■李亞婷

　　近一年沒有露面，出現在樂視超級手機發佈會現場的賈躍亭用了很多感嘆句。“令人窒息！”“太完美了！”“每次看到它時，我的心跳都會加快！”類似這樣的用詞，男人多用於形容女人，而賈躍亭則是在談自己的産品。

　　對於發佈會上的表現，他給自己打80分，失去的20分是因為“篇幅很長，300多頁PPT得壓縮到兩個小時左右講完，精華部分有些遺漏”。

　　與馬雲等口若懸河的企業家不同，賈躍亭不擅長面對幾千人發表激情洋溢的演講。樂視發佈會與蘋果的新品發佈會相像，但賈躍亭的舞臺感遠不如已故蘋果CEO喬布斯。

　　是“故事大王”也是資本高手

　　怎樣描述賈躍亭？首先他是個專注的産品人，超級電視、超級手機、網際網路智慧電動汽車的第一産品經理都是他本人，甚至因為伏案時間太長，腰間盤突出，他不能長時間倚在座椅靠背上；他是個“故事大王”，每出新産品，都宣稱要顛覆傳統産業，經常將夢想挂在嘴邊；他是個資本高手，樂視並非“土豪”公司，幹的都是需要花大錢的事情，可總能縫縫補補續上關鍵一口氣。

　　即使是樂視的對手，也承認賈躍亭在駕馭資本、人才和産品這三方面確有獨到之處，而且能將三者組合到一起，形成合力。接近樂視的人評價，從某一方面來説，賈躍亭更像一個開拓者。他不停地拓展業務，打造生態閉環，只是投資人與市場的耐心都並非無限，他需要和時間賽跑，創造出足以支撐概念的産品。

　　在國內資本市場，你似乎很難再找到一隻比樂視網看上去更“優質”的股票：網際網路基因、顛覆蘋果的口號、永遠都與時俱進的新概念。只是一路狂飆的股價，有可能幫助樂視完成宏大夢想，也有可能以一個泡沫的破裂而告終。

　　風險不完全來自敏感的政商關係，從樂視已有業務來看，尚無一項能帶來可持續的鉅額利潤。從2013年至今，賈躍亭曾十余次質押自己的股權，將質押資金投入到新業務中。他的姐姐賈躍芳也曾將股票變現，將全部所得無息借給公司。

　　從視頻網站轉型硬體內容

　　看上去，賈躍亭手裏的牌不少，但多出來的，都是投入巨大且盈利遙遙無期的業務。

　　樂視網成立於2004年，在早期盜版視頻盛行的時候，它曾低價囤積大量內容版權，當時這一舉動並不被業內所理解，後來隨著版權日益受到重視，樂視每年都可以通過版權分銷獲取營收。去年樂視在版權分銷上的收入為7.05億元，佔其全年營收的10%。

　　《甄嬛傳》是樂視的成名作。2011年，樂視網以2000萬元的價格，獨家買斷該劇網路播出版權。隨著該劇熱播，它給樂視網總共帶來了近20億流量。有業內人士估計，該劇給樂視網帶來的收益約為5000萬元。

　　“《甄嬛傳》這種機會很難再有了，現在只要是能上星的電視劇，視頻網站都會買，這種好事以後不會再專屬於某一家了。”一家國內視頻網站的高層告訴記者。

　　但樂視資金短缺，也對其版權購買造成了影響。從樂視網去年的財報中可以看到，它用於購買版權的費用僅為10.37億元。這一數字與其他視頻網站相比存在不小差距。以在美股上市的優酷馬鈴薯為例，去年第四季度其內容成本約為6億元人民幣。據優酷馬鈴薯未經審計的財務報表顯示，2014年它在內容上的整體投入約為18億元人民幣。

　　而在看到視頻網站不斷燒錢後，賈躍亭又將業務調整至硬體內容，但是這種轉型目前並未能改變樂視的資金狀況。

　　挖角從不手軟

　　不管業界如何質疑樂視，即便是去年因為受“政商關係”傳言的困擾，賈躍亭遲遲沒有回國，樂視仍沒有重要高管離職，這在國內也算是罕見的例子。

　　相反，倒是不斷有“大咖”加盟樂視。最新一次是在上海國際車展期間，前一汽-大眾生産總監Frank Sterzer加入樂視汽車。在此之前，還有加入樂視體育的黃健翔、加入樂視汽車的原廣汽吉奧汽車有限公司總經理高景深、加入樂視手機的聯想集團前副總裁馮幸等，幾乎每一個子公司的帶頭人都是賈躍亭從其他行業的領先公司挖來的。

　　去年在海外的半年時間，賈躍亭自稱大部分時間都在挖人。由於樂視汽車總部在美國，第一件事情就是打造團隊。賈躍亭不僅拜訪了美國與歐洲的頂級汽車公司，還將當地汽車領域的科學家都找了一遍，“幾乎美國一半電動系統的科學家、院士和技術專家，都讓樂視挖過來了，一點不誇張”。半年時間裏，其美國團隊從最初三四十人增加到現在的兩百多人。

　　如今，樂視又進入手機行業，其在手機領域的一位對手將賈躍亭稱為“前戲大師”，並表示“最初每當聽到賈躍亭有新動作時，我就很緊張。後來整整研究了他一年，發現其實也沒什麼，雷聲大，雨點小”。他認為，雖然很多公司都在鼓吹生態系統，但首先靠“生態”賺錢並沒有那麼容易，蘋果最主要的利潤也是靠生態反哺硬體。另外，基於安卓的開源生態，形成閉環較難。同時，生態系統具有自我生長、調節和進化的功能，不是靠業務擴張就能完成的，需要真正發生賈躍亭所描述的“化學反應”。

　　“前戲大師”可能是賈躍亭最難以接受的綽號，但要消除這種評價，他不僅要有夢想，還需要在産品上讓對手感覺到恐懼。此外，他還需要資本的支撐和一點點運氣。

　　（原載《中國企業家》）