記者 楊軍雄 袁華明

　　通訊員 王佳平

　　連續兩天，國際上知名的對衝基金大咖齊聚杭州討論全球化背景下中國對衝基金興起的話題。錢來了，人來了，浙江發展對衝基金準備好了嗎？

　　自然環境優越

　　位於美國的基金小鎮格林尼治是全世界金融業關注的焦點地區之一。但出生於杭州，並在杭州和美國格林尼治生活都超過20年的龐曉東，卻對杭州玉皇山南基金小鎮羨慕不已。

　　現已是美國白宮總統學者委員會專員的龐曉東介紹説：“格林尼治基金小鎮的各種基金都加起來差不多有500來家，其中大約有300家是對衝基金，大概管理3500億美元的資産。小鎮不大，差不多6萬人口，從每人平均資産密度來説世界第一；從總資産量來在美國僅次於紐約，在全世界僅次於紐約和倫敦。全球前十大對衝基金有四家在這個地區。”

　　但話鋒一轉，龐曉東也訴苦説：“格林尼治沒有西湖，只能把西湖的照片挂在墻上，杭州這麼好的環境，非常有競爭優勢。”甚至來杭州之前，他還在擔憂，與上海相比杭州沒有先發優勢，而來了之後他覺得這裡簡直就像是在公園裏辦公。

　　今年玉皇山南基金小鎮也交出了一份驕人答卷：截至今年一季度，入駐企業資産管理規模超1000億元，園區一季度稅收接近9000萬元。

　　玉皇山南基金小鎮，是浙江金融快速發展的一個縮影。浙江不僅是中國最富裕、資本最集中、金融業最發達的省份之一，而且也是生態環境最優美的區域，杭州更是山清水秀、人傑地靈的“風水寶地”。作為上海國際金融中心的近鄰，杭州與上海在金融領域既協同合作又錯位發展，正在建設中的杭州玉皇山南基金小鎮等一批環境優美、主業突出、配套齊全的示範型金融特色小鎮，就像紐約與格林尼治小鎮一樣。

　　省金融辦、省統計局等部門的統計數據顯示：2014年浙江實現金融業增加值2933.5億元，按可比價計算，同比增長8.0% ，比地區生産總值增速高0.4個百分點。金融業增加值佔服務業增加值和地區生産總值的比重分別為15.3%和7.3%。

　　期待規則完善

　　對衝基金被行業內認為是金融業的塔尖，在這兩天的峰會期間，記者看到省內金融業同行對此的關注度很高，甚至在會場的過道裏也站滿了人。

　　據相關機構統計，目前全國可投資資産在1000萬元以上的高凈值人群超過70萬人，其中上海、江蘇和浙江就達到17.6萬人，佔全國高凈值人群的四分之一。浙江省規上企業6萬餘家，民間資本存量達到一萬億元，是全國性的“資金洼地”和“資本高地”。

　　但是，市場和制度的博弈歷來是一個值得關注的重點，一個好的管理體系和監管制度，可以最大程度保護投資者、保護金融市場環境。有業內人士擔憂，從4月份開始每天1.5萬億元左右的天量股票交易額，每天100個基金在註冊，過快發展可能帶來市場亂象。此外，歐美發達經濟體發展財富管理市場用了100多年，而國內的對衝基金才開始做，能否用10年左右的時間完善這個市場？

　　“中國財富管理市場發展到今天這個體量的時候需要對衝了，財富管理市場的産品、手段、結構性需求前所未有，中國財富管理市場不要小的財富，要看到達到10億、100億級的財富。”國信證券總裁陳鴻橋認為，要使用好對衝基金這種新工具，在國外市場是一個成熟的工具，但在中國是一個新工具、新手段、新産品。

　　對於監管體制的完善，國外專家也提出了不少建議。美國全國期貨業協會主席Christopher K. Hehmeyer 和PAG創始人Chris Gradel都不約而同地引用了中國古代思想家老子在《道德經》中的一句話——“治大國如烹小鮮”，他們認為對衝基金這一對中國而言的新事物，需要有一整套制度，不斷完善監管體系對中國對衝基金髮展而言是非常重要的一個方面。

　　Chris Gradel説：“對衝基金有兩大核心。特別是對投資者來講，第一投資者表現出更大的風險意識，購買的回報比購買的股票得到更強，使用對衝的工具，構建更好的回報。第二關注進一步去賺錢，不管任何市場，金融工具存在作用就是要獲得更大的回報，對衝基金也毫不例外，對衝希望把它作為不同的工具和産品提供給投資者，為了更好地這樣做，必須要有不同類型的架構投資。”

　　在他看來，核心的問題是如何確保對衝基金為客戶“增值”，而這需要一系列的制度建構來完成。

　　“一個成熟完善的財富管理行業，為投資人提供投資工具既要包括規避非系統性風險相對受益産品，也需要包括化解金融風險的絕對受益産品。”國內投資行業主管的一位負責人這樣表示。

　　專業人才緊缺

　　借助金融改革的東風，浙江金融業將會有更大的想像空間。2020年，浙江將基本建立全國領先的大金融産業格局、特色鮮明的金融産業功能體系、競爭力強的金融主導産業，萬億金融産業已經上路。但專家把脈後發現，對浙江而言，最缺的還是專業人才。

　　未來，浙江將陸續打造玉皇山南私募基金小鎮、余杭倉前夢想小鎮、嘉興南湖基金小鎮、寧波梅山私募基金小鎮、桐廬健康金融小鎮、德清金融後臺小鎮、路橋小微金融小鎮、運河小鎮、杭州西溪谷網際網路金融小鎮、鄞州首南量化交易金融小鎮等金融主業突出、特色鮮明、具備一定行業影響力的示範型金融小鎮。而這些小鎮的打造，也離不開人才的儲備。

　　中國證券投資基金業協會黨委書記、副會長洪磊透露，截至今年4月底，我國正在運作的對衝基金品種一共6714支，資産規模達到8731.5億元，相對於公募基金對衝基金使用更多投資策略和更豐富的組合，目前我國對衝基金策略已經從股票、債券、宏觀策略逐步拓展到事件驅動、相對價值、管理期貨、符合策略和其他策略，量化工具的使用更為廣泛成熟和有效，一些綜合背景的投資團隊開始啟航出海，在全球可投資市場範圍內進行市場配置，使用海外市場金融衍生工具進行對衝，可以説我國對衝基金規模發展迅速，投資策略日趨完善。

　　洪磊表示將加大人才隊伍的建設，尊重研發能力。他還引用美國著名的橋水基金創始人寫的關於人生和管理資本準則，“特別認同他的這些觀點，面對不確定的市場，對衝基金機構要建立鼓勵學習和自我反思的企業文化，形成敢於試錯、勇於糾錯、善於容錯的企業機制，尊重專業人士獨立思考權利，允許專業人士堅持自己的投資哲學和操作理念，為持續自我改善和自我完善創造機會和空間。”

　　記者也留意到，來參加本次峰會的大咖中，有不少是浙江人，包括龐曉東、高盛集團前董事總經理王鐵飛等。美國橋水基金中國區總裁王沿則認為浙江人才底子好，只要努力就有戲。

　　（本報杭州5月17日訊）