歐盟統計局13日發佈數據顯示，歐元區2015年第一季度環比經濟增長0.4%，增幅為近兩年來最高水準，並且超過同期英國和美國的經濟表現。多方面的政策支援以及油價和歐元走低，成為推動經濟回暖的有力因素。分析人士稱，短期內歐元區經濟或將繼續得到提振，但結構性頑疾難以根治和區域內各國經濟失衡的狀況，仍將給歐元區經濟前景帶來隱憂。

　　 創兩年來最大季度增幅

　　當日公佈的預估數據報告顯示，歐元區19國今年第一季度國內生産總值環比增長0.4%，同比增長1.0%，好于上一季度的環比增長0.3%和同比增長1.3%。另外，歐盟28國第一季度國內生産總值環比增長0.4%，與上一季度持平，同比增長1.4%，好于上一季度的1.3%。

　　從分項國別數據來看，表現最搶眼的國家是歐元區第二大經濟體法國。受物價下跌推動消費者支出的影響，今年第一季度，法國國內生産總值環比增長0.6%，同比增長0.7%，遠超市場預期，並創近兩年來最高增幅。

　　週邊國家西班牙和義大利也出現強勁增長。當季西班牙經濟環比和同比分別增長0.9%和2.6%；義大利結束了近三年來的經濟停滯和衰退期，一季度環比增長0.3%，為四年以來最高水準。

　　另一方面，仍有部分歐元區國家經濟表現不盡如人意。歐元區最大經濟體德國的一季度國內生産總值環比增長0.3%，不及市場普遍預期，並遠低於上一季度的0.7%。據悉，對外貿易是拖累德國經濟增長的主要因素，一季度該國進口額增長遠超出口額增長。

　　希臘經濟重新陷入技術性衰退。該國國內生産總值繼去年四季度環比下降0.4%之後，今年第一季度環比萎縮0.2%。希臘政府目前面臨資金短缺的問題，加之與國際債權人的談判遲遲未果令“退歐”擔憂難消，未來的經濟不確定性恐將繼續增加。此外，愛沙尼亞、立陶宛、芬蘭今年第一季度經濟環比均出現萎縮。

　　整體來看，在長期陷入經濟低迷和通縮風險的背景下，歐元區第一季度經濟表現令人振奮。儘管略低於分析師此前預計的增長0.5%，但歐元區第一季度經濟增速已是自2013年第二季度以來錄得的最高水準。彼時，歐元區國內生産總值增幅為0.4%，此後陷入了歐元區歷時最長的經濟低迷期。

　　此外，橫向來看，歐元區的經濟表現也開始好于美國和英國等發達國家。今年第一季度美國實際國內生産總值按年率計算增長0.2%，較去年第四季度2.2%的增速大幅放緩。同期英國國內生産總值環比增長0.3%，創兩年來新低。英國《金融時報》稱，這意味著近年來歐元區在全球經濟增長格局中一直處於落後狀態的趨勢正在發生轉變。

　　利好因素與風險挑戰並存

　　歐元區第一季度經濟數據表現良好受益於多個利好因素。經濟學家們分析認為，國際油價下滑，歐元持續走弱，以及歐洲央行啟動量化寬鬆政策都對歐元區的經濟增長起到了重要的促進作用。

　　油價和歐元雙雙走低推動了歐元區的經濟復蘇。自去年6月份以來，國際油價一度下滑60%。據美國《紐約時報》報道，與去年第四季度相比，今年一季度國際油價已累計下滑30%，不過目前油價開始企穩回升。能源成本的降低在一定程度上促進了消費和投資。另一方面，歐元貶值極大地提振了歐元區的出口。與上一季度相比，歐元在一季度貶值近10%，目前基本穩定在1.12美元的水準上。

　　此外，歐元區經濟增長還受益於政策的調整。今年1月份，歐洲央行正式啟動1.1萬億歐元的量化寬鬆計劃，以提振疲弱的歐元區經濟和通脹水準。另一方面，歐元區國家多年以來實行的緊縮財政政策也有所放鬆，令經濟復蘇得到了喘息的機會。

　　據美聯社報道，有分析人士認為，因上述利好因素的支撐，預計未來歐元區經濟增長將更為強勁。比如，歐元貶值在未來將提振德國出口，使得德國經濟增長在未來或出現回暖。德國佔歐元區國內生産總值的比重接近30%，德國經濟增長的回升是維持歐元區經濟增長的關鍵。

　　不過，在全球經濟復蘇依然乏力的背景下，歐元區尚未完全擺脫金融危機的陰影。目前，歐元區的失業率仍超過11%，通脹率離2%的目標水準相去甚遠。希臘債務違約風險尚存，也令市場對歐元區經濟前景的擔憂難以消退。

　　此外，英國《金融時報》報道稱，歐元區經濟增長對油價和歐元走低的依賴也令部分投資者感到擔憂。德國安聯保險集團首席經濟學家邁克爾·海斯表示，歐元區的經濟復蘇還不夠強勁，如果未來油價和歐元走強，歐元區經濟增速必然會放緩。

　　歐盟委員會副主席Valdis Dombrovskis表示，加強歐洲經濟復蘇需要繼續給予堅定的政策支援。目前，許多成員國依舊面臨公私債務高企、生産力水準低迷、投資短缺和失業率居高不下等問題。野村證券策略師喬治·岡卡夫斯也認為，歐元區公佈的經濟數據確實鼓舞人心，但這並不意味著歐洲央行的量化寬鬆政策將很快結束，因為目前歐元區各國的經濟表現仍然參差不齊。

　　荷蘭國際集團（ING）投資銀行分析師彼得·萬登-豪特表示，歐元區經濟增長的範圍正在明顯擴大，但這種增長是否已經達到能夠支撐其自身經濟復蘇的程度，目前還沒有定論。