5月的雷陣雨來得快去得也快
- 發佈時間：2015-05-08 15:31:58 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
4月份之前的股市還是一片形勢大好牛氣沖天，滬指一路上衝並創出了本輪反彈的新高4572點，但進入5月初的市場卻出現了較大的變化，由前期的單邊上行走牛轉向了快跌的節奏，短短幾個交易日滬指跌掉了10%。
在這個過程中，創業板指數還是保持著強勢，一度還創出了歷史新高，仍在負責著“牛”的節奏。但是主機板市場卻引發了大幅震蕩，承擔著“慢”的責任，似乎想通過快跌改變節奏，而其中的調節閥就是降杠桿。
當然，市場之所以出現了這樣急速的轉變，一方面是由於前期累積升幅偏大，存在較大的獲利盤，本身就有調整的需求。但另一方面，卻是由於各方面都在不斷地提示風險，改變了供求關係所引發的。
去年以來，市場每個月只有一批新股發行，雖然至今年年初發行家數上有所增加，但仍然是一批的節奏。但是在步入5月份後，卻改為兩批新股發行。實際上，市場已經適應了原先的節奏，而這種“新股連發兩批”究竟會産生多大的影響，是誰心裏都沒有底的。故這種批次的增加，肯定打亂原有的節奏，對市場産生負面影響。而5月份市場的表現，將會成為未來每個月的一種模版，意義十分重大。
而在新股發行的同時，我們的政策面和管理層的態度，也由前期偏向於扶持鼓勵肯定，開始轉向不斷地提示風險，而且是連續性的。在這種背景之下，證券公司也開始調低了融資融券的折價率，有些還調高了保證金比例，將降杠桿落到了實處。
而一些被大幅調低折價率的品種，大部分是先前漲幅較大的品種，在這次調整的過程中，引發了暴跌，並且直接影響到市場的情緒，最終成為市場快跌的導火索。使得期望中的紅五月並未出現，反而是呈現了“五月落花”的格局。
前期在四月下旬的本欄中，曾經提出：“品種的選擇是致勝的根本，儘量拋出高漲幅低業績的品種，轉向剛恢復彈性業績優良的滯漲品種。這樣就有望避開四月底的績差報表衝擊，以及盈利盤的打壓，從而獲得更為穩健的利潤。”
但在目前曲折波動快跌之後，我們對於市場的判斷是：“千金難買牛回頭”。牛市中也有回吐也有下跌，哪怕就是在2007年也是如此，而快跌正是牛市的特徵。在市場經歷垂直打壓之後，實際是顯現了更多的未來機會。
在快跌之前和之初，我們應該是拋出籌碼降低倉位，但在快跌近尾聲的時候，我們應該告訴自已，牛市中的快跌就像春天裏的雷陣雨，來得快去得也快。所以在5月首批新股認購引發快跌到位之後，應該積極回補倉位，如是當日交易應以手中品種低位回補價差為主，如是新進倉位則以績優快跌以及新概念為主。總之，在這裡應是尋找機會，而不是莫名恐慌。東方證券 潘敏立
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