■劉言飛語

　　短期或有震蕩 中期依舊樂觀

　　□本報記者 劉偉

　　上周大盤低開高走，周K線收出一根光頭大陽線，周漲幅達到了驚人的8.1%，日線圖上留下了五連陽，滬指在突破前高4572點後，又成功越過4600點整數關口，強勢格局明顯。從週末消息面看，監管層表示要嚴查場外配資，打擊六類操縱市場行為，對市場過度炒作情緒會有一定影響；同時還有中國核電等大盤股發行的消息，對資金面也有一定的利空影響，因此短期大盤會有一定幅度的震蕩出現。不過從中期來看，市場向上趨勢依舊在延續，投資者可以在震蕩中適當高拋低吸。

　　大盤量能上升趨勢平穩

　　從上周股市的表現看，可以説是超級火爆。藍籌股一改此前的低迷態勢，券商、保險、銀行等金融股聯袂上漲，推動滬指大漲8.1%。創業板指數更是在“瘋狂”的質疑聲中大漲11.80%，讓不少投資者從“看不懂”變成了“不敢看”。從盤面上看，個股行情也是非常之火爆。上周5個交易日滬深兩市每天少則200多只、多則300多只個股漲停，這種持續火爆的局面在過去極為罕見，不少投資者終於實現了“既賺指數也賺錢”。

　　火爆行情的背後離不開資金的支援。上週五滬深兩市成交量合計達19948億元，再創歷史新高。全周兩市成交量與前幾週相比呈梯量增加，説明大盤量能上升趨勢平穩，後市應仍有繼續走強的能力。從技術走勢觀察，滬指上周接連形成上行突破態勢，周K線多頭向上，滬指完成4300點的歷史成本區，對上月末4572.39點的階段高位形成有效突破。考慮到近期市場尚處於高度活躍的資金推動型上漲，指數的整理多以盤中寬幅震蕩完成技術上的休整。總體看，隨後市場仍具慣性上衝潛力。

　　消息面上利空不少

　　從週末消息面看，利空消息明顯更多一些。首先看監管層的一系列表態，監管層嚴查場外配資，券商或暫停配資介面，一些資金或許會被強迫退出市場；證監會重點打擊六類操縱市場行為，點名編題材講故事的上市公司，如多倫股份、二三四五、神州高鐵、天神娛樂、三泰控股、中科雲網等，對於題材股炒作會有不小的利空衝擊；證券市場禁入規定修訂實施，五類情形將被終身禁入，也會對市場投資情緒有不利影響。證監會上週五核準了包括中國核電在內的23家公司的首發申請。加上之前5月8日的20家公司，本月拿到IPO批文的公司合計43家，顯示新股發行在加速。總體來看，監管層還是希望市場能夠走出慢牛而不是瘋牛。

　　當然，也有一些利好消息。內地與香港基金互認7月1日起正式實施，配額3000億元，有望給市場帶來新的資金；天津出臺公積金新政：首套房首付比例降至20%，對地産股或有一定利好影響；發改委3天批復4500億交通投資，鐵路建設提前半年加碼，相關概念股也會受益； 中電投和國家核電合併在即，國企改革概念股有望迎來新的炒作機會。

　　總體來看，消息面上利空偏多，因此短期市場或有震蕩出現。

　　紅五月行情仍可期待

　　本週是5月份的最後一週。雖然可能有震蕩出現，但整個5月份上漲的概率還是很大的。市場持續的上漲堅定了投資者入市和持股的信心，新股發行帶來的衝擊力不斷下降。在前幾次新股發行前，新股的批量申購會導致市場擔憂資金面的捉襟見肘，從而引發股指的短期回調。但上周20隻新股申購雖然凍結超3萬億資金，市場不但沒有調整，反而接連大漲，側面反映目前市場承接力非常強勁，場外資金仍在源源不斷地入市，因此大盤震蕩後仍然有上攻的動能。

　　對於投資者而言，只要市場未有大幅恐慌情緒的出現，短線甚至是中線的操作依舊可以進行。在跟隨趨勢、享受牛市帶來賺錢效應的同時，投資者必須關注短期市場風格的切換。從上周後兩個交易日盤面走勢來看，前期持續調整的金融、鋼鐵、有色和煤炭等權重板塊再次啟動，而接連遭到爆炒的中小板和創業板個股則出現了擠出效應，或將迎來休整行情。

　　因此，建議投資者短期適當加大權重倉位的同時逐步減持中小盤個股。操作上，投資者應該注意跟住市場的節奏，合理分配倉位，順應市場風格變動。