雖然許多市場人士認為目前的創業板泡沫嚴重，但每次創業板都是略作回調後又重新向上並不停刷新歷史新高。在經過前天的集體跌停後，昨天創業板指數再度止跌回升。

　　最瘋狂的要數基金重倉的創業板個股。前幾年，雖然也有同一家基金管理公司旗下基金産品抱團的情況，但近年來這股風越刮越猛，許多個股漲幅驚人。

　　 同一家族基金控股 交易榜上機構擊鼓傳花

　　在經過前天的跌停後，昨天安碩資訊股價震蕩企穩。在全通教育除權後，目前安碩資訊以391.1元的股價成為A股第一高價股。

　　由於匯添富基金公司旗下6隻基金産品合計持有公司24.73%的流通股比例（根據一季報數據），本週，安碩資訊跟其他一些基金抱團重倉股被推到了風尖浪口。而且，20隻基金産品合計持有該股42.28%的流通股。今年以來，安碩資訊累計漲幅超過5倍，最大漲幅超過6倍。

　　另一隻基金重倉股京天利今年以來累計漲幅在4倍以上，華商基金旗下3隻基金産品合計持有其流通股23.53%的比例，17隻基金産品合計持有其36.39%的流通股比例。

　　中郵創業基金旗下5隻基金産品合計持有旋極資訊23.14%的流通股，16隻基金産品合計持有其34.38%的流通股。實際上，該股自去年以來就一直是基金重倉股，持股比例基本上在30%以上，股價在去年接近翻倍的基礎上，今年以來又漲了70%左右。

　　此外，光環新網、光一科技、佳訊飛鴻、津漠科技、博騰股份、東方通、贏時勝等創業板個股也均是同一家基金公司基金産品抱團的對象，其中以匯添富、華商、嘉實、中郵創業、工銀瑞信等基金公司的基金産品抱團炒作現象最為突出。這些基金抱團個股也只只都是大牛股，如光環新網今年以來累計漲幅366%，光一科技漲了兩倍多，佳訊飛鴻因重大資産重組已停牌兩個多月，贏時勝漲了3倍多，東方通漲了142%。

　　不過，這些個股由於被基金控盤，每天的換手率不高，頗有點機構自拉自唱的味道。如本週一，五家機構合計買入安碩資訊2.37億，佔了當天成交金額的44%。在週二的大震蕩中，五家機構佔據賣出榜前五位，賣出金額超過2.5億，但同時有3.4億的機構資金買入，佔了當天成交金額的一半。

　　 基金抱團股集體跌停 股民吐槽十個跌停還賺

　　而隨著近日媒體對基金抱團炒作創業板和中小板個股的質疑，不少個股的籌碼出現鬆動，前天更是出現了7隻創業板個股集體跌停的情況，包括樂視網、東方財富這兩隻總市值過億的龍頭股，以及安碩資訊、京天利、鼎捷軟體等同一基金公司多只産品抱團的重倉股。中科金財、華信國際、贏時勝、光環新網、萬達資訊、衛寧軟體、旋極資訊、東方網力等知名基金機構抱團股也都大幅殺跌。

　　昨天，創業板指數出現探底回升的走勢。但仍有160多只個股下跌，跌幅超過5%的創業板個股11隻。不少機構開始從前段時間漲幅驚人的個股撤離，但也有一些機構奮勇殺入。如暴風科技有3家機構賣出，合計賣出金額超過1.1億，但仍有兩家機構買入近8000萬元。全通教育有三家機構賣出逾1.5億，一家機構還買入2900多萬元。恒信移動則各有三家機構買入、賣出，買入金額超過了賣出金額。

　　對於基金抱團重倉的創業板個股，網友們也是一片吐槽聲。“十個跌停後還是狂賺的。”網友“曾經2014”説。“沒關係，反正都是基金投資人的錢。基金公司不會有損失。獎金少拿點而已。”網友“一餅51”説。

　　“創業板的行情已經結束了，3000~3200點就是引爆區，再向上就是自掘墳墓了。創業板會有偉大的公司，佔比可能只有1-2%，但是現在看它們的股價，好像個個都是偉大的公司，太反常了。所以創業板的行情已經是火中取粟的尾聲行情，散戶還是少參與!風險與收益不相稱。等註冊制出來的時候，現在股價將砍掉2/3。”一位成都網友説。

　　專家解讀

　　抱團持股不能突破上限

　　對於基金抱團持股現象，錢哥理財專家、浙江大學管理學院教授、會計與財務管理系主任姚錚認為，只要持股比例沒有違規就是允許的。“如果基金抱團持股出現內幕交易、操縱股價等情形，那才是要嚴厲查處的。”

　　根據我國現行的《證券投資基金運作管理辦法》的有關規定，一隻基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資産凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金，持有一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%。

　　長城證券杭州分公司首席投資顧問林毅也表示，隨著A股市場化程度的提高，監管層對市場的干預會越來越少。因此，對於基金公司符合規定的抱團持股現象，監管層不大可能進行約談或者干預。相應地，如果基金出現違法違規現象，今後違法成本也會越來越高。“現在科技水準發達，基金持股比例有沒有違反規定，通過大數據馬上就能看到，基金公司本身也會有預警。”

　　實際上，抱團持股並不是公募基金才有的現象，幾年前，私募基金就出現過大量的同一家公司旗下多只産品抱團持股的情況。近幾年，券商理財産品也出現了同一券商旗下多只産品抱團持有同一隻股票甚至多只股票的情況。

　　對於創業板目前的估值，姚錚認為確實存在泡沫。但如果創業板公司成長能力突出，出現一定的泡沫也是合理的。而且創業板公司大多為民企，更加有活力。“我覺得創業板公司現在最大的泡沫是一些只有網際網路+概念、而沒有業績保證的公司。網際網路是一項技術，各行各業都可以應用，但不同行業應用後的效果是不一樣的，並不是任何公司有了網際網路業績都能成倍增長。” 本報記者 王燕平