中銀國際分析師魏濤表示，二季度重點關注業績彈性較大公司

　　4月份的火爆成交讓直接受益的券商再次交出亮瞎眼的業績數據。數據顯示，22家上市券商4月營業收入、凈利潤環比雙雙錄得30%左右的增長；而同比增長來看，有可比數據的16家券商4月營收、凈利分別增長了4.17倍、3.2倍。

　　凈利潤環比再增

　　Wind統計數據顯示，4月份，22家上市券商合計實現營業收入362.33億元、凈利潤177.21億元，分別比上月的277.61億元、136.94億元增長了30.52%、29.41%。前4個月，上市券商累計實現營業收入921.08億元，累計實現凈利潤445.07億元。

　　具體來看，有兩家券商4月業績環比增幅超過100%，分別為太平洋和中信證券。兩家券商4月分別實現凈利潤3.68億元和24.47億元，環比增幅分別為173%和122%。緊隨其後的是長江證券和東吳證券，兩家公司的4月業績增幅也逼近100%，環比業績增幅分別達到93%和92%。當月實現凈利潤分別為5.91億元和3.77億元。

　　環比數據是在3月本身高基數基礎上取得，而同比數據更為“亮瞎眼”。4月份，16家上市券商（不含無可比口徑的國信、申萬宏源）母公司合計營業收入249.08億元，營收合計同比增長高達4.17倍；從利潤口徑來看，16家公司合計凈利潤為122.25億元，同比增長高達3.20倍。值得一提的是，光大證券去年全年的凈利潤為20.68億元，而其今年前4個月已實現凈利潤21.53億元。

　　將迎新一輪上漲

　　中銀國際分析師魏濤表示，券商股自去年四季度大漲之後，一直處於消化吸收去年大幅上漲的階段，目前來看，經過了一個季度的消化，以時間換取空間。特別是今年一季度市場超預期，成交量在4月20日達到1.77萬億元的天量，表明居民的資産配置確實發生根本性的變化。直接融資大發展、金融要素改革引發的無風險收益率下降將在中長期內支援券商板塊持續走強，券商股的中長期走勢仍然可看好。

　　魏濤認為業績彈性較大的公司值得在二季度券商行情中重點關注，如大型券商中的華泰、光大、國信、廣發等，中小型券商中的西部、長江、山西等。此外，今年上半年券商的一條重要投資主線是網際網路證券，原因是今年監管層對網際網路證券非常重視，要推進網際網路證券的實質性落地，可關注錦龍股份、國金證券、國元證券、東方財富等。

　　國海證券分析師代鵬舉也看好券商板塊中長期走勢，但短期“降溫政策”預期成為板塊上漲制約因素，券商板塊已步入謹慎期，短期不排除拉升可能，但投資者應注意逢高減磅，控制倉位。

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　　長江證券分析師劉俊則表示，證券業的網際網路行動方案和創新大會將成為券商股崛起的重要催化點，時間預計在5月底，監管層高度重視網際網路證券業務的開展，同時將出臺至少五大舉措，鼓勵和支援證券業快速推進網際網路證券業務，包括掃除現有制度障礙、出臺統一行動方案、設立金融雲等基礎設施、建立場外備案制等有力舉措。證券業的總體PE和PB水準接近2009年的高度，但與2007年牛市仍有至少50%的差距。（記者吳海飛）