華爾街人士稱：中國A股得益於改革紅利
- 發佈時間：2015-05-13 00:32:53 來源：中華工商時報 責任編輯：羅伯特
11日，上證綜指在經歷上周的波動調整後重返4300點，與深證成指同步實現3％以上的單日漲幅。中國A股走“牛”的原動力何在？今年A股還能在全球市場裏拔得頭籌嗎？近期A股的波動反映了什麼？
華爾街投資者認為，年初以來，中國A股上漲主要得益於改革紅利，長期來看仍有上漲空間，短期波動屬正常現象。
改革是股市上漲的原動力
4月底，中國上證綜指時隔7年再度站上4500點。而2014年，中國A股以全年近53％的漲幅領漲全球。
海外專家普遍認為，從2014年開始，中國股市的優異表現與中國深化改革的努力密不可分。美國信安環球股票有限公司董事總經理兼基金經理李曉西在接受記者採訪時表示，國企改革等一系列舉措對股市産生了巨大推動作用，同時反腐凈化了市場，更有效地分配資源，有利於提高企業競爭力。南車北車合併就是企業擴大規模效應，提高國際競爭力的典範。
紐約大學斯特恩商學院副教授珍妮佛·卡彭特對記者説，去年以來中國股市持續走強，主要應歸功於投資者對本屆政府經濟改革、金融改革等的良好預期。
A股仍有長期上漲空間
“由於有中國經濟基本面支撐，長期來看，中國股市仍有上漲空間。”美國Cuttone＆Co公司高級副總裁基思·布利斯説。
首先，中國股市估值仍維持在合理區間。李曉西認為，即便經過上漲後，橫向看中國多數藍籌股的市盈率依然低於美股同類企業，縱向看也低於自身歷史高值，現在仍處於估值水準恢復期。
其次，中國企業從石油價格走低中獲益。由於中國是石油消費大國，因此包括石油在內的大宗商品價格下跌，在某種程度上相當於給企業減稅，有利於提高企業盈利能力。
再次，多數市場人士預計，美聯儲將於今年內啟動加息，這導致美元升值。這在一定程度上利於中國出口企業提高競爭力並改善盈利狀況。
部分板塊存在估值泡沫
對於近來股市波動幅度較大，紐約大學斯特恩商學院金融教授羅伯特·懷特洛認為，A股市場與發達國家股市並無二致，均會受投資者情緒影響而波動起伏。懷特洛説，“這是正常現象”。布利斯預計，在未來數月，A股還會面臨不同程度的技術性回調。
但三山資本全球宏觀對衝基金首席投資官、紐約大學客座教授陳凱豐提示，目前創業板存在泡沫，監管部門應警惕部分公司利用網際網路概念炒作圈錢。
李曉西也在採訪中提到，儘管A股的大型藍籌股處在估值水準恢復期，但IT板塊和創業板已被明顯高估，均存在明顯泡沫，投資風險很大。但他同時認為，即便部分板塊泡沫破裂，對A股整體影響也是有限的，“目前中國A股尚不是瘋狂牛市的後期”。
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