

　　不過，記者也發現，在上述各種機構中，公募基金打新最為積極，而其他機構的積極性不足。數據顯示，最近5個月，公募基金的新股申購凍結資金量從945億元擴容到了5650億元，增幅達到497.88%。但保險、企業年金合計凍結資金規模同期僅增加7.62%。

　　國泰君安分析師孫金鉅指出，公募社保屬於A 類機構，在申購中簽率方面優勢明顯。而不少保險年金和其他機構從BC類通道退出，借道A 類申購，使得後者的規模出現了一定程度的下降，或者增幅較小。而公募基金參與規模卻快速膨脹。