A股蠻牛到慢牛的陣痛正顯現
- 發佈時間：2015-05-08 08:32:34 來源：海南日報 責任編輯：羅伯特
時過境遷，5月一來就是連續大跌，一週的時間，大盤就從最高的4572點跌至昨日最低的4108點，下跌近500點，跌幅已超10%，個股跌幅更是慘不忍睹，尤其是前期炒作得厲害的鐵路基建及中字頭藍籌股，不少個股跌幅都在30%左右。很多新跑步入市的股民還沒享受過賺錢的感覺，就已虧得一塌糊塗。A股正從蠻牛往慢牛過渡，過渡的陣痛正顯現。
沒有只漲的股市，股市是把鋒利的雙刃劍，上漲得瘋狂，下跌得也殘酷。A股已連續暴跌三天，剛好這三天有新股申購，很多人於是將下跌的原由推到新股抽血上，而實際在市場容量如此大的今天，新股對市場影響微乎其微。A股連續暴跌是多因素共振的結果，首先是今年以來上漲幅度過大，累積的獲利盤太多，期間沒有什麼像樣的回調，與此同時的我國經濟仍在探底，與股市持續大漲形成巨大反差，股市上漲的經濟支撐不在；其次是估值泡沫明顯，無論是藍籌還是小盤題材，都是泡沫滿滿，從一季報來看，藍籌股的業績整體較差，題材股的業績相對較好，在藍籌與題材都存在嚴重泡沫下，二選一的情況下，市場就必然傾向於新興産業的題材股，所以近幾日大跌的主力軍就是大藍籌；再就是監管當局引導降溫杠桿，證監會昨日再度出手調控兩融業務，將兩融規模與券商凈資本掛鉤，並要求兩融餘額不得超過券商前一月末凈資本的4倍，加上此前的收縮及叫停銀行、信託公司以及第三方線上配資平臺的傘形信託配資業務，讓杠桿資金驟然降溫，入市的資金活水受到抑制；最後就是監管層近期反覆提示市場風險，加上新股發行的節奏加快，令高位的市場憂心忡忡。這四大因素的共振下，A股選擇在5月深度回調就不在意料之外了，反而是在情理之中。
監管層近期做了很多利於資本市場長期健康、穩定發展的事，其更多的是在於放慢牛市的節奏，而非逆轉牛市方向。
金元證券高級投資顧問 陳勇
投資有風險，入市需謹慎。
本欄目謹代表作者觀點！
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