2015年被視為“國企改革元年”。新一輪的國企改革，將在調整戰略佈局、深化股份制改革、健全法人治理結構、完善國有資産管理體制及國企領導方式等幾個方向進行。受政策驅動，使得國企改革主題基金再度被推上了風口。深圳本地多家基金公司看準時機，開始醞釀在改革資本裏找尋良機。

　　目前正在發行的南方改革機遇，以其佈局國企改革主題而受到投資者的火爆搶購；長城品牌因持有國企改革概念個股，是中國南車、中國北車合併的最大受益者，過去半年産品業績保持了較高增長；擁有17年投資運作經驗的老牌基金博時基金，也于5月4日正式發行了博時國企改革主題股票型證券投資基金。

　　國企改革主題投資將進一步發酵

　　2015年是中國全面深化改革“關鍵之年”，31省份勾勒出了地方國資改革的藍圖，其中混合所有制、兼併重組、整體上市、國有資本投資公司試點等，被確立為各地推進國企國資改革的主要措施，24萬億市值即將撬動。截至2015年4月24日，中證國企改革指數近1年累計漲幅達到123.49%（數據來源：Wind）。

　　正是在上述背景下，有市場人士認為，資本市場作為國企改革的重要平臺，相關主題投資將進一步發酵。在二級市場上，國企改革相關概念股早已成為各路資金追捧的熱點，部分相關標的股價已創出歷史新高。“從二級市場表現來看，圍繞國企改革的資産證券化和資産重組對於股價的催化作用最為明顯。”

　　國企改革大勢看好，相關主題基金也因此受益。而最受益者莫過於“長城品牌”。由於重倉南北車，該基金今年凈值增長達到55%，這也使其成為兩車合併最大贏家之一。據長城品牌基金2014年三季報，其持有南北車兩隻股票的市值合計佔基金資産凈值比超過18%，是全市場公募基金中持倉佔比最高的基金。

　　“隨著市場化程度的加深，以及改革在各種技術層面和細節上的不斷推進，國企改革能夠給資本市場帶來更多投資機會。”南方基金投資部總監陳鍵告訴記者。據悉，陳鍵目前執掌著南方基金旗下的“南方改革機遇”，該基金主要跟蹤各項重大改革主題方向，其中受益於國企改革的投資標的，也是其主要挖掘對象。

　　國企改革主題投資要著眼長遠佈局

　　“國企改革大動作以及各地政府不斷落實改革政策時，都有可能讓近期發行的國企改革主題新基金，呈現持續向上趨勢。”一名業內人士介紹。就在本週一，擁有17年投資運作經驗的深圳老牌基金博時基金，正式發行了博時國企改革主題股票型證券投資基金（基金代碼：001277）。

　　據博時基金負責人透露，該只基金已謀劃已久，推出以後市場反應較好。“未來，博時國企改革將重點選擇以下主線和邏輯：一是制度改革和股權激勵主線；二是整體上市和兼併重組主線；三是混合所有制下的資産重估主線；四是治理結構優化的業績改善主線；五是未來可能出現的新投資邏輯。”

　　不過，不少機構人士也指出，國企改革並不是短期熱點，無論對於散戶還是機構投資者而言，都要著眼于長遠佈局。以5月5日為例，滬指低開後震蕩走低，半天跌1.84%，盤中失守4400點。國企改革等主題板塊個股更是全線走低。

　　“我們認為，國企改革與‘一帶一路’仍是當前A股市場兩大重要的主題方向，‘一帶一路’的主題標的相對明確，但國企改革標的散亂，相關公司啟動改革的時點難以把握，因此難以形成板塊效應。”大摩華鑫基金經理日前表示，但就個股來説，國企改革主題是未來相當長時間內值得深挖的方向。

　　南方日報記者 鄧翔