原標題：今年以來客戶及規模成倍增長三類高凈值人群熱捧私募

　　去年下半年新一輪牛市轟轟烈烈開啟，各類資産管理機構産品發行呈現爆髮式增長，其中私募證券基金增長尤為迅猛。羊城晚報記者連日來調查獲悉，今年以來不少私募機構管理資金規模及新客戶均成倍增長，有知名私募公司半年時間規模增長四倍。據了解，目前購買私募基金的仍主要以企業主為代表的高凈值客戶，其中房地産老闆、高利貸者及傳統製造業企業主是主力軍。不過多位業內人士均向記者表示，隨著居民財富近幾年的快速增長，一向被視為“高大上”的私募基金百萬級別的門檻已不再是挑戰，後續如果牛市繼續推進，私募基金客戶中或許會看到“大媽”、“大叔”的身影。

　　知名私募規模半年增四倍

　　去年7月開始，滬指從2000點附近起步，開啟新一輪牛市，至此前收盤高點，指數漲幅都超過一倍。賺錢效應刺激投資者踴躍入市，各類資産管理機構同樣受益，以追求絕對回報、操作快速靈活著稱的私募證券基金尤為受到青睞。

　　根據中國基金業協會的最新數據，今年一季度整個私募基金規模增長速度非常快，其中證券投資類私募基金是主力軍，其産品數量從去年底的3766隻猛增至今年一季度末的5588隻，增長近50%；資産規模從去年底的4639.67億元大幅增至今年一季度末的6593.75億元，增幅達35%。而據格上理財統計，4月份，有1184隻私募證券基金扎堆成立，同比增長297.32%，環比增長53.77%。

　　羊城晚報記者還從業內多個渠道了解到，今年以來的私募證券基金規模和客戶情況比上述數據還要樂觀。一位私募基金獨立第三方機構人士接受羊城晚報記者採訪時表示，今年其代銷私募基金的規模增長了好幾倍，“為適應監管合規要求，我們沒有大規模宣傳，算增長比較穩健的，很多其他公司代銷量增長更猛”。

　　據他透露，去年底開始清水源、創勢翔、宏流投資等知名私募機構募資都非常容易，規模一下增長了好幾倍。此前有媒體報道，原“公募一姐”王茹遠“公轉私”後發行的首款産品一天就賣了16億元，而兩屆私募冠軍廣州創勢翔總額8億的基金更在10分鐘內便被搶光。

　　廣州一家中型私募機構基金經理對羊城晚報記者表示，去年底開始去路演發産品確實明顯感覺客戶“好溝通很多”、“拿錢比較容易”，僅最近兩三個月其公司募資總額比1月份環比增長了一倍以上。廣州另一家知名私募機構研究總監對羊城晚報記者表示，最近半年時間，該公司的規模“應該翻了兩番，總規模去到60億元以上”。

　　值得一提的是，私募基金今年以來的業績也沒讓投資者失望。格上理財統計顯示，截至4月底，今年以來股票類私募基金平均收益35.66%，整體跑贏大盤，其中股票類基金行業前1/4平均收益64.4%，遠遠超越大盤漲幅，而私募冠軍收益率目前已接近247%。

　　牛市造富潮下“大媽”也能玩私募

　　購買私募基金的都是什麼人？他們的家庭資産狀況又是怎樣的？

　　根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》，合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低於100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：1凈資産不低於1000萬元的單位；2金融資産不低於300萬元或最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。

　　而實際情況又是怎樣的呢？

　　由於私募基金門檻多是百萬元起步，私募排排網高級研究員陳夥鑄對羊城晚報記者表示，目前接觸到的私募基金的客戶基本是資産規模在千萬元級別以上的高凈值人群，“一般都有一定的投資經驗，對各種投資産品都有比較深入的了解，很多買過其他的金融産品，現在市場好就轉一部分資金到私募這邊來，但也只是作為資産組合的一部分來配置”。好買基金首席研究員曾令華也表示，會買私募産品的一般都是金融資産幾百萬以上的客戶，資金上億的也不少，很多是從銀行理財産品和信託等固定收益渠道轉過來的。

　　前述私募研究總監表示，“目前我們通過私人銀行渠道發行産品，能夠達到私人銀行標準的至少金融資産都在500萬元以上，整體上以企業主居多”。他進一步表示，企業主以傳統行業的居多，房地産公司老闆最多，尤其是一些大客戶。其還表示，去年公司主要走券商渠道發行，一些資産兩三百萬元的客戶也能見到，“但這樣的客戶過於關注市場短期波動，基本上不是主要目標客戶群”。

　　前述中型私募基金經理也稱，買私募産品的目前還是以企業家為主，最常見的是房地産老闆、高利貸放貸者，還有就是傳統製造業比如傢具、家電這些行業的企業主，“除了市場好了以外，可能跟現在的實體經濟困難也有一定關係”。不過他表示，隨著牛市進一步推進，不排除很多“大媽”“大叔”也會成為私募的客戶群，因為現在有幾百萬資産的人並不少。

　　曾令華也表示，2007年牛市時，百萬元以上金融資産的人可能不是太多，但經過近些年的財富積累，從絕對數量來説，目前金融資産幾百萬的大有人在，私募100萬的購買門檻已不構成太大挑戰。

　　私募知多D

　　1、什麼是私募證券投資基金？

　　當前，在基金業協會備案的主要有私募證券投資基金、私募股權投資基金、私募創業投資基金和私募商品基金四大類私募機構。其中私募證券基金就是主要專注二級市場投資的私募基金。私募基金管理人的絕大多數收益來源於20%的業績報酬，只有投資者掙到錢，基金管理人才有錢可掙，私募基金追求的是絕對的正回報。

　　2、私募證券基金的投資門檻有多高？

　　私募基金的最低認購金額通常為100萬元，也有部分知名基金的投資門檻為300萬-2000萬元不等。

　　私募基金向特定高凈值客戶募集，業績一般優於公募基金。私募基金比較適合資金量較大、對流動性要求不高、想要分享證券市場帶來的超額收益並具有一定抗風險承受能力的投資者。

　　3、如何挑選私募基金？

　　首先是具備必要的規模。一傢俬募公司只有上了一定規模才能養活自己。被市場廣為認可的私募機構，其管理資産規模多在30億元以上。

　　其次應看公司現有産品的業績。以往業績良好，回報較平穩的私募，均説明基金經理為投資人獲取穩定持續回報的能力。

　　第三看操作風格。過去幾年，市場風格雖歷經大盤小盤股階段性轉換，但從長期看，小盤成長股明顯跑贏大盤。一些操作靈活，專注于成長股或者主題概念的私募基金經理，其管理的産品業績普遍不錯。而一些專注于傳統藍籌股的私募基金經理，其管理的産品業績相對比較平淡。

　　第四看團隊因素。過去數年，資本市場的發展已開始日趨成熟，單打獨鬥或沒有一個成熟的團隊，都難以在市場持續生存下去。

　　除了這些，還必須看重産品發行的節點，畢竟再好的私募基金經理在向下的趨勢中，也難以獲得正回報。

　　4、購買私募基金涉及哪些費用？

　　認購費：購買私募基金通常需要繳納1%的認購費，價外收取，即投資者購買100萬元的私募基金，需要向銀行賬戶匯入101萬元。

　　固定管理費用：私募基金每年需要繳納1.5-2%的固定管理費用，這部分費用包含信託管理費、銀行託管費、律師費等一系列在私募基金日常運作中産生的費用。該費用通常按日計提，直接從信託總資産中扣除，投資者看到的基金凈值已經扣除該費用。

　　浮動管理費：私募基金管理人通常收取20%的浮動管理費（業績報酬），該費用的提取方法是産品凈值在創歷史新高後，提取創新高部分的20%，作為對私募基金管理人的激勵，這部分費用從信託資産中直接扣除。

　　贖回費：絕大多數私募基金設有贖回封閉期和準贖回封閉期，其中贖回封閉期一般為1-6個月，其間不允許贖回；準贖回封閉期一般為6-12個月，其間允許贖回，但通常需繳納3%的贖回費，即贖回費=贖回資金×3%。封閉期過後贖回則無需費用。 （吳海飛）