國有資本充實社保的推行，還涉及強化國有資本監管、國企改革、社保改革這三個領域，需同步、同方向進行，才會在實施之後發揮出最大效應。

　　近日有媒體報道稱，為緩解財政補貼壓力，劃轉國有資本充實社會保障基金的工作已經進入實施階段。對此，財政部相關負責人12日澄清：具體方案尚在研究。

　　儘管沒有進入實施階段，但劃轉部分國有資本充實社會保障基金是十八屆三中全會就已明確的改革內容之一。

　　就國有資本的屬性而言，無論彌補養老支付缺口是現實需要還是未來需要，劃撥充實社保，本就不存在理念上的障礙。國有資本是政府機構代持、産權歸全民所有的財産，將其用於社保，乃是還財於民的應有之義。因此，問題不在於國有資本是否應該用於社保，而在於以什麼方式用於社保。

　　之所以需要長期調研謹慎實施，原因在於需要從諸多方面做出評估：是把部分國有資産劃撥社保還是把部分紅利劃撥社保，劃撥後會對國有資本和國有企業的運營、對股市産生什麼影響，都頗費斟酌。比如，如果是將國有資本的部分利潤拿出來，雖然操作性較強，但能在多大程度上堵上養老缺口、對國有企業的擴大再生産會産生什麼影響，不好把握。如果是把部分國有股權劃撥社保基金，則又可能催生更多的股市泡沫，出現資金過多流向股市而非實體經濟的傾向。

　　綜合考量，將産能過剩或競爭力較弱的部分國有資産劃撥社保或許更加可行。將這類資産劃撥社保的過程，就是分辨、剝離其中的優劣資産，交由市場發現價值併合理處置的過程。這符合壓縮過剩産能、盤活劣質國有資産的政策導向。同時，這部分資産劃撥社保並進入股市，不會讓股市過於亢奮，造成股市大的動蕩。

　　不論是哪種方式，都可能有利有弊。這本身折射的不全是國有資本如何劃撥社保的問題，還有社保自身的管理問題。假如總是需要增量資産去填補養老窟窿，而自身的管理沒有改進，那麼劃撥國有資産的名義無論多正當，其效率也不會太高。

　　因此，國有資本充實社保實際上是提出了兩方面的課題。第一個課題是國有資産的管理課題。如果國有資産能夠得到更科學的“數目字管理”，比如將海外運營的國有資本也納入監管而不是自行游離，那麼國有資本的利潤部分劃撥出去，就可極大消減制約擴大再生産的疑慮；第二個課題是社保基金的管理課題。如果社保基金能夠降低市場運營的風險，提高保值增值能力，比如，在全球市場而不僅是在中國股市配置資産，把雞蛋放到不同籃子裏，那麼風險就能減少，養老等支付壓力也會大大減輕。

　　就此而言，國有資本充實社保的推行，還涉及強化國有資本監管、國企改革、社保改革這三個領域，需同步、同方向進行，才會在實施之後發揮出最大效應。

　　本報特約評論員 徐立凡

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