黃益平：降息對衝通脹率下降 實際貨幣環境並未放鬆
- 發佈時間：2015-05-10 23:22:47 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京5月10日電（記者 遊蘇杭）中國人民銀行今日發佈公告稱，自2015年11日起，存貸款基準利率下調0.25個百分點，同時將存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。
北京大學國家發展研究院副院長黃益平在接受新華網財經記者採訪時表示，經濟下行壓力大，仍是此次降息的主要原因。就當前宏觀經濟環境來看，很有必要通過通過降低名義利率來達到降低實際利率，穩定投資增長的目的。
8日海關總署公佈的外貿數據顯示，4月份出口同比降6.2%；進口同比降16.1%，連續6個月負增長。而昨日，國家統計局公佈的數據顯示，4月份CPI同比增1.5%，連續三個月處在“1”時代；PPI同比降4.6%，降幅擴大。
並不“漂亮”的數據，充分反映了當前下行壓力不減的經濟狀況，同時也為繼續適當使用利率工具提供了空間。
“就目前來看，儘管央行多次降準降息，但實際貨幣政策環境卻並未放鬆，當下利率的下調是為了對衝通脹率的下降”，黃益平表示，央行正是認識到這一問題，才選擇進一步降息。
而針對當前有傳言認為，央行多次政策調控是中國版量化寬鬆（QE），黃益平則明確表示：“降息並不是在推行中國版QE。”
“QE的形成有其基本前提，即是當利率被壓至0以後，再繼續擴張貨幣供應量”，黃益平解釋説，“然而，中國目前從任何利率水準來看，均不符合該前提，且降息本身也不可簡單解讀為QE”。
值得一提的是，此次降息正值“母親節”，在經歷了股市上周連續大跌後，不少股民看到降息消息後直呼“央媽果然是親媽”。
那麼，此次降息究竟是否能利好股市？黃益平表示，從理論上説，貨幣寬鬆政策對於股市確實有一定支援作用，但並不能直接促使股市上漲。
“若投資者認為央行雖然在降息，但依舊趕不上通脹率的下行，政策節奏落後於市場，那麼不一定會促使股市升溫。”黃益平説。
